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周三滬膠期價在主力合約多頭增倉推動下大幅上漲。終盤現貨501合約收漲20元至11920元,成交量270手,持倉量增36手至1110手;主力503合約收漲250元至12220元,成交量放大至22374手,持倉量大增3208手至14380手;後續504合約收漲150元至12080元,成交量2188手,持倉量增584手至2974手。綜觀今日交易狀況和期價走勢,雖然國內產區現貨膠價在跌破12000元/噸支橕位置的基礎上繼續走低,但期市盤中期價在今日早盤價格小幅走低後,即受到主力合約多頭增倉主動推昇而一路逆市上漲,並帶動其它合約價格也不同程度跟漲。隨著主力合約持倉量的大幅續增,就目前多空對峙的情況看,不排除多頭主力將操作思路由短線拉長的可能性。畢竟在國內春節過後的三四月份是國內消費需求啟動而現貨供應完全由庫存來完成的相對『真空期』,那麼庫存量的明顯變化將最終影響價格的走向。同時,期市後續504合約也應該存在與主力合約相同走勢的同步性。但短期內鑒於現貨膠價的疲軟,期價盤中回落的可能性較大。
國際市場產區現貨市場價格繼續下跌,泰國曼谷現貨市場3號煙片膠價格報每公斤45.55泰銖,宋卡市場3號煙片膠報每公斤45.30泰銖;新加坡市場3號煙片膠現貨報價報每公斤192.25-193.25新分。銷區東京期膠市場3號煙膠片期貨合約價格全線大幅續跌,現貨1月期約價格報收117.5日圓/公斤,基准6月期約報收123.3日圓/公斤。匯率方面美元兌日圓繼續小幅走跌,報103.25/30。國際市場原油價格紐約商品交易所2月輕質原油期貨價漲至每桶46.02美元。同期國內傳統現貨市場國產5號標膠現貨競價報單均價跌至11767元/噸,而成交均價跌至11650元/噸。
周四鄭麥呈現窄幅整理態勢,期價在較小期間內取得平衡。強麥509收市價與昨日持平,為1690,強麥505則下跌4點,為1657。
從今日的情況看,早盤受到了美國小麥下跌影響而低開,隨即有一探底動作,後市則近期,遠期合約呈現出一定的分化跡象,近期合約明顯走弱,遠期則由於提前下跌而較為堅挺。總的來說,市場處於較為平和的狀態,反彈也反彈過了,接下來是怎樣跌以及跌多少的問題。由於目前的價格已經遠遠低於現貨價,因此對於小麥下跌空間可以適當看少點,但畢竟逢高拋空還是比較順應技術走勢。所以,估計近期將以振蕩走勢為主,可以短線拋空,快進快出。
周二晚間,由於美國農業部將於1月12日公布全球產需預測報告,因此當日投機商在經過幾日的連續買盤之後獲利回吐,大量平倉使合約價格全盤大跌,紐約棉花期貨的一路高歌猛進終於有所收斂。3月棉花合約收低1.04美分至每磅46.20美分。交投區間介於45.86-47美分。5月合約收低0.89美分至47.24,其餘各月合約收低0.69-1.60美分不等。
經過兩天的調整之後,今日國內棉花再度強勢。4月主力合約在小幅低開後迅速放量增倉上衝,日內振蕩後並且尾盤繼續收高,最終報收12675,較上日漲60,增倉700餘手。遠期5月增倉1500餘手。
圖形上,美棉目前處於關鍵點位120ma均線壓力處,上下皆可,有待農業部報告的出臺。而國內棉花再次領先於美棉啟動,今日的強勢上漲一改幾日來的頹勢,似乎宣告了上漲平臺的構築完畢。K線組合上出現兩陽夾三陰,是為典型的啟動形態。預計接下來可能發生的上漲中,前期12800的阻力將輕松突破。
操作上,積極逢低買入,等待拉昇。
現貨市場上,棉花購銷進度依舊進展迅速,隨著棉價的回昇和春節的臨近,並且很多涉棉企業開始補庫行為,導致一些地區的某些等級棉花缺貨,市場上更是出現了一些中間商的囤貨行為。
1月12日,儲備棉競買交易沒有交易商報價,成交為零。當日競買交易涉及蘭州庫、武漢庫、岳陽庫、涇陽庫、漯河庫、阜陽庫和保定代儲庫。
