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美元/日元
1月13日,匯價震蕩整理、略跌。
日本財務省公布,日本11月經常帳盈餘未經季調年率下跌19.3%,為17個月來首次。經常帳用來衡量商品、服務、旅游和投資類貿易。日本11月經常帳盈餘未經季調為1.204萬億日圓,符合預期。日本11月貿易盈餘年率下跌35.2%,出口增長13.4%,進口增長31.2%。
日本首相小泉純一郎繼福井之後重申經濟仍在復蘇當中,但其言論對市場影響有限。近期有愈來愈多的跡象顯示其國內經濟復蘇動力進一步放緩,最新公布的11月貿易數據也出現下降,作為推動經濟復蘇的主要支柱的貿易發展放緩勢必對其經濟發展帶來一定的阻礙,市場對於日本目前的經濟發展仍保持謹慎,繼續關注日本經濟面情況。
日本央行名古屋分行行長Yasuo Nakayama表示,名古屋地區的企業認為,美元兌日圓跌至100以下將使業務難以開展。他表示,許多業務經理認為,日圓堅挺是一種風險。
韓國央行(Bank of Korea)在13日的會議上決定維持基准政策利率在3.25%不變,與市場預期一致。該央行准備等到2005年1月份結束後再對政府的一攬子財政刺激措施進行評估。韓國央行(Bank of Korea)行長朴昇(Park Seung)表示,韓國經濟表現既未有所改善也未有所惡化,這再次表明朴昇不願意實行積極的寬松貨幣政策。朴昇警告稱,從長期來看實施寬松的貨幣政策對韓國經濟將帶來負面影響。朴昇表示,韓國經濟正以年增幅為3%的目標邁進,預計到2005年下半年經濟增速將達到5%。
美聯儲副主席弗格森(Roger Ferguson)表示,銀行謹慎監管的基礎工作、防止通脹的貨幣政策以及財政健康,對美國從2001年衰退中快速復蘇至關重要。弗格森稱,相對其它經濟衰退,此次衰退程度小,盡管股票市場出現了猛烈的資產價格修正,但似乎不會對投資造成不同尋常的打擊。比較而言,日本仍未從1992年開始的3次經濟衰退中復蘇。日本的經濟衰退與資產價格的大幅縮水相關,其中包括證券以及房地產價格的大幅下滑。弗格森認為,日本經濟復蘇的不完全很大程度上歸因於不充分的貨幣政策以及對問題銀行的監管。他表示,在美國,儲蓄和貸款危機、國際債務危機以及上世紀80年代的巴塞爾資本標准協議,為銀行監管在20世紀90年代前提供了堅實的基礎。由此,盡管出現01年的衰退,美國銀行業仍保持了良好的資本機構、其自身實力消除了惡性信用危機或者系統脆弱性風險。弗格森認為,迅速的貨幣和財政政策反應同樣在美國經濟復蘇中起到重要作用。通過在繁榮期力求財政審慎以及價格穩定,官方很大程度上加強了在最需要的時候采取快速有效的反周期措施的能力。准備工作尤其重要,因為政策制定者可能沒有辦法及時察覺資產價格的高估,包括泡沫,或者低估,以防止帶來的損害。
美國1月8日當周首次申請失業救濟人數增長至3個月高點,預示就業增長表現不佳。美國1月8日當周首次申請失業救濟人數增長1萬人,至36.7萬人,是9月25日當周以來的最大值。4周平均數量提高至12周高點34.4萬人。之前預計1月8日當周首次申請失業救濟人數下降1.9萬人。勞工部表示,1月8日當周首次申請失業救濟人數增長明顯是由於部分產業的季節性員工下崗,如建築業和零售業。美國12月非農就業僅增長15.7萬。經濟學家認為,月增長至少要達到15萬-17.5萬,纔能保持與新生勞動力增加的速度一致。
美國勞工部公布,美國12月進口物價指數月率下跌1.3%,為03年4月至今的最大月跌幅,暗示油價回落抵消了近期美元貶值帶來的通脹壓力。勞工部同時將11月進口物價指數自增長0.2%下修至下跌0.2%。12月石油進口價格回落11.5%成為導致美國該月進口物價指數下跌的主要因素。非石油產品進口價格指數增長0.5%,略低於11月的0.9%。先前預計12月進口物價指數下跌0.3%。由此市場預計美聯儲將維持穩步小幅昇息的舉措,並於2月1日召開的利率會議中宣布昇息25個基點至2.5%。經濟學家預測,至05年末美國利率將昇至3.5%。12月出口物價指數增長0.2%,為連續第4個月攀昇。其中農業產品進口價格指數上昇0.2%,非農業產品進口價格指數則小跌0.1%。
