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美元面臨方向抉擇
日前公布的數據顯示,日本12月外匯儲備為8445.5億美元,比11月增加44.6億美元,數據顯示日本政府自2004年3月開始一直未采取乾預匯市行動。日本11月領先指標為30.0,為連續第3個月低於50,預示未來數月內將維持低迷的經濟狀況;11月同步指標為44.4,連續第5個月低於50,這引起了市場對日本經濟復蘇持續性的擔懮。日本12月機床訂單年率增加49.1%至1153.8億日元,為持續27個月增長。日本11月經常帳盈餘年率下跌19.3%,至1.204萬億日元,為17個月來首次。日本內閣府決定維持1月份的經濟報告評估結果不變。此前日本內閣府連續調降了2004年11月份及12月份的經濟報告評估結果。報告顯示,日本經濟處於溫和復蘇狀態。日本11月工業生產修正後月率成長1.7%。
美國11月批發庫存月率增長1.1%,年率上昇11.5%至3267.6億美元;11月批發銷售月率增長0.7%年率上昇14.0%至2836.7億美元;11月庫存銷售比較上月持平為1.15。美國11月貿易赤字創下新高,擴大7.7%至603億美元;10月貿易赤字由554.6億美元上修至560億美元。美國11月進口增長1.3%至1558.5億美元。美國財政斯諾表示,美國11月貿易赤字擴大反映了美國經濟更加繁榮的事實,斯諾再次重申強勢美元政策。美國1月8日當周初請失業金人數增至3個月高點為36.7萬人,預示就業增長表現不佳。美國12月進口物價指數月率下跌1.3%,為03年4月至今的最大月跌幅,暗示油價回落抵消了近期美元貶值帶來的通脹壓力,由此市場預計美聯儲將維持穩步小幅昇息的舉措,並於2月1日召開的利率會議中宣布昇息25個基點至2.5%。美國12月經季調後零售銷售上昇1.2%。美國2004年未經調整零售銷售上昇8.0%,是自1999年達到8.5%之後的最大昇幅。美國消費支出大約佔GDP的三分之二。美國總統布什表示,政府持強勢美元政策,並許諾削減已施壓美元的經常賬和預算赤字。
歐央行1月8日當周外匯儲備為1556億歐元。歐洲央行首席經濟學家伊辛表示,美國經常賬赤字從長期來看可能不會持久。在外匯問題上,歐洲已進行了調整,並已顯過度。解決該問題的關鍵在亞洲。歐盟統計機構報告顯示,歐元區第三季度經濟增長修正後季率上昇0.3%,年率上昇1.8%。由於消費需求疲軟以及出口增長緩慢,歐元區第三季度經濟增長出現減緩跡象。近期國際需求疲軟,油價走高,以及歐元昇值使歐盟國家產品缺乏競爭力,歐盟委員會預期2004年第四季度以及2005年第一季度經濟增長率有望上昇。預計2004年第四季度GDP增長在0.2%-0.6%區間內,2005年第一季度GDP增長在0.3%-0.7%區間內。上周,歐洲央行宣布維持基准利率於2.0%不變,同市場預期一致。歐元區經濟復蘇的起伏不定是市場預計歐洲央行維持利率不變的主要原因。歐洲央行行長特裡謝再次重申歐元兌美元的劇烈波動是不受歡迎和令人不快。
上周,英國央行決定維持利率為4.75%不變,與市場預期一致。
美元/日元
上周,匯價震蕩盤跌,周最高價104.83,周最低價101.76,周昇跌率-2.587%,周收盤102.04。本周,匯價有望震蕩整理或震蕩盤跌。本周初,匯價若位於102.50之下則短線與短中線向空,下擋支橕位於101.50、101.00;上擋壓力位於103.00、103.50。102.50與104.50為匯價短線向空與向多的分界線。102.70與104.20分別為周線指標向空與向多的分界線。105.00與110.50分別為月線指標向空與向多的分界線。波動分析顯示,暫認定匯價自12月10日日高106.19進入下降楔形波動之中,現運行在該形態具有延伸波結構的3波1末段,受到支橕則進入3波2。中線看,暫認定匯價自2002年1月當月月高135.06進入下跌波動之中,自2004年5月當月月高114.88進入3波5下跌波動之中,由於3波3為延伸波動,3波1波幅為10.71,故可能的3波5下跌波動的波幅與3波1或呈簡單結構或具有黃金分割比率關系,即10.71,或1.382倍的14.80或1.618倍的17.33或2倍的21.42;即可能為100.08,97.55,93.46。
本周強壓力104.00,弱壓力102.50;強支橕100.00,弱支橕101.50。
歐元/美元
上周,歐元震蕩整理、略昇,周最高價1.3297,周最低價1.3047,周昇跌率0.414%,周收盤1.3507。本周,匯價匯價面臨方向抉擇,有望震蕩整理或震蕩盤跌。本周初,匯價若受壓於1.3100之下則短線向空,下擋支橕位於1.3060、1.3010;若站穩於1.3100之上則上擋壓力位於1.3140、1.3180。1.3100與1.3270為匯價短線向空與向多的分界線。1.3100與1.3420分別為匯價周線向空與向多的分界線。1.3000為匯價月線向多的分界線。波動分析顯示,暫認定匯價自12月7日日高1.3470進入較大級別調整,自12月30日日高1.3667結束強勢B波進入C波下跌,自1.3667至1月7日日低1.3022結束C波1(或稱為A波5-3-5下跌)進入C波2(或稱為過渡波反彈),自1月12日日高1.3292結束C波2(過渡波反彈)進入C波3(5-3-5波動)下跌之中,現運行在A波的3波4末段,或許已經在17日紐約時段的1.3137進入3波5,目標1.3010-30附近。若周初匯價上破1.3200或下破1.3000則上述波記數需作修正。
本周強壓力1.3300,弱壓力1.3200;強支橕1.2900,弱支橕1.3000。
英鎊/美元
上周,英鎊震蕩整理、微跌,周最高價1.8937,周最低價1.8632,周昇跌率-0.043%,周收盤1.8698。本周,有望震蕩整理或震蕩盤跌。本周初,匯價若受壓於1.8740之下則短線向空,下擋支橕位於1.8660、1.8610;上擋壓力位於1.8790、1.8860。1.8740與1.8860為匯價短線向空與向多的分界線。1.8700與1.9270為匯價周線向空與向多的分界線。1.8700為匯價月線向多的分界線。波動分析顯示,暫認定匯價已自12月7日日高1.9510進入較大級別調整之中,自16日日高1.9551結束B波反彈進入C波下跌之中,現運行於C波的3波5末段,隨後可謹慎認定將進入C波的4波整理(或較大級別B波反彈)。
本周強壓力1.8950,弱壓力1.8800;強支橕1.8450,弱支橕1.8600。
(中國社會科學院經濟學博士發展研究中心中國未來研究會中小企業委員會趙燕京 以上為個人觀點,僅供參考;據此入市,風險自擔。)
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