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美元/日元
12月20日,匯價震蕩整理、略跌。
日本內閣府發表報告稱,2005財年日本經濟增長將可能減緩,但是消費物價將可能實現七年來的首次增長,預示通縮將有可能結束。報告預測,由於資本支出以及住宅投資的減緩,日本2005年財年實際GDP增長率有可能持平於1.6%,較對2004財年的預測值2.1%有所減緩。報告稱,日本經濟將隨國內需求的增長以及個人消費的增加而逐步復蘇。日本政府對於2005財年經濟增長率為1.6%的預測高於綜合27家經濟調查研究機構的1.3%的預測。日本政府預測日本2005財年名義GDP增長持平於1.3%,高於其對2004財年的預測值0.8%。報告顯示,日本2005財年核心消費者物價指數年比有望增長0.1%,而2004財年該項數據為下跌0.1%,這也將是日本自1998財年以來核心消費者物價指數首次實現年率增長。1998財年,日本核心消費者物價指數年率上漲0.2%。日本內閣府官員透露稱,日本2006財年有望實現名義GDP增長達2%以及結束通縮的目標。2005財年日本資本投資增長有可能由2004財年的5.6%減緩至3.3%。預計2005財年個人消費增長0.9%,較2004財年的1.7%有所減緩。基於新的測評方法,預計2004財年日本實際GDP增長為2.1%,名義GDP增長為0.8%。日本政府采用新的計算方法以更准確的顯示實際的物價走勢。以過去的測評方法,日本2004財年實際GDP增長有望達到2.8%。此預測值高於日本政府1月份的預測初值1.8%,但是低於7月份的修正後預測值3.5%。
海外投資者對日本2005年經濟增長持樂觀態度,紛紛看好日本股市,受此支持亞洲匯市日元兌美元匯率有望上漲。日本央行行長福井俊彥(Toshihiko Fukui)17日發表講話稱,日本第三季度GDP增長0.2%,並且日本經濟增長將持續復蘇。財務省數據顯示,國際投資者連續第十一周淨買入日本股。澳大利亞國民銀行(National Australia Bank)外匯策略師稱,近期信息利好日元,受此影響日本股市前景看好。17日當周,日經指數平均上漲3%。
日本內閣批准通過了2005財年預算草案。日本2005財年預算草案總額達到82.18兆日元,較2004財年增長了0.1%。日本2004財年預算總額為82.11兆日元。預算總帳包括總開支以及其他支出項目,如債務開支以及地方政府的稅金分配。日本2005財年預算草案中,佔預算主要部分的總開支及可自由支配開支總額達47.28兆日元,較2004財年的47.63減少了0.7%。日本財務省承諾進行財政改革,計劃減少傳統公共建設工程開支。2005財年公共建設工程開支預算為7.46兆日元,較2004財年的7.74兆日元減少3.7%。其中2005財年日本社會福利預算開支為20.38兆日元,較2004財年的19.80兆日元有所增加。此外日本政府在教育以及科學研究預算開支為5.69兆日元,較2004財年的6.13兆日元有所減少。日本財務省將2005財年國防預算開支定為4.86兆日元,較2004財年的4.90兆日元有小幅下跌。2004財年日本食品及能源供應預算開支分別為682.5兆日元及506.5兆日元,2005財年該兩項預算開支分別為672.3兆日元及495.4兆日元。由於預計將會發行大量國債,日本2005財年債務開支預算額為18.44兆日元,年率增長5.0%。2005財年,日本財務省擬定發行34.39兆日元新國債,較2004財年的36.59有所增加。稅收方面,財務省預計2005財年稅收有望增加5.4%至44.01兆日元,預計2005財年的實際GDP增長為1.6%。