美國商業部報告顯示,美國12月汽車、建材以及家具銷售大幅高於預期。美國12月經季調後零售銷售上昇1.2%。美國10月、11月未經調整零售銷售月率分別上昇0.1%和1.0%。數據顯示,2004年年底美國各汽車制造商紛紛開展促銷活動,美國12月汽車及部件銷量月率上昇4.3%;11月份汽車銷售下滑1.0%。此前預期美國12月零售銷售月昇1.0%。美國2004年未經調整零售銷售上昇8.0%,是自1999年達到8.5%之後的最大昇幅。美國消費支出大約佔GDP的三分之二。
美聯儲理事蓋納(Timothy Geithner)在紐約對一商業團體發表演講時表示,新年伊始,美國經濟擴張看似相當具有彈性。核心通脹壓力溫和,各項衡量通脹的預期顯示,市場對美聯儲及全球貨幣當局將通脹保持在溫和水平深具信心。蓋納認為,美國利率必須回歸中性水平,但美聯儲貨幣政策動向最終取決於經濟增長狀況。
截止到1月12日的一周,海外央行平均買入了69億美元的美國政府債券。據美聯儲公布的統計數據,該周聯儲替海外政府保管的美國國債增加44億美元總計達1.072萬億美元,聯儲托管的機構債券增加24億美元至2790億美元。數據包含了聯儲代表海外央行所持有的投資。
美聯儲在其公布的每周貨幣供應報告中表示,經季節性調整,美國1月3日當周的M1貨幣供應量增加11億美元至1.386萬億美元,M2貨幣供應量減少252億美元至6.39萬億美元,M3貨幣供應量增加16億美元至9.455萬億美元。以上貨幣供應數據均為1月3日當周的初步預估值,並還將進行修正。
加拿大央行(Bank of Canada)副行長金恩(Paul Jenkins)表示,加元走強以及原油和其他商品價格波動仍對該國經濟帶來風險。金恩在渥太華會計師集團會議上發表講話稱,這些風險和不確定性依然存在。加元兌美元2年來昇值逾1/3至0.83附近,這對加拿大向美國的出口構成威脅。加拿大是全球第八大經濟體,其向美國的出口額佔整個經濟的1/3。
道瓊斯通訊社(Dow Jones Newswires)對13家最大銀行交易商所做調查顯示,預計05年日圓表現將好於美元和歐元,美元兌日圓可能貶值4.3%,而歐元兌日圓貶值4.7%。該調查指出,日圓昇值並非日本基礎面因素引起,而更多的是因中國向匯率自由波動邁進引起。同時歐元兌美元可能05年初下跌後收復部分失地,但總體接近04年年底觸及的高點,預計歐元兌美元可能昇值2%。該調查預計美元兌日圓05年上半年將大幅回落,至年末則相對持穩。預期中值顯示,美元兌日圓可能在第一季度自當前的102.40跌至100,年中時跌至97,而至年末時可能報98。預計歐元兌日圓第一季度自當前的135.39小幅走高至136.4,年中回落至133,年末則跌至129。同時歐元兌美元可能快速收復05年第一周大部失地,第一季度自當前1.3209昇至1.3650,年中報1.3550,年末報1.3500。
匯價日高102.84,日低102.20,尾盤在102.35附近整理;匯價日昇跌率-0.039%,日漲跌幅-0.04,收於102.36點。
技術指標顯示,匯價短期日均線系統與30日均線有呈死叉之勢,匯價位於其下附近,顯示雖仍有望在較寬幅震蕩中尋求短中線的運行方向,但短線與短中線向空的概率增大。匯價若位於於102.80-90之下則短線向空且短中線向空的概率增大,下擋支橕位於102.00、101.40-60;上擋壓力位於103.40-60。102.80與104.40為匯價短線向空與向多的分界線。
波動分析顯示,暫認定匯價自2004年12月2日日低101.81進入較大級別4波調整之中。其後波計數有多種:可能101.81至12月10日日高106.19為A波反彈,106.19至12月31日日低102.28結束B波,自102.28進入上行C波運行之中,自12月2日日低101.81進入收斂三角形態之中,自1月7日日高105.14進入下行D波之中。可能已自1月7日日高105.14進入5波下跌中,下破101.80則此概率增大。若在102.00附近受支橕再次向上反彈,上破104.50則進入較大級別反彈的概率增大。
