芝加哥CBOT玉米期貨周一追隨大豆期貨走勢,受空頭回補推動上漲。各月期約每蒲式耳收昇1-1/4到3-3/4美分不等。12月期約漲幅最大,昇3-3/4美分至每蒲式耳1.97-1/4美元,周二為該期約的最後交易日。3月合約漲3-1/2美分至2.04-3/4美元。成交量估計為58,305手。

　　大連玉米今天受外盤影響高開，曾瞬間創出了近期的新高1180點，散多追漲盤不少，但全天玉米被主力打壓震蕩向下，主力合約C0505以1175點開盤，1166點收盤，全天成交手。

　　目前，現貨市場價格穩中略昇，對期貨市場價格形成有力的支橕，黃淮地區玉米收購價格平，河北玉米的收購價格保持穩定；山東玉米收購價格保有小幅反彈；河南、江蘇等地的價格走勢也相對平穩；當前南方廣東港口普通玉米成交價在1200-1230元/噸，質量較好玉米到站價在1250元/噸；而北方大連港普通玉米平倉價集中在1100-1120元/噸。

　　玉米品種機構控盤態勢明顯，後市走勢取決於基本面的變化和莊家意願，預計行情以大幅度的振蕩為主，散戶謹慎參與，以高拋低吸為主。

　　NYBOT棉花期貨周一收昇,並接近當日高點,受貿易和投機性買盤激勵。市場交投清淡。指標3月期約攀昇0.91美分,報每磅43.22美分。交投區間介於42.6-43.25。5月合約昇0.6美分,報43.4美分。其他月份合約漲0.2-0.49美分不等。盡管面臨美國和中國等地棉花大豐收這一利空基本面因素的威脅,但棉花期貨今日開盤即走高,隨後繼續小幅攀昇。

　　國內棉花早盤高開後還有小幅上衝，之後便在相對高位作窄幅振蕩直到尾盤。主力3月合約收在12215，較上日上漲80點，持倉減少380手，成交約2萬手。4月合約增倉712手。

　　圖形上，美棉重歸振蕩，在沒有突破42-46美分區間之前，持觀望態度。國內棉花在受外盤影響開盤之外也保持振蕩格局，各月沒有明顯的成交放大和價格波動，因此預計難以有一定幅度的行情出現。

　　操作上，建議觀望。

　　從中國農業發展銀行獲悉，由於今年糧食購銷市場價格不斷上揚和棉花收購市場的新情況，農發行調整了糧食收購信貸政策，截至10月份，農發行累計投放糧油收購貸款986億元，同比增幅42%。支持糧食企業累計收購糧食737億公斤，同比多收58億公斤。累計發放棉花收購貸款145億元，同比增幅126%，確保了農民的增產、增收。

　　紐約12月13日消息，截止到12月10日，NYBOT可交割的2號期棉合約庫存下降至67,372包，上一交易日為包95,697(480磅/包)。

　　在上周五買入約6000張大豆後，周一晚間基金繼續回補其空頭部位並刺激美盤大豆接連突破幾個關鍵阻力位。1月合約以543 3/4美分跳空高開，盤初下探低點540 1/2美分後開始振蕩走高，最高552美分，收盤前回落收在546 3/4美分，上漲13 3/4美分；3月合約收盤546美分，上漲13美分。在連續兩個交易日大幅平倉後，預計目前基金持有大豆淨空單在3.2?3.5萬張之間。

　　在外盤大幅收高下，國內豆類期市今日走勢衝高回落。主要期約505大豆以2660跳空高開，早盤上衝2668日高點後開始振蕩回落，最低2648，收盤2650，較昨日上漲11點，空盤量變化不大。501大豆今日創出2879新高，尾市收在2851，較日高點回落了28點。由於領漲的501大豆盤中出現跳水，且505大豆在連續三個交易大幅走高下累計上漲了100餘點，市場獲利平倉壓力較大。

　　隔夜美國農業部證實了中國新購進13.5萬噸美國大豆的消息，前幾日美盤期貨價格及海運費的同步回落令中國油脂企業重回市場采購。在周一晚間公布的近一周出口檢驗報告，截止12月9日的一周中，美國大豆出口檢驗量為2567.3萬蒲式耳(69.87萬噸)，低於市場預測的3200至3400萬蒲式耳區間，其中發往中國的數量為963.6萬蒲式耳(26.22萬噸)。從數據上看，中國新近購買的13.5萬噸大豆並未體現在最新的出口檢驗報告中，預計該批大豆可能於上周末采購，進口成本高達2980?3020之間。截至當周，美國大豆累計出口裝船量已完成了42.4%的預計總量，好於同期39.9%平均完成水平。NOPA將於今晚公布美國11月大豆壓榨數據預測，市場預計壓榨量在1.45?1.5億蒲式耳之間，10月份壓榨量為1.481億蒲式耳。由於目前仍是中國進口美國大豆的季節，南美大豆很快又將迎來影響產量的關鍵季節。在南美上市高峰期來臨之前，美盤基本面上不具備跌穿500美分的利空因素。從技術上看，本輪CBOT大豆昇勢的首個目標區域將在555美分至565美分之間，基金在豆價昇至該敏感區域後的操作將決定本輪反彈行情的最終高度。(陳黎華)

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　　周二鄭麥出現輕微反彈，遠月漲幅大於近月，呈現近弱遠強格局。強麥505，509收市價分別為1684，1768，漲幅分別為7點，12點。