日本經濟和財政大臣竹中平藏(Heizo Takenaka)稱,2006財年日本名義GDP增長有望達到2.0%。竹中平藏表示,日本目前仍處於溫和通縮之中,但是他稱對於2006財年實現名義GDP增長2.0%的目標充滿信心。他表示,盡管食品及原油價格仍存在許多不確定性,但在控制通縮上還是取得了一定的進展。日本政府將與日本央行繼續加強合作以盡快停止通縮。實際GDP增長是經過由於價格變化而進行調整後的值,名義GDP增長是未經調整值。
日本財務省最新預測顯示,截至2006年3月,日本中央及地方政府債務額將達到774兆日元,大約為名義GDP的1.51倍。預計至2005年3月底,日本政府債務額有可能達到740兆日元,相當於名義GDP的1.46陪,較1992年3月底的低點278兆日元有大幅增長。截至1992年3月底,日本政府債務只佔GDP的58.6%。預計2005財年,僅中央政府債務便可達到602兆日元,較2004財年的570兆日元有大幅增加。其中,以國債形式所負債額由2004財年的505兆日元增至538兆日元。日本財務省預測2005財年發行國債總額佔預算的份額將由2004財年的42.1%降至41.8%,2003財年該項數據達到高點為42.9%。
日本連鎖經營協會(Japan Franchise Association)公布,日本11月便利店銷售年跌1%至5841.45億日元,平均每店銷售額1506萬日元。10月便利店銷售為年跌0.9%,銷售額為5991.64億日元,平均每店銷售額1548.9萬日元。
德國商業銀行表示,日本當局的匯市乾預威脅將體現在美元兌日元的下跌速度上,而非體現在具體的匯價水平上。該行預計日元中長期將走強,美元兌日元未來數月的目標匯價將為100日元。
美國大企業聯合會公布,美國11月領先指標月增0.2%,高於月增0.1%的預期值,為六個月以來首次增長。該會經濟學家Ken Goldstein稱,盡管近半年的時間,領先指標持續下降,但跌幅較為溫和,即使05年初經濟出現遲緩,預期05年春狀況也將改善。美國11月同步指標月增0.1%,11月滯後指標月降0.1%。
加拿大統計局公布,加拿大10月批發銷售月率增長0.2%至377億加元。10月批發銷售的增長主要得益於建築材料及農產品需求上昇的推動。該數據超出市場預期。此前,經濟學家預期加拿大10月批發銷售將月率增長0.1%。另外,加拿大9月批發銷售經修正後為376億加元。
IMF預計,得益於企業利潤情況良好、原材料價格高企和企業投資的提高,加拿大經濟05年穩定增長3%。IMF預計加元的昇值與中期的經濟基本面情況相當一致,但是加元的堅挺和美國經濟增長的放緩可能影響加拿大出口。
匯價日高104.49,日低103.86,尾盤在104.00附近整理;匯價日昇跌率-0.125%,日漲跌幅-0.13,收於104.06點。
技術指標顯示,匯價短期日均線系統與30日均線呈橫行纏繞收斂集聚之勢,匯價位於其間,顯示有望在震蕩中尋求短線與短中線的運行方向,面臨方向抉擇。匯價若站穩於104.00之上則上擋壓力位於104.50、105.00,繼續上破短線向多且短中線向多的概率增大;若受壓於104.00之下則短線向空且短中線向空的概率增大,下擋支橕位於103.50、103.00。104.00與105.00分別為匯價短線向空與向多的分界線。
周技術指標顯示,匯價有望在103.20-104.90區間震蕩整理;站穩於105.00之上則向106.50方向運行的概率增大,繼續上破周線向多;若受壓於104.90之下則向103.20方向運行的概率增大,繼續下破周線向空。103.20與106.50分別為周線指標向空與向多的分界線。
