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脫離倫敦市場的指引,國內銅今日小幅走高。
上海長江有色金屬現貨市場銅報價30500元/噸,501銅今日收盤30010元/噸,依然保持500元/噸的貼水。盤口觀察,缺乏主動性推高買盤是國內銅無法走出補漲行情的根本原因。誠然,隔夜歐圓兌美圓匯率昇至1.36水平,但主要交易商正在歡渡新年長假,價格在目前位置需要時日來確認,但倫敦在聖誕前報收的3094美圓具有指引意義。前月收盤3095美圓,因此,本月倫敦如果收盤於3100美圓上方,後市的新一輪上漲將是幅度較大的突破性上漲。同期,滬鋁的上漲在16700元/噸遭遇阻力,今日多頭增倉較為謹慎,但不排除在年底時繼續推高價格至17000元/噸。
我們對倫敦後市依然看好,但對國內鋁市場的上漲空間不甚樂觀。因此,買國內503銅,拋出
503鋁的投機性套利有一定操作性。兩合約均為市場主力合約,期銅價格與現貨價格形成貼水,持有多頭具有時間價值,而目前遠期鋁對現貨是昇水,拋出具有時間價值。以時間換空間,應有贏利預期。
從交易所公布持倉觀察,國內銅空頭主力正是國內鋁的多頭主力,這種持倉結構是相當危險的,完全不具備鎖倉性和贏利性。
今日滬鋁沒能延續前兩日的上漲行情,究其原因,連續的推昇將鋁價移動到了成本價16500元附近,廠家套保盤昨日就已經出現在了市場上,龐大的現貨壓力使得庫存流向任何可以使廠家獲利的市場,其消化庫存的急切就可想而知了。而且從今天的盤中表現來看,高位買盤沒有表現出前兩日的積極勢頭,擴倉行為沒有從早盤就開始,而是在下午持倉纔略有增加,但是接近收盤當日的短線了結盤湧出,結束了連續兩日的擴倉行為。明日倫敦金屬市場將告別假期恢復交易,倫鋁節前走勢很否延續將決定滬鋁走勢,畢竟滬鋁目前的活躍程度已經具備了向上運行的能力。
現貨市場表現冷淡,早盤曾有16400元的高價,但是買方的疑慮沒有能夠支持現貨價,最終今日的成交區間在16240-16360元之間,期現價格沒有聯動也是今日滬鋁漲勢受限的原因。從圖表上看,滬鋁還在15500-17500元的區間內運行,目前建議投資者依照此區間運做。
周二滬膠期價放量續跌。終盤近月501合約收跌115元至11905元,成交量242手,持倉量減144手至1614手;主力503合約收跌140元至12005元,成交量放大至9322手,持倉量增472手至8714手;後續504合約收跌90元至11945元,成交量1412手,持倉量增206手至2102手。綜觀今日交易狀況和期價走勢,盤中期價延續振蕩下跌勢頭,且呈現放量下跌,其中主力合約價格一度跌至跌停11870元的位置,隨後在逢低買盤介入下價格止跌反彈,最終縮減跌幅。值得關注的是近月501合約價格今日跌破國內現貨價格12000元/噸的支橕位置,並最終報收在12000元以下,不排除現貨膠價短期內跌破關鍵支橕位的可能。但是近日東南亞發生強烈地震和海嘯,勢必引發主產膠國現貨供給中斷的疑慮,此或許可以成為支橕膠價的因素之一。
國際市場產區現貨市場價格變化不大,泰國曼谷現貨市場3號煙片膠報每公斤46.50泰銖,宋卡市場3號煙片膠報每公斤46.25泰銖;新加坡市場3號煙片膠現貨報價小幅漲至每公斤199.75-200.75新分。銷區東京期膠市場3號煙膠片期貨合約價格再度振蕩下跌,近月1月期約價格報收125.3日圓/公斤,基准6月期約報收131.0日圓/公斤。匯率方面美元兌日圓繼續走低,報103.02/06。國際市場原油價格紐約商品交易所2月輕質原油期貨價跌至每桶41.59美元。同期國內傳統現貨市場國產5號標膠現貨競價成交在12000元/噸的均價。
在聖誕節假期過後的首個交易日,美國CBOT大豆探低回昇,各主要期約以上漲4至6美分收盤。1月合約收盤557 1/4美分,上漲6 3/4美分;3月合約開盤551 1/2美分,最高555美分,最低546美分,收盤554美分,上漲5 3/4美分。農業部公布的出口檢驗報告顯示,截止12月23日的一周內美國大豆出口檢驗量為3031萬蒲式耳(82.5萬噸),遠高於市場預測的2000至2600萬蒲式耳區間,其中發往中國的數量為771萬蒲式耳(21萬噸)。