截止到1月10日,NYBOT可交割的2號期棉合約庫存昇至61,639包,上一交易日為60,969包(480磅/包)。
在亞洲盤衝高回落下,隔夜美國CBOT大豆延續回落走勢。主要期約盤初再度上衝前一日高點後開始逐步走低,最終收低2至6美分。1月合約最高563美分,收盤557 1/2美分,下跌2 1/2美分;3月合約開盤550美分,最高551美分,最低540 1/4美分,收盤543 1/4美分,下跌5 1/4美分。
在昨日衝高回落下,今日國內呈現窄幅波動走勢。黃豆1號505合約開盤2615,最高2625,最低2611,收盤2616,下跌5點,成交萎縮報16.7萬手,空盤量減少9310張至36萬張;豆粕505合約開盤2175,最高2185,最低2171,收盤2173,下跌12點。黃豆2號505合約收盤2583,下跌7點。
由於周三晚間盤前將公布重要的1月份月度供需報告,市場預測美國大豆產量和結轉庫存分別為31.49億蒲式耳和4.66億蒲式耳,較上月變化不大。基金的振蕩操作令美盤在新年過後維持在一個更加窄小的525?550美分區間波動,當晚約賣出2000張大豆,其淨空單預計在3.8萬張,其12月報告公布前淨空單為4.9萬張,11月報告前為最高的6萬張。有消息證實資金經理在2005年將部分資產轉向投資商品市場,不過目前來看對於玉米及小麥市場的關注程度要大於大豆,市場繼續關注其操作動向。周二美灣大豆現貨基差下跌5美分至75美分,南美大豆主產區作物生長條件總體上良好,預計未來幾天降雨仍主要集中在巴西中西部和北部,而巴西南部有可能接下來的兩周裡雨量都較少,該地區的旱情短期內仍不能解除。周三還將公布截至2004年12月1日的美國大豆季度庫存報告,市場預測為23.13億蒲式耳,去年同期為16.89億蒲式。短期內,美盤3月合約上檔阻力位在544美分,下檔支橕位在537 1/2美分。
倫敦鋁昨日上漲25美圓至1835美圓。圍繞30日均線1819和60日均線1849美圓區間的交易仍在進行。從最近的基本金屬走勢觀察,整體價格在大跌後處於緩慢走高的過程中,同期倫銅和倫鋁的昇水正在提高,庫存也不斷減少,技術上仍有走高動能。
廣東現貨鋁的成交價近來有所提高,達到了15900--16000元/噸水平。國內主力合約503今日成交沒有前日活躍,遠期504和505合約在16100元/噸以下有大量主動性買盤。我們從價差角度考慮,501與503合約價差達到了150元/噸,504和505合約價差僅10--20元/噸,買遠期拋近期的套利操作有利潤空間,投機性地買入遠期504和505合約,看高至16200--16300元/噸仍有操作性。
春節過後,鋁又將進入消費旺季,從中期角度考慮,16000元/噸下方的國內遠期鋁具有買入吸引。
美元經過前段時間的強勢回調,昨晚出現了再度疲軟的走勢,受此影響倫銅價格晚間上漲了65美元場內價格收於3026美元,再次突破3000美元整數阻力位。今日滬銅仍然維持相當的強勢,高開高走直至收盤價格均處於當天高點附近。目前庫存情況仍然出現連續的下降,全球交易所銅庫存較2004年初時已下降逾80%左右,這樣的低庫存水平給銅價提供了良好的支橕,而且從再度高企的現貨昇水完全可以看出現貨供應的緊張局面。筆者本以為銅價在經過月初時的大跌後仍會有一定的下降空間,價格上應會去碰2850的阻力位之後再行拉起,但從實際走勢來看並沒有發生。看來倫敦是以時間換取空間,以橫盤的走勢來消化剩餘的下降空間。近期的美元反彈勢頭是否就此打住,本人始終認為還沒有結束從理論上看應會觸及85左右。所以銅價在此期間會同時受到強勢的基本面和走強的美元的雙重夾擊,走出比較振蕩的行情。對此行情應謹慎對待,短線操作。
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