| 中國證監會於12月10日發佈的《關於首次公開發行股票試行詢價制度若干問題的通知》，正式宣告新股詢價制將於明年1月1日正式實施。但有跡象顯示，首隻採用詢價制發行的新股卻未必能於明年年初同步亮相。
根據《國際金融報》此前兩天的採訪，業內普遍認爲首隻新股可能無法於元旦——新股詢價制實施當日推出。一些投行人士12月12日接受採訪時認爲，首例新股詢價發行，不但在元旦很難亮相，甚至於整個1月份都很可能不會有新股IPO(首次公開發行)的身影。
據悉，業界作出如此推測的主要考慮，是詢價制發行的一些技術性因素，新股業績報表的製作週期以及詢價制實施初期可能遇到的問題。
深圳一家券商投行部老總表示，他個人預計新股IPO在明年一月推出有一定的難度，“當然也不至於遲至一些人猜測的明年5月份。”作爲IPO市場化定價的標誌，股票詢價制的實施影響深遠，牽涉很多，這些工作都未必是2004年僅剩的十多天裏能夠完成。
他預計，監管部門接下來可能會發布或更新一系列文件、細則。以及對相關機構人員進行培訓，對詢價機構名單進行審覈並公佈。它們會佔用相當的時間。而至今業內機構尚未收到這些工作的具體安排。
同時，在明年1月1日後發行的新股，照例應該包含2004年度的業績狀況。
投行人士認爲，即使監管層不要求報表全部重新審計。單單就是補充材料，再封捲上交也需要時間。
此外，根據證監會《首次公開發行股票試行詢價制度》的規定，新的股票IPO流程將包括，公告招股意向書—推介—初步詢價—累計投標詢價—公佈發行價—對社會公衆公開發行等步驟，發行週期相對過去會明顯拉長。根據上海一位保薦人的預計，其中涉及的發行天數可能會因此翻倍。
“而且，這要機構和發行人都配合。如果機構對發行方案不滿意，或者是上市公司對詢價產生的結果不認可，都會增加溝通調整的時間，拉長髮行週期。”該保薦人表示。
這樣的狀況並非不可能發生。據透露，此前已有一些過了會的上市公司，在發行暫停期間對部分基金進行了預詢價。
預詢價結果顯示，發行人與投資機構的預期差異很大。而這種差異勢必會體現在未來的新股發行時，並增加雙方溝通協調的時間。
不過，見慣風浪的投行人士普遍認爲，新股發行的真正節奏仍舊把握在監管機構手裏，“最終的決定權在監管層手裏。只要它點頭放行，新股發行隨時可以展開。”
而在今後一個來月內繼續主導發行市場的仍將是上市公司的再融資。
據悉，目前尚有6家公司增發的方案處於過會待發狀態。
絕大多數增發方案已經排上了檔期，或已完成了最後的準備工作。這些公司大部分將在明年1月內完成融資。在此之後，新股IPO的詢價之路或許會隨之展開。
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