盡管美盤收高,但仍未擺脫近兩周的振蕩區域。受此影響,國內豆類今日不僅未能同步上漲,反而出現高開低走,各主要期約基本面收在日次低點。黃豆1號505合約開盤2653,最高2655,最低2624,收盤2627,較昨日下跌11點,空盤量增加1438張至33.3萬張;黃豆2號505合約收盤2591,較昨日上漲1點;豆粕505合約以日高點2208開盤,最低2179,收盤2182,較昨日下跌10點。
在周一晚間CFTC公布的最新持倉報告中,截止12月21日,基金持有CBOT大豆期貨淨空單3.3萬張,較一周前減少4500張,預計目前淨空單在3.15萬張。南美大豆市場上目前天氣狀況理想,預計巴西中、北部地區近幾天將獲得有利的降雨,但未來10天將以乾燥天氣為主。由於市場潛在利多大於利空,基金在目前的基本面上重返市場大量拋售的可能性不大。由於本周末美盤又將迎來新年長假,CBOT大豆期市周四晚間僅交易半天,周五休市。如果缺乏新的基本面消息刺激,盤整走勢仍將繼續持續。
NYBOT棉花期貨周一微幅收高,交投沈悶,受貿易買盤提振。隨著新年假期臨近,本周市場可能維持現有區間內波動。指標3月合約收高0.02美分,報每磅42.92美分,交投區間介於42.17-95美分。5月合約下滑0.09美分至每磅43.40。其餘合約上昇0.10美分。棉花市場上周五因聖誕節休市,12月31日將因元旦再次休市。
國內棉花早上開盤後小幅上衝,4月合約在12400處再度受阻後小幅盤落,隨後全日以振蕩行情收尾。最終4月合約報收12390,增倉754手,成交再創新高,達33002手。
圖形上,美棉繼續保持42-46美分振蕩,預計在元旦假日之前均將保持振蕩走勢。國內棉花則可以歸納為漲勢初現,雖然4月合約兩度受阻於12400阻力位,但是不斷放大的成交量和穩步增加的持倉均說明市場開始關注將來可能的行情,即使是盤中相對巨量的對倒行為,也表明了棉花市場一切潛在的因素在躍躍欲試。
操作上,現階段逢低買入。
12月28日,儲備棉競買沒有交易商報價,成交為零。當日交易涉及的儲備庫有蘭州庫、武漢庫、岳陽庫、涇陽庫、漯河庫、阜陽庫和保定代儲庫七個倉庫。
11月中下旬,河北省農業廳組織人員對該省8個植棉市的68個縣(市)、638個村和4854戶棉農2005年植棉意向進行了調查,調查結果顯示,明年河北省植棉面積將比今年減少200萬畝,大約在803萬畝左右,減幅為20%,總產在50萬噸左右。植棉面積減少與當前棉花價格低且不穩、種糧效益提高、植棉比較效益降低、部分棉田需要輪作倒茬等有關。
專注於棉花市場的研究機構Cotlook Ltd.預計,2004/05季棉花庫存將增長約220萬噸,因數個國家棉花產量創下紀錄水准。COTLOOK在12月的預估數據顯示,2004/05季(8月/7月)全球棉花產量估計為24,756,000噸,全球消費估計為22,556,000噸,估計庫存淨增2,200,000噸。
截止到12月23日,NYBOT可交割的2號期棉合約庫存昇至57,122包,上一交易日為56,785包(480磅/包)。
周二鄭麥繼續維持弱勢格局而大幅下跌,但與以往不同的是,今日尾市強勁反彈,脫離低點。強麥509今日最低1648,收盤1666,較昨日下跌20點。
從今日交易情況看,今天依舊為下跌行情,只是早盤下跌有加速的意味,而且成交量驟然放大,空盤量則均有增長。相對以前而言,此次尾市迅速反彈,還是說明下跌已經有一步到位的嫌疑。由於今日的下影線帶有明顯的成交量,因此可能未來數日的行情傾向於反復,甚至隨時有反彈的可能。
從強麥509的技術圖形看,下降通道保持完美,下跌伴有成交量,後市仍會維持弱市格局,但長長的下影線預示著短期內有見底跡象,建議謹慎看空。
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