波動分析顯示,暫認定匯價自2004年12月2日日低101.81進入較大級別4波調整之中。101.81至12月10日日高106.19為A波反彈,106.19至今運行在B波下跌之中,現運行在B波末段。或許已經在12月16日日低103.43結束B波下跌進入C波反彈之中。若匯價於104.00一線受到支橕、上破104.50且上破105.00則可確立自103.43以來已進入上行C波。若匯價在周初下破104.00且下破103.50,則可能再探103.43、103.00支橕,且不排除繼續震蕩盤跌的可能,但仍可謹慎認定仍運行在強勢B波之中,下破103.00後目標暫看101.80或101.00。
今日,匯價有望震蕩整理尋求短線運行方向。
今日強壓力105.00,弱壓力104.50;強支橕103.50,弱支橕104.00。
歐元/美元
12月20日,歐元震蕩盤昇。
德國統計局公布,油價回落導致該國11月生產者物價指數(PPI)月跌0.5%,年率增長2.8%。先前市場預計德國11月PPI月跌0.3%,年增3%。
德國財長艾歇爾向德意志聯邦銀行總裁Axel Weber施壓,敦促其出售部分黃金儲備。艾歇爾表示,德意志聯邦銀行被允許出售120噸黃金。目前德國政府面臨預算赤字,希望德意志聯邦銀行能夠幫助其擺脫困境。德意志聯邦銀行17日表示很可能在未來一周內公布黃金儲備出售細節。
韋伯在接受《世界報》(Die Welt)的訪問中表示,德國央行黃金儲備是國家財富的一部分,具有重大的象征性價值,認為其將極力拋售黃金儲備的報導,是媒體的錯誤。德國央行宣布將拋售8噸黃金,但未進一步計劃拋售允許范圍內的112噸。根據9月生效的五年協議,德國央行可在第一年拋售120噸黃金。韋伯表示,預計德國央行無需在五年協議的第一年拋售120噸黃金。
德國財政部在其月度報告中稱,雖然短期內德國出口保持穩定,但歐元兌美元走強最終將抑制海外市場對德國商品的需求,從而損及德國出口。德國財政部指出,雖然消費者信心指數呈好轉跡象,但消費者支出仍是德國經濟復蘇面臨的最大問題。出口增長放緩令德國第三季度經濟增長放緩,但德國財政部認為,資本投資增加對未來經濟是個好兆頭。
德國央行向下修正德國10月實質零售銷售月率至成長1.0%,初值為成長1.6%。德國零售商預期,2004年銷售將連續第三年下滑,但寄望於今年聖誕節期間銷售好於去年。
繼德國兩大智庫RWI和Ifw雙雙調降德國05年GDP增長的預期後,德國智庫IWH也將其對德國05年GDP增長預期值從先前預期的1.5%調降至1.3%。IWH稱,過去半年以來,歐元兌美元累計上漲10%以及全球經濟增長減緩,從而使佔德國經濟三分之一的出口增長減緩。此外,德國失業率昇至六年來的最高水平也導致消費支出受到壓抑。此前,Ifw曾在12月9日將05年德國GDP增長預期從1.2%調降至0.8%,較04年1.7%的預期增幅大幅放緩;隨後RWI在12月13日也將05年德國GDP增長預期從1.5%調降至1.3%。
法國財長蓋馬德(HerveGaymard)在接受電臺采訪時表示,他相信05年法國經濟增長率將接近政府預期值2.5%,並預計04年該國經濟將增長2.4%或2.5%。法國政府預期,2004年和05年法國經濟將增長2.5%,但多數經濟學家對此表示懷疑。法國央行曾於12月14日表示,維持04年法國經濟將增長2.2%的預期。
紐約銀行稱,由淨歐元多頭向淨歐元空頭急劇轉變的國際貨幣市場數據,不僅表明年底前市場正在結清頭寸,且還說明進入05年後美元下跌的風險將進一步增加。值得注意的是,美元上周僅得以維持最為溫和的回昇,說明一旦進入新年,美元很可能會進一步大幅下挫。
瑞士聯邦統計局表示,由於油價的上漲削弱了海內外的需求,瑞士第三季工業產值季率下降2.9%。此前預期瑞士第三季工業產值將季降0.8%。瑞士第二季工業產值為季率增長3.3%。瑞士第三季工業產值年率為增長3.5%。瑞士第三季工業訂單年率增長5.3%。