今日,匯價有望震蕩整理或震蕩盤跌。
今日強壓力103.30,弱壓力102.80;強支橕101.50,弱支橕102.00。
歐元/美元
1月13日,歐元震蕩整理、略跌。
法國統計局公布,法國12月CPI月率上昇0.1%,年率成長2.2%。基於歐盟調和標准,年率成長2.2%。此前預期月率成長0.1%,年率成長2.2%。
德國統計辦公室表示,德國2004年GDP初值成長1.7%,2003年為下降0.1%。2004年預算赤字初值為845萬歐元,或者為佔GDP3.9%。2003年佔GDP3.8%。2204年資本投資上昇1.2%,2003年為下降1.4%。德國2004年消費需求疲軟,年率下降了0.3%。德國2004年勞動生產率上昇1.3%。德國2004年投資領域有所回昇,廠房以及設備投資年率增長1.2%。報告顯示,德國2004年預算赤字佔GDP的3.9%。其中政府支出上昇0.4%。統計局稱經工作日調整後,2004年GDP增長率達1.1%。
德國經濟部長克萊門特表示,德國經濟04年好轉,05年進一步復蘇。他表示,國內經濟方面,國內需求將妨礙04年的經濟增長,但是05年將好轉。克萊門特認為,更多的信心來自於04年年初開始的進一步的稅收削減,同時預計就業市場的逐步改觀將使05年經濟好轉。他同時預計,04年年底時將有明顯的就業增長。不過德國經濟增長仍遠低於全球增長率。IMF最新的預計數據是,全球經濟04年增長約5%。
歐央行宣布維持基准利率於2.0%不變,該決定同市場預期一致,多數分析師還預計歐洲央行在2005年第三季度前將一直維持利率不變。歐元區經濟復蘇的起伏不定是市場預計歐洲央行維持利率不變的主要原因。雖然歐洲央行上次利率決策後,通貨膨脹率和M3貨幣供應量進一步增長至歐洲央行目標之上,但增長的可持續性和力度仍不穩定。
歐洲央行行長特裡謝(Jean-Claude Trichet)表示,美國強調其強勢美元政策是至關重要的。特裡謝稱,美國財長斯諾(John Snow)近期重申美國將繼續強勢美元政策,他對此表示贊賞。歐洲央行決定維持歐元區利率不變,特裡謝在此後向記者做短暫發言時,再次重申歐元兌美元的劇烈波動是不受歡迎和令人不快的。歐元走高令歐元區向美國出口吸引力減小,同時歐元區出口商國際競爭力下降。
歐洲央行副行長帕帕季莫斯(Lucas Papademos)表示,因歐元兌美元昇值,歐洲央行04年將遭受虧損。歐洲央行將於3月17日公開其最終結果,因歐洲央行外匯儲備大多為美元,歐元兌美元昇值導致這些外匯儲備的價值以歐元記價時減少。帕帕季莫斯稱,歐洲央行的會計政策要求該行將這些賬面虧損結轉為真實虧損,這將直接影響年度結果,因此歐洲央行04年將遭受虧損,但具體金額將在3月公布。據媒體報道,受利率水平較低和匯市波動影響,歐洲央行04年至少虧損10億歐元。
匯價日高1.3266,日低1.3191,尾盤在1.3220附近整理;匯價日昇跌率-0.309%,日漲跌幅-0.004,收於1.3221點。
技術指標顯示,匯價的短期日均線系統呈橫行纏繞收斂集聚態勢,匯價位於其間,30日均線之下,顯示短中線向空的概率依然較大,短線有望在1.2100-1.3350區間震蕩整理尋求短線運行方向。匯價若受壓於1.3210之下則向1.3160、1.3110方向運行的概率增大;若站穩於1.3240之上則向1.3290、1.3340方向運行的概率增大。1.3110與1.3350為匯價短線向空與向多的分界線。
波動分析顯示,匯價可能已自12月7日日高1.3470進入較大級別調整之中,暫認定匯價自1.3470至10日日低1.3137結束A波下跌;自12月10日日低1.3137至12月30日日高1.3667結束強勢B波反彈進入C波下跌之中,至1月7日日低1.3022結束C波下跌;自1.3022進入過渡波反彈,目標1.3300-50。若有效上破1.3360則進入較大級別B波反彈的概率增大。
今日,匯價有望震蕩蕩理。
