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在新年開市第一天留下了帶跳空缺口的大陰線之後,昨天大盤出現反彈,而反彈的主力軍依然是低價股加科技股,這也是近期市場的一種反彈模式。請問其中的原因?
徐鳴:大盤昨天的反彈力度並不大,但盤中部分個股的走勢相當有力。確實,這也是近期市場的反彈格局。這至少表明,大盤調整的總體格局仍未改變,每下跌一段後總會受到一定的下跌抵抗,此時低價股由於絕對價格較低而得到短線資金的青睞。另外,經過三年多的大調整,股市整體價格中樞一降再降,使得低價股的空間被大大壓縮,上檔主要壓力位已高高在上,因此,反彈起來就顯得較為有力。不過,大盤如果想要真正扭轉頹勢,則須在盤中形成一個鮮明的主流熱點,單靠低價股是不行的。
孫峰:我們看到,自從股指在11月末衝擊1400點未果後就出現了持續的下跌走勢,雖然一個多月來每天的跌幅不大,中間還有幾次反彈,但是總趨勢是陰跌不止,大部分個股的股價已是越來越低,弱勢格局相當明顯。在弱勢中,機會只有超跌反彈,因此跌幅大的低價股自然成了反彈的主力軍,而大部分指標股、藍籌股走勢因為相對抗跌,也就沒有了超跌反彈的動力。
深綜指、深成指在昨日的反彈中將前一天的跳空缺口填補了。請問,這會否影響上證指數的反彈走勢?
徐鳴:得益於低價股、科技股的較強反彈,深成指和深綜指已率先回補了周二的跳低缺口。因此可以認為,在未來不長的時間裡滬市也有望去回補相同性質的缺口。從目前盤中個股的走勢特征看,主要還是以超跌反彈為主,因此在補完缺口後,多空雙方仍會有反復爭奪。周二股市下跌的動力來自於石化股和汽車股,這些品種的後市表現將在很大程度上影響大盤。如果能夠出現反彈,那麼短線可能會演變成一波較有力度的向上行情。沒有他們的參與,行情走不遠。
孫峰:之所以深綜指、深成指能夠回補缺口,主要在於深證100的漲幅要好於上證50,尤其是深市流通市值排名第二的萬科A出現了3.6%的漲幅。而滬市總市值排名前三的中石化、華能國際和寶鋼股份最後是以綠盤報收的,它們的下跌拖累了上證指數,使得缺口未補。從中可見,隨著超級大盤股的增加,權重股票對指數的影響越來越大,要出現大行情、股指大幅上漲,必定要有大盤股的配合,否則只是小打小鬧。
有小打小鬧也好,總比不打不鬧地一路下跌好。既然低價股的表現比較活躍,那麼如何把握機會?
徐鳴:如果換一個角度,周二的陰線也許不能算是壞事,很可能會形成2005年年K線的下半段或下影線部分。隨著股指的繼續走低,風險程度也就逐漸降低,機會就會隨之凸現出來。因此,從短線看,可繼續適當觀望,也可適量參與超跌低價股的反彈。從波段的角度看,則應該逐漸做好建倉前的准備工作。
孫峰:低價股的機會比較難把握,從周三漲停的幾家個股中可以看到,這些個股基本面一般沒有變化,上漲之前也沒有明顯的做多特征。另外,漢唐、德隆等老重倉股、網絡設備概念股的漲幅取決於這些重倉股中大部分籌碼被鎖定,一旦走高不會遭到拋盤的打壓。因此,要抓低價股機會的話,上漲是否有理由應該成為選擇的必要條件。
缺口之下的反彈彌足珍貴,這反映出市場人氣還在。低價股反彈能不能聚攏人氣,從而使大盤走得稍強一些?
徐鳴:預計短線反彈有望在周四延續,不過反彈的特征不是體現在大盤指數,而是反映在一些個股群體上,盤中個股將在一定范圍內輪番表現,當然盤口還會時有震蕩。
孫峰:由於行業周期見頂的壓力使得一些大盤股出現基本面的差異,進而影響投資者對其新一年的業績預期。在這種背景下,指標股無法出現連續上漲的走勢,大盤因此而難以出現大幅上漲的表現。因此,此類反彈不會持續太久,股指還將繼續震蕩回落尋找底部,投資者應謹慎對待。
缺口之下的反彈彌足珍貴,這反映出市場人氣還在。低價股反彈能不能聚攏人氣,從而使大盤走得稍強一些?
有小打小鬧也好,總比不打不鬧地一路下跌好。既然低價股的表現比較活躍,那麼如何把握機會?
(主持人金榮鈞世基投資徐鳴亞洲證券孫峰)
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