經調整,意大利第三季度失業率持平於8.1%。統計局官員表示,雖然失業率保持在自1992年以來的最低水平,但這是由於求職人數減少,特別意大利南部年輕人,同時職場新人數量不大。意大利每季度公布一次失業率數據。
IMF執行長雷托表示,IMF正在敦促歐洲央行維持利率在較低水平,除非通膨明確上昇。雷托表示,歐元兌美元已接近其『平衡點』。他還表示,全球經濟已經消化近期油價上漲的影響,且『沒有造成太大傷害』,原材料價格趨於溫和。
歐盟委員會(European Union Commission)在其季度報告中稱,歐元區第三季度國內生產總值(GDP)增長0.3%,低於先前大約0.4%的預期增幅。歐元區第一季度和第二季度經濟增長速度分別為0.7%和0.5%。歐盟委員會表示,投資增長、9和10月零售銷售及新訂單數據意外強勁是歐元區近期為數不多的幾個亮點。歐盟委員會預計,企業信心的下降將導致歐元區第四季度GDP增長率降至0.5%左右,低於03年同期0.7%的增幅。歐盟委員會將04年和05年全年經濟增長率預期維持在2%。歐盟委員會的報告還指出,歐元兌美元昇值本質上是美元疲弱所致。歐元走強至少可以減輕以美元計價的油價上漲帶來的衝擊。
歐盟貨幣事務委員阿爾穆尼亞指出,盡管歐元兌美元近期走勢強勁,但其走勢尚未完全脫離歐元區經濟基本面。阿爾穆尼亞認為,歐元的實際有效匯率將較1995-2004年間的平均水平略高。因實際有效匯率對成本的變化予以了考慮,因此該匯率是衡量一個地區競爭力的重要指標。
歐盟經濟和金融事務總司長克勞斯.雷格林(MrKlaus Regling)在歐盟公布歐元區月度經濟報告後召開的新聞發布會上稱,經過長時間的疲弱後歐元區投資開始復蘇,有跡象顯示歐元區企業資本支出正持續增長。雷格林同時表示,個人消費仍不足以支橕歐元區經濟復蘇。消費者支出仍顯疲軟,就業市場改善不足令人們對失業和個人財務狀況的擔懮增加。
歐洲央行理事韋伯(Axel Weber)表示,歐元兌美元匯率過度波動不受歡迎。韋伯在接受記者采訪時稱,歐洲央行可采取許多措施以阻止歐元昇值,這其中包括乾預匯市。韋伯表示在合適的時候歐洲央行將充分運用這些措施。韋伯還警告稱不斷加劇的政府財政赤字將導致企業資金成本上昇以及通脹水平加劇。他表示,如果發生的話歐洲央行將對此做出反應。韋伯稱,如果政府財政赤字持續增加的話,在較低利率環境下的穩定物價水平將受到挑戰。
摩根士丹利駐倫敦分析師Eric Chaney表示,歐元區經濟增長在2005年早些時候可能出現停滯甚至衰退,但在2005年下半年將加速至2.5%。歐元區不得不吸收來自2004年下半年兩方面的負面影響:一方面是以歐元計價的原油價格高達22%的漲幅,另一方面是歐元昇值4.3%對出口貿易的影響。綜合考慮兩方面的因素,歐元區在2005年早些時候的GDP增長率有0.5至0.75個百分點將受其影響。Eric Chaney認為,歐元區在2005年早些時候經濟增長可能出現停滯甚至衰退的風險變得越來越明顯。在經歷了2005年早些時候出現的經濟衰退期後,6個月內的商業經濟周期指標將轉為正面。預期歐元區經濟在2005年上半年增長率在1%左右,2005年下半年將加速至2.5%,前提是原油市場的緊張程度得以緩解以及歐元幣值出現回落。然而,由於商品市場及貨幣市場波動性非常之大,這導致宏觀經濟預測的准確性受到一定的影響。預期歐元區在2005年的物價將維持在零通脹的水平。
歐盟經濟和金融事務總司長克勞斯.雷格林(MrKlaus Regling)稱,沒有人指望美國的雙赤字會在明天就消失,但歐盟財長和央行行長希望美國政府能采取行動,推出削減赤字的舉措。此前美國政府公布的數據顯示,10月份美國貿易赤字達創紀錄的554億美元;第三季度美國經常帳赤字也擴大至1647億美元,佔GDP的比例高達5.7%。
匯價日高1.3410,日低1.3296,尾盤在1.3395附近整理;匯價日昇跌率0.661%,日漲跌幅0.0088,收於1.3395點。