今日強壓力1.3330,弱壓力1.3280;強支橕1.3110,弱支橕1.3160。
英鎊/美元
1月13日,英鎊震蕩整理、略跌。
英國國家統計局報告顯示,英國11月制造業產值月率下降0.1%,年率持平。數據顯示,英國11月工業產值月率上昇0.2%,年率下降0.9%。英國10月工業產值由月率下降0.1%修正至月率下降0.2%。
英國1至11月建築業新訂單年率上昇3%。英國截至11月的三個月建築業新訂單年率上昇2%,較前三個月下降4%。
由於2004年聖誕假期傳統消費高峰期,消費需求疲軟,英國零售商12月大幅下調價格以刺激消費。英國零售商協會(British Retail Consortium)13日發布調查報告顯示,英國12月商店價格指數年率下降1.41%,降幅超出10月份的0.94%。最終官方英國12月零售業銷售數據將於1月21日公布。美林公司(Merill Lynch)預測,英國12月零售業銷售月率下降0.5%。
英國工會聯盟表示,英國央行有理由保持基准利率4.75%不變,但是如果制造業繼續處於困境,應該考慮降低貸款利率。英國工會聯盟首席經濟學家Ian Brinkley表示,過去12個月,英國制造業減少了11.2萬個就業崗位。制造業產出佔英國GDP總量的17%以上。04年11月之前的5個月中,制造業表現不佳,預示著制造業可能拖累英國第四季度的經濟表現。
英國央行(Bank of England)決定維持利率為4.75%不變,該決定是其為期兩天的月度貨幣政策會議後作出的。這一決定在意料之中。英國央行表示,本次會議的紀要將在1月26日格林威治時間08:30公布。
英國經濟和社會研究協會(National Institute for Economic and Social Research)預計,英國04年GDP增長率為3.0%,高於03年2.2%的水平,並與政府預期基本吻合。該研究機構還預期04年第四季度GDP季增0.4%。05年初,英國政府預期05年GDP增長率將達到3.0%至3.5%,12月初財政大臣布朗(Gordon Brown )曾預期04年GDP增長率為3.25%。英國經濟和社會研究協會還預期,受油價回落、股價上揚和降息的推動,05年該國GDP增長率將在經濟學家所預計的2.5%至2.75%的水平之上。但其表示政府無必要采取降息措施來推動經濟增長。
匯價日高1.8927,日低1.8792,尾盤在1.8830附近整理;匯價日昇跌率-0.397%,日漲跌幅-0.007,收於1.8833點。
技術指標顯示,匯價的短期日均線系統呈橫行纏繞收斂集聚之勢,匯價位於其間、30日均線之下,顯示短中線向空的概率依然較大,短線有望在1.8720-1.8950之間震蕩整理尋求短線運行方向。匯價若站穩於1.8850之上則向1.8900、1.8950方向運行的概率增大;若下破1.8820則向1.8770、1.8720方向運行的概率增大。1.8720與1.8950為匯價短線向空與向多的分界線。
波動分析顯示,暫認定匯價已自12月7日日高1.9510進入較大級別調整之中,自12月10日日低1.9013結束A波下跌進入強勢B波反彈,自16日日高1.9551結束B波反彈進入C波下跌之中,已經在1月7日日低1.8644運行在4波整理中的概率較大。若有效上破1.8940則可能進入較大級別反彈,目標暫看1.9100-50。
今日,匯價有望震蕩整理。
今日強壓力1.8940,弱壓力1.8890;強支橕1.8720,弱支橕1.8770。
澳元/美元
1月13日,澳元震蕩整理、略跌。
澳大利亞統計局公布,澳大利亞經季調後12月失業率從11月的5.2%降至5.1%,好於市場預期。澳大利亞新增就業人數為2.9萬人。澳大利亞12月失業率水平為自1976年11月以來的最低水平。此前預期澳大利亞12月失業率為5.3%,新增就業人數3500人。經季調後12月就業參與比率從11月的63.7%昇至63.8%。趨勢失業率估計值12月為5.1%,較11月的5.2%有所下降。經季調後12月總就業人口為982萬人,11月為979萬人。12月全職就業人口下降5800人至700萬人。12月半就業人口上昇34800人至282萬人,11月為278萬人。
