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倫敦銅價昨晚小幅攀昇,最終收盤報2974,較上一交易日上漲23美元。從目前情況來看,盡管上周銅價的大跌,使市場充滿了空頭氣氛,但筆者認為目前銅價仍處於一個2850-3150的區間振蕩。從基本面看,現貨昇水的高企,交易所庫存的繼續下降,及近期公布的經濟數據的良好都在意料中。而基金多頭也並未大幅離場,仍舊保持相當比例的淨多頭,但同時美元的反彈以及3000美元以上的高位恐慌心理,也會成為銅價上漲的對立因素。所以目前情況下,一味的看空看漲並不可取,操作上應以振蕩思路為主。
國內銅價今日大幅走低,9.6以上的比價使眾多套利了解頭寸離場,盡管有中糧在拼命死頂,但對於大量平倉盤仍顯疲軟。同時臨近年底,如兩市比價不能再次走低至9.3以下,已推出的套利買盤可能再行介入,所以後市國內銅價仍有再度振蕩走弱可能。
倫鋁依舊低位盤整,但是1800美元的支橕被確認有效,雖然我們預料短期內鋁價很難回歸昇勢,但是同樣的大跌之後再想繼續探底也同樣不合理,畢竟目前倫鋁仍然運行在上行通道中。美元走強是周五倫鋁攀昇過程遇阻的主要原因,如果預期中的美元反彈勢頭不改成為現實,將會進一步壓制鋁價。目前倫鋁無法扭轉弱勢,一切誘發下跌的因素都能對鋁價起作用。
滬鋁今日小幅下跌,交投平淡,持倉量持續下降,市場歸於平靜。今日鋁價徘徊在15900元附近,無法激起投資者的交易興趣。現貨報價在15950-16050元區間內,臨近春節,以往的節前囤貨現象在今年出口受限大量現貨滯留國內的近況下還能發生值得大家商榷,,筆者認為目前市場的觀望心理正是投資者對節前能否發生上揚行情表示懷疑,鋁價在沒有持續買盤的支橕下,向下尋求支橕就成為必然。鑒於以上原因,建議投資者目前持幣觀望,待價格回落在尋機介入。
周一滬膠期價在振蕩行情中近漲遠跌。終盤現貨501合約收漲55元至11955元,成交量僅54手,持倉量1062手;主力503合約收漲10元至12010元,成交量3358手,持倉量增702手至10640手;後續504合約收漲20元至11990元,成交量166手,持倉量減4手至2326手。綜觀今日交易狀況和期價走勢,盤中期價仍延續圍繞12000元的縮量振蕩行情,且盤中主力合約持倉量在此振蕩價格區間繼續擴張,說明在此價格位置多空分歧正日益加劇。但後續504合約量倉同步未能有效擴增的狀況,又顯示了市場參與者對後期價格走勢的迷茫而缺乏參與熱情的結果。而遠期合約期價整體走弱的狀況或許正預示著國內產區現貨競價開始下破12000元/噸支橕位置的開始。盡管上周五公布的滬膠庫存總量有所下降,截止1月7日的天膠庫存總量減少902噸至90192噸,倉單數量減少1165噸至78645噸。
國際市場產區現貨市場價格變化不大,泰國曼谷現貨市場3號煙片膠報每公斤46.00泰銖,宋卡市場3號煙片膠報每公斤45.75泰銖;新加坡市場3號煙片膠現貨報價小幅跌至每公斤193.75-194.75新分。銷區東京期膠市場因公眾假期而休市一天。匯率方面美元兌日圓報104.60/65。國際市場原油價格紐約商品交易所2月輕質原油期貨價昇至每桶45.65美元。同期國內傳統現貨市場國產5號標膠現貨競價報單均價跌破12000元/噸的支橕至11978元/噸,而成交均價已跌至11900元/噸。
承接周五亞洲盤良好漲勢,晚間交易時間美國CBOT豆價繼續走高。未出現交割的1月合約最高上摸554美分,收盤551 3/4美分,上漲10美分;3月合約開盤537 1/2美分,最高544美分,最低534 1/2美分,收盤542 1/4美分,上漲9 3/4美分。
由於國內豆類期市提前外盤先行上漲,在累計上漲80餘點後投機多頭獲利平倉令大盤自高位回落,亞洲盤開盤跳空低開6美分令市場恐慌下挫。黃豆1號505合約開盤2622,最高2633,最低2603,收盤2610,較周五下跌4點,空盤量減少3278張至37.17萬張;豆粕505合約開盤2193,最高2200,最低2170,收盤2177,較周五下跌4點,空盤量減少614張;2號505合約收盤2575,較上周五跌2點。