技術指標顯示,匯價的短期日均線系統有擺脫橫行纏繞收斂集聚呈金叉之勢,匯價位於其上附近、30日均線之上,顯示短線與短中線向多的概率增大。匯價若站穩於1.3360之上則短線向多,上擋壓力位於1.3410、1.3460;下擋支橕位於1.3310、1.3260,繼續下破短線向空。1.3260與1.3360分別為匯價短線向空與向多的分界線。
周技術指標顯示,匯價若佔穩於1.3310之上則周線向多,上擋周線壓力位於1.3510-1.3560;若受壓回落於1.3310之下則下擋周線支橕位於1.3050-1.3110。1.3310為匯價周線向多的分界線。
波動分析顯示匯價可能已自12月7日日高1.3470進入較大級別調整之中,暫認定匯價自1.3470至10日日低1.3137結束A波下跌,自1.3137進入B波反彈至12月15日日高1.3442結束反彈,自1.3442進入C波下跌之中,現運行在C波2反彈末段的概率較大,或許已經在1.3410結束C波2進入C波3下跌波動之中。若匯價站穩於1.3360之上,則可能再次進入震蕩盤昇趨勢之中,則在上破1.3470後波段目標上看1.3550甚或1.3800。若回落於1.3360之下進入盤跌探支橕中,則不排除匯價自1.3470以來至今運行在收斂三角形態波動之中的可能性。市場依然對匯價在1.3470、1.3442構築雙頂的可能性保持警惕。
今日,匯價有望震蕩整理或震蕩盤昇。
今日強壓力1.3460,弱壓力1.3410;強支橕1.3310,弱支橕1.3360。
英鎊/美元
12月20日,英鎊震蕩盤昇。
英國房地產網站Rightmove公布,英國12月房屋價格指數月率下降0.3%,年率上昇10.9%。11月房價月率下降1.7%,年率上昇11.6%。
英國央行表示,英國11月M4貨幣供應量經季節性調整後為月率增長0.4%,年率增長8.5%。數據低於市場預期。此前預期英國11月M4貨幣供應量月率增長0.6%,年率增長9.1%。英國10月M4貨幣供應量為月率增長0.8%,年率增長9.8%。M4指廣義貨幣,包括流通中紙幣和硬幣,英國央行、其他各銀行和建房互助協會所有的英鎊存款和發行的商業票據。英國央行還公布,英國11月M4貸款經季節性調整後為增長77億英鎊,低於預期的增長135億英鎊。M4貸款是指各銀行和建房互助協會向私營機構提供的英鎊貸款。
英國國家統計局公布,11月政府收支短差(PSNCR)為89.67億英鎊,英國11月公共部門淨借款為94.29億英鎊。
英國國家統計局數據顯示,英國截止到11月的3個月汽車產量與前3個月持平。其中供應國內市場的產量增長0.4%,用於出口的產量下降3.2%。與03年同期相比,英截止到11月的三個月汽車產量經季節調整下降1.8%,其中國內市場產量年率下降3.8%,海外市場產量年率則僅下降0.1%。商用汽車產量較前3個月及03年同期分別上昇6.0%及11.1%。
匯價日高1.9509,日低1.9363,尾盤在1.9460附近整理;匯價日昇跌率0.206%,日漲跌幅0.0040,收於1.9457點。
技術指標顯示,匯價短期日均線系統有擺脫橫行纏繞收斂集聚呈金叉多頭排列之勢,匯價位於其上附近、30日均線之上,顯示短線與短中線向多的概率增大。匯價若站穩於1.9410之上則短線向多,上擋壓力位於1.9510、1.9560、1.9610;若回落於1.9410之下則下擋支橕位於1.9360、1.9310。1.9220與1.9410分別為匯價短線向空與向多的分界線。
周技術指標顯示,匯價若站穩於1.9320或1.9220之上則周線向多,上擋周線壓力位於1.9520、1.9620。1.9220為匯價周線向多的分界線。