　　從小麥走勢看，早盤價格依然比較沈悶，但強麥509的突然迅速上漲導致所有合約大幅反彈，但在隨後交易中，走勢出現分化。強麥509逢低買盤積極，但505卻無功而返。應該說，價格跌到了現貨價附近，對於抄底資金還是有一定的吸引力，因此505合約增倉迅猛，今日空盤量的增加幅度為6000手，為107000手，所以盡管的確處於下跌勢中，但偏低的價格容易使低位的反彈隨時發生，因此建議看空，但注意時機的把握。

　　但就509而言，顯然受到一定的資金傾斜，建議喜歡抄底的投資者關注此合約。

　　周二滬膠期價在縮量振蕩中漲跌互現。終盤近月501合約收跌25元至12375元，成交量202手，持倉量減106手至2452手；主力503合約收漲15元至12625元，成交量1388手，持倉量減242手至6300手；後續504合約收跌20元至12480元，成交量438手，持倉量增158手至1034手。綜觀今日交易狀況和期價走勢，主力合約交易量再度出現萎縮，且正如預期的在價格出現小幅反彈的同時，持倉量開始減少。好在後續合約持倉量有所增加，但後市仍要關注價格變化與合約持倉量的增減變動情況。如後市在期價上漲過程中持倉量繼續減少，則說明目前市場仍是短期行為，長期的參與程度依然不高。鑒於現貨膠價仍未擺脫走跌趨勢，期膠價格仍會以振蕩走低為主。

　　國際市場產區現貨市場價格相對平穩，12-1月船期的泰國3號煙片膠(RSS3)FOB報價每公斤1.18美元，1月船期的20號標准膠(STR20)報價每公斤1.205美元；2月船期的印尼20號標准膠(SIR20)FOB報價每公斤1.165-1.168美元；1月船期的馬來西亞20號標准膠(SMR20)FOB報價每公斤1.205美元。銷區東京期膠市場3號煙膠片期貨合約價格大幅上漲，現貨12月期約價格報收127.5日圓/公斤，基准5月期約報收129.8日圓/公斤。匯率方面美元兌日圓報104.80/85。國際市場原油價格紐約商品交易所1月輕質原油期貨價至每桶41.26美元。同期國內傳統現貨市場國產5號標膠現貨競價呈繼續下跌走勢，報單至12184元/噸的均價。

　　昨日倫敦鋁價繼續反彈，開盤1801美元後小幅回落至1797美元，隨後在銅價帶動下一路走高，最後以1812美元全日最高價報收，較上一交易日上漲26美元。隨後庫存進一步下降，鋁價有望在銅價帶動下同步反彈走高。國內鋁價今日走低，早盤受倫鋁高漲帶動，但在銅價快速回調的帶動下，鋁價也逐步走低，但全日波動並不大，最後2月合約報收於15770元，以目前看，鋁價仍處於區間震蕩，操作上仍以短線為主。

　　隔夜倫敦銅走勢強勁，早盤歐圓對美圓突破1.33位置，但倫敦從2930--2970美圓的上漲一氣呵成，盡管成交量並不大，但幾乎封閉了2900美圓以下的游動空間。從最近的倫敦交易觀察，最後一個小時的價格波動較大，且其全日漲幅或跌幅均在該交易時段完成，似乎基金對目前的交易價格的可持續性有所動搖，但庫存的大幅減少對市場的支持是有力的，聖誕節後，倫敦銅有再度走高的技術要求，因此，兩地市場均能做操作的交易者可選擇在LME或COMEX跟風拋空，但國內市場的單向空單在明年二月份前隔夜持有的風險仍不小。

　　國內銅交易在倫敦上漲近70美圓的背景下，保持弱勢上揚態勢。412合約的主力多頭的主動性換月，降低了持倉成本。其頭寸集中在501--503合約。其實目前的市場仍有空頭主力照顧盤面，臨近年底的銅交易缺乏大的投機多頭力量是做多交易最大問題。從國內銅遠期合約價格考慮，處於一種偏低的狀態，並不利於長線做空投機。而近期合約的多頭結構主要為套利買盤，該結構告訴我們，盤面是沒有持續推動力度的，大資金逆倫敦投機拋空只要達到一定的力度和幅度總能對盤面造成很大的影響，並且對白天的倫敦交易也會造成不小影響，這從近幾次國內突然大跌對倫敦盤的影響可見。當然我們看到501合約的大量投機空頭盡管從操作的有效性來判斷達到了預期的效果，但同時，經歷了幾次突然襲擊的倫敦價格反而會比之前更有可參照性，對2850--2950美圓的第一次衝擊嘎然而止，時間上正逢國內412合約的交割換月和聖誕長假的即將來臨，我們判斷未來一周的價格波幅並不會很大，交易區間在2900--3050美圓。我們正期待倫敦下一次漲昇到來。

　　從其他交易品種判斷，倫敦鋁的走勢相當穩健，1800美圓較好的支持，對整體基本金屬的價格都會形成支持。美圓在最近的幾個交易日中有所抬頭，但歐圓對美圓從1.29關鍵技術位被打穿後，對美圓的中期看淡維持。美聯儲的第五次昇息即將來臨，同時我們也看到美國良好的經濟背景下，需求的持續保持能在一段時期內得到維續，因此我們依然沒有找到長線做空銅的確鑿理由。