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在泰山石油崩盤慘劇中,北方證券無疑成為被拖下水的『冤死鬼』。
曾是新中國第一券商
歷史資料表明,北方證券最早名為北方票據公司,當時為中國工商銀行沈陽市分行屬下公司,始創於1987年4月,是新中國誕生後的第一家證券公司。該公司的昔日輝煌可能仍為北方證券員工所驕傲。
作為上海證券交易所的發起人和理事單位,北方證券的前身在1994年被國務院發展研究中心、央行等11家部委評為證券業第10名,是東北地區最大證券公司。
1999年,該公司按照國家關於銀行業和證券業實行『分業管理,分業經營』的要求,與其控股股東工行沈陽分行實行了脫鉤,並按證監會要求和《公司法》規定,進行了以增資擴股為核心的轉制重組工作,後更名為沈陽北方證券。
東方國際擊退德隆入主
2000年12月,公司再次增資擴股,注冊資本增至3.6億元,並正式更名為北方證券。江蘇東方國際就是這個時候開始入股北方證券,2001年底,北方證券注冊地、辦公地由沈陽遷至上海。
當時與東方國際形成三足鼎立局面的另外兩家公司分別是中國汽車工業總公司和新疆德隆。『時任總裁王興明如此安排,當然有出於三家股東相互制衡,以保護他個人位置的考慮。』但兩家民企大鱷相互之間並不買賬,股權之爭頗具戲劇性,德隆最終於2002年1月敗退,東方國際直至將北方證券『絕對控股』。
本報記者采訪東方控股時,蔣學明的一位秘書認為,北方證券的大股東是東方國際而非東方控股,這兩家公司並沒有關聯關系。
但記者調查發現,江蘇本地媒體多次公開報道東方國際的董事長為蔣學明,而了解東方控股集團的人士則透露,江蘇東方國際和東方控股的大老板均為蔣學明。
當記者要求采訪蔣學明時,該秘書稱蔣總出差去北京,大概今天能夠回來。
泰山石油報告顯示,北方證券進入泰山石油是在2002年第4季度,當時北方證券以持有1517萬股成為第一大流通股股東。令人費解的是,在泰山石油業績逐年下滑的時候,2004年上半年,北方證券竟然增倉了400多萬股。泰山石油2004年第三季度財報表明,北方證券持有泰山石油1949萬股,佔總股本的4.05%,為公司第二大股東、第一大流通股股東。知情人士透露,北方證券目前仍持有2000萬股左右。
而且,泰山石油證券部人士告訴本報記者,實際上北方證券成為公司股東的兩年以來,他從來沒有參加公司的股東大會,他也從來沒有和蔣學明及北方證券有過任何接觸。
高度控盤泰山石油問題叢生
一連串的疑問指向了北方證券的控股股東——東方國際。
北方證券內部人士透露,自從東方國際控股北方證券以後,公司的大部分業務幾乎都停頓,公司上報證監會成立基金公司、登記保薦機構,進行委托理財均未獲批准,而根據規定,北方證券的前述申請都符合條件。
了解內情的投行人士認為,泰山石油高度控盤的問題不解決,證監會絕對不會批准北方證券的上述申請,『這是問題的關鍵』。
北方證券何時能夠度過這場寒冬?實際上早在去年,東方國際已經在著手出讓北方證券事宜,證券業資深人士認為,作為民營企業,控制證券公司大多只想將其作為融資平臺,但證券公司的融資功能喪失了以後,大股東往往萌生去意。
據報道,浙江省政府的全資國有公司浙江省財務開發公司准備接手北方證券,『浙江省財務開發公司當時比較急切想擁有北方證券的控股權,也確實打過來一筆定金,後來由於某種原因,轉讓股權一事談崩了。』
在行業內比較,北方證券的問題不是太大,證監會基本還是支持的。知情人透露,證監會有關人士曾要求北方證券:『采取一切辦法自救,如果泰山石油崩盤,那麼所造成的後果自行承擔。』本報記者從證監會機構監管處了解到,證監會目前還沒有開始對北方證券進行調查。
寄望於重組帶來新生
證券分析人士認為,北方證券將面臨或被托管或被重組的命運,不過,後者的可能性更大。因為北方證券在哀鴻遍野的券商之中境遇不算很糟糕,知情人透露,北方證券在上交所國債回購的欠庫金額大約1億元左右,『但在所有欠庫的券商中,這一規模並不大。』另外,北方證券的委托理財規模和護盤成本、資金成本接近20億元,但這些委托理財大部分由東方國際的實業資產作為抵押擔保,所以風險被極大減弱。
北方證券極有可能被重組的另一些理由是,北方證券重倉持股的也就泰山石油一只股票,與某些券商同時做莊好幾只股票相比,問題解決相對容易。並且北方證券在全國的20多家營業部的布局非常合理,泰山石油崩盤發生之後,公司內部也沒有出現較多人員流失的後果,經營都還正常。
證券分析人士表示,從證監會的角度來說,也不再希望看到券商被托管的新例子出現。長城資產管理公司投行部總經理徐雨雲就曾公開表示:『托管帶來的震動非常大,券商只要被托管,就不可避免出現客戶轉戶,人纔大量流失,這不利於券商元氣的恢復,也不利於證券市場的穩定。』而這些問題發生之後,托管方得到的是一個破爛攤子,也不滿意;被托管券商的股東在失去經營權的同時還要按規定交托管費用,意見較大。綜合看來,還不如不托管。
而長城資產管理公司托管大鵬證券的創新模式給北方證券帶來了希望,或許會被移植到北方證券的重組之中。知情人認為,與閩發、漢唐的托管模式不同的是,長城資產管理公司重組大鵬證券采取的是市場化的重組方式,長城拿出資金介入重組,並成為後者的新控股股東。
據悉,有多家上海市本地企業與東方國際洽談重組北方證券,但最近一家外地的公司在重組談判上似乎勢頭很好,進展『突飛猛進』。市場、客戶以及所有相關機構都希望蔣學明能挺過這一關,並吸取教訓,對資本市場有更深的認識。
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