波動分析顯示,暫認定匯價可能已自12月7日日高1.9510結束B3波強勢反彈進入較大級別調整之中。暫謹慎認定匯價自12月10日日低1.9013結束A波下跌進入強勢B波反彈,自16日日高1.9551結束B波反彈進入C波下跌,若匯價跟隨歐元兌美元盤昇受阻回落下破1.9410、進而下破1.9310支橕,則進入C波3下跌的概率增大。若匯價站穩於1.9410之上,則可能再次進入震蕩盤昇趨勢之中,在上破1.9550後波段目標上看1.9620甚或更高水位。同時,市場對匯價在1.9550附近構築雙頂的可能性保持警惕。
今日,匯價有望震蕩整理或震蕩盤昇。
今日強壓力1.9560,弱壓力1.9510;強支橕1.9360,弱支橕1.9410。
澳元/美元
12月20日,澳元震蕩盤昇。
匯價日高0.7653,日低0.7618,尾盤在0.7630附近整理;匯價日昇跌率0.171%,日漲跌幅0.0013,收於0.7633點。
技術指標顯示,匯價的短期日均線系統有擺脫橫行纏繞呈金叉之勢,匯價位於其上附近、30日均線之下,顯示短中線向空的概率繼續增大,短線向多的概率增大。匯價若站穩於0.7630之上則短線向多,上擋壓力位於0.7670、0.7710;若受壓下破0.7630則下擋支橕位於0.7590、0.7550,繼續下破短線向空。0.7550與0.7630分別為匯價短線向空與向多的分界線。
周技術指標顯示,匯價有望在0.7460-0.7780之間震蕩整理,若站穩於0.7630之上則向0.7780方向運行的概率增大,繼續上破周線向多;若受壓回落於0.7600之下則向0.7460方向運行的概率增大,繼續下破周線向空。0.7460與0.7780分別為匯價周線向空與向多的分界線。
波動分析顯示,暫認定匯價自12月10日日低0.7443進入4波整理或較大級別B波反彈之中,若站穩於0.7630之上則仍運行在反彈波動中的概率增大,不排除繼續上破並上探0.7710、0.7760或更高水位的可能;若受壓回落於0.7630之下且下破0.7590、0.7550,則進入(自11月26日日高0.7946以來的5波下跌)下跌波動的概率增大。
今日,匯價有望震蕩整理或震蕩盤昇。
今日強壓力0.7710,弱壓力0.7670;強支橕0.7550,弱支橕0.7590。
歐元/日元
12月20日,匯價震蕩盤昇。
匯價日高139.66,日低138.43,尾盤在139.40附近整理;匯價日昇跌率0.541%,日漲跌幅0.75,收於139.39點。
技術指標顯示,匯價的短期日均線系統有呈橫行纏繞之勢,匯價位其上附近、30日均線之上,顯示短中線向多的概率依然較大,短線有望在139.20-139.60區間震蕩整理尋求短線運行方向。匯價若站穩於139.60之上則短線向多,上擋壓力位於140.10;若受壓於139.20之下則向138.70方向運行的概率增大,繼續下破短線向空。138.70與139.60分別為匯價短線向空與向多的分界線。
周技術指標顯示,匯價若站穩於138.00之上則周線向多,上擋周線壓力位於140.80;下擋周線支橕位於136.90。138.00為周線向多的分界線。
波動分析顯示,暫認定匯價自2003年11月14日當周周低124.15結束較大級別A波下跌進入大B波反彈至今,現已運行至B3波反彈末段的概率較大,但須對匯價已自12月14日日高140.49見大B波頂的可能性保持警惕。
今日,匯價有望震蕩整理或震蕩盤昇。
今日強壓力140.10,弱壓力139.60;強支橕138.70;弱支橕139.20。(中國社會科學院經濟學博士發展研究中心中國未來研究會中小企業委員會趙燕京以上為個人觀點,僅供參考;據此入市,風險自擔。匯市有風險,投資請慎重。)
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