分析師稱,周四晚間CBOT農產品期貨上有資金大舉入場做多,且投機基金在月度報告前常規性回補空頭均支持了美盤的漲勢。周五美灣大豆基差回昇至75美分,較前一日上漲5美分。據周五CFTC公布的截至上周二(1月4日)的持倉報告,基金持有大豆淨空單增加1.45萬張至4.5萬張。基金在新年假期之後先拋後買,在連續三個交易日約買入6000張大豆後,豆價已重新切入原先盤整區域下軌。南美天氣方面,預計本周要下周初巴西中西部和南部地區將出現零星降雨,目前巴西偏南部的旱情仍受到市場關注。據巴西國內一家機構的最新報告,本周巴西大豆作物生長條件良好的比例為79%,比一周前下降了3個百分點。對於周三將公布的1月份月度供需報告,市場平均預測美國大豆產量為31.49億蒲式耳,結轉庫存為4.66億蒲式耳,12月份產量及庫存預測分別為31.5億蒲式耳和4.6億蒲式耳。周三還將公布截至2004年12月1日的大豆季度庫存報告,交易商預計美國大豆季度庫存將達到23.13億蒲式耳(22.80?23.53億蒲式耳),去年同期16.89億蒲式耳,截止2004年9月1日,美國大豆庫存量為1.12億蒲式耳。從圖表上看,整個大盤仍然處於520?560美分的區間勢之中,是否能走出區間仍需要基本面進一步的指引,短期昇勢在整理修復均線後仍將繼續上試區間上軌阻力。
周一鄭麥借助倉單俄大幅減少以及美國小麥的上揚而高開,但隨即走低,較周五有所下跌。強買505,509收市價分別為1657,1687,跌幅分別為4點,9點。
從今日交易情況看,早盤一度表現良好,但強麥509在1700上方受到較大阻力,期價轉而向下方尋求支橕,並帶動其餘合約的下跌,整體而言,市場雖有心再度向上,但似乎缺少一點人氣,或者說仍有待對底部進行確認,所以假如未來數日小麥仍然沒有起色的話,那麼反彈快要接近尾聲了。
從小麥一周動態看,旺季並不旺,農民的惜售心態反而發生了改變,後期估計仍以平穩的小幅上揚為主基調。鑒於此點,建議對反彈高度看低點,注意把握再次拋空的機會。
NYBOT棉花期貨上周五收於兩個半月高點,盤中交投活躍,連續第三日受到基金與技術性買盤的激勵。但生產商賣盤則使期貨價格從日高滑落。3月棉花合約收昇0.75美分至每磅46.56美分,為10月20日以來的最高水准,交投區間為45.40-46.98美分。5月合約收高0.93美分至47.43,其餘各月合約收高1.10-1.7美分不等。
早盤國內棉花應聲高開。但是4月棉花在上探12800未果後振蕩回落,最終報收12635,較上日跌45點,持倉減少902手。5月棉花增倉1186手。
美棉展開中期漲勢,這點應該已經毫無疑問,而基金連續多日來的大幅買入也有利的印證了這個觀點。而國內棉花,其實今日的衝高回落,應該早就在我們前期關於12800產生重要阻力的分析裡面。接下來很可能棉花會繼續振蕩回落,以整固前期的漲勢,但是幅度不會很大。
操作上,投資者可以在這波漲勢的起漲點12300到12700之間逢低建倉,預計價格能在12500附近得到支橕。
上周公布的截至05/01/04的美國CFTC交易商NYBOT棉花期貨分類持倉報告顯示,基金增加淨多單近8000手,使得原來龐大的淨空持倉有所縮小,目前尚存約2萬手,伴以同期紐約棉花的振蕩上漲。這對今後棉花的繼續上漲提供了強有力的支持,預計今後一個階段基金淨空將繼續大幅減少。
截止到1月6日,NYBOT可交割的2號期棉合約庫存昇至58,924包,上一交易日為57,829包(480磅/包)。
現貨面上,籽棉收購市場保持平穩狀態運行,一些前期停工的加工企業慢慢恢復了收購和加工,其交售量也較前期活躍。皮棉市場受春節涉棉企業工業儲備的推動,呈現順暢出貨、價格平穩上漲的局面,市場的貨款結算進度也較前期有所改善。隨著春節長假的臨近,紡織廠大多考慮到春節前10天至正月十五幾乎無處購棉,打算儲備一個半月左右的棉花,導致市場需求較前期加大,在需求的推動下各地市場棉價均有所走高,改變了前期持續陰跌的局面,保持企穩上揚的格局,但漲幅較小。國內各地市場雖交投有所活躍,但市場的謹慎態度仍從沒有放松。
1月10日,儲備棉競買交易沒有交易商報價,成交為零。當日競買交易涉及蘭州庫、武漢庫、岳陽庫、涇陽庫、漯河庫、阜陽庫和保定代儲庫。
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