澳工商業協會1月調查顯示,澳大利亞經濟保持良好態勢,但呈現少許疲軟跡象。稱職且高素質的僱員數量有限。該協會總裁亨迪(Peter Hendy)稱,1月調查是樂觀的,但勞工市場呈現的一些跡象值得關注。市場仍然缺乏熟練的僱員,但盡管如此,公司正擴充僱員人數。調查顯示,澳大利亞經濟現狀指數溫和昇至70.8,為1991年來最高。預計澳大利亞經濟增長進一步下跌,這可能反映出商業狀況,即出口疲弱與進口強勁的不一致。
澳大利亞12月就業強勁增長,但澳新銀行(ANZ)經濟學家David de Garis仍預期05年澳大利亞利率維持不變。通脹仍是澳大利亞央行考慮的關鍵因素,且目前通脹狀況顯示無需調整利率。
新西蘭統計局公布,該國11月出口額年增9.6%至26.21億新西蘭元,與該機構12月底公布的26.20億美元的初值基本吻合。新西蘭11月出口強勁主要受到了四大貿易伙伴國澳大利亞、美國、日本和中國對其進口需求年增17.2%的帶動。新西蘭11月經修正後的貿易赤字為6.79億新西蘭元。新西蘭截至11月的04財年經修正後的貿易赤字為41.87億新西蘭元。
匯價日高0.7685,日低0.7640,尾盤在0.7660近整理;匯價日昇跌率-0.222%,日漲跌幅-0.002,收於0.7656點。
技術指標顯示,匯價的短期日均線系統與30日均線呈橫行纏繞收斂集聚之勢,匯價位於其間,顯示有望在較寬幅震蕩中尋求短中線的運行方向,短線有望在0.7590-0.7710區間震蕩整理尋求短線運行方向。匯價若站穩於0.7650之上則向0.7680、0.7710方向運行的概率增大;若受壓於0.7650之下則向0.7620、0.7590方向運行的概率增大。0.7590與0.7710為匯價短線向空與向多的分界線。
波動分析顯示,暫認定匯價自6月17日日低0.6771以來進入較大級別B波反彈,至11月26日日高0.7946結束進入較大級別調整之中。匯價自12月10日日低0.7443至12月31日日高0.7842結束B波進入C波下跌之中;若匯價在0.7530-70受到支橕向上反彈上破0.7620、進而上破0.7670,則可能自11月26日日高0.7946進入三角形態波動之中,已運行在上行D波之中;或若受到支橕向上反彈則可認定自波段高點、12月31日日高0.7842進入5波結構的下跌波動之中,反彈為上行2波。
今日,匯價有望震蕩整理。
今日強壓力0.7710,弱壓力0.7680;強支橕0.7590,弱支橕0.7620。
歐元/日元
1月13日,匯價震蕩整理、略跌。
匯價日高136.14,日低135.03,尾盤在135.30附近整理;匯價日昇跌率-0.368%,日漲跌幅-0.50,收於135.33點。
技術指標顯示,匯價的短期日均線系統呈空頭排列,匯價位其下及30日均線之下,顯示短線與短中線向空的概率繼續增大,短線超賣下探若受到支橕則有望進入震蕩整理。匯價若受壓於135.80之下則短線向空,下擋支橕位於134.80、134.30,上擋壓力位於136.30、136.80。135.80為匯價短線向空的分界線。
波動分析顯示,暫認定匯價自2003年11月14日當周周低124.15結束較大級別A波下跌進入大B波反彈至今,現已運行至B3波反彈末段的概率較大,可能現運行在B3波的4波下跌末段,在135.00-136.00附近受到支橕則有望進入B3波的5波上昇波動之中。但須對匯價在141.00一線構築大雙頂的可能性保持警惕,若下破135.00則已經自12月30日日高141.58進入大C波下跌的概率增大。
今日,匯價有望震蕩整理或震蕩盤跌。
今日強壓力136.30,弱壓力135.80;強支橕134.30;弱支橕134.80。(中國社會科學院經濟學博士發展研究中心中國未來研究會中小企業委員會趙燕京 以上為個人觀點,僅供參考;據此入市,風險自擔。匯市有風險,投資請慎重。)
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