銅作為全球性的商品與世界經濟息息相關——影響其供求關系的因素包括生產量、消費量、進出口量、關稅變化、利率變化、匯率變化、地區及世界經濟狀況以及市場人氣、資金流動等因素，而上述因素是可以通過嚴謹的調查與研究發現規律與周期性變化，並且能得出預見性的趨勢預測，這正是擁有強大的研發實力以及龐大的流動資金的國際基金所擅長的。銅期貨已經有近150年的歷史，它以規范的管理、較強的趨勢性、理性穩健的運作以及良好的流動性，已經成為基金重要的投資領域。從1986至2004年的COMEX精銅市場的基金淨多頭持倉演變過程來看，1986至1989年、1994至1995年、1996年至1997年、2003至2004年的銅價漲勢行情，基金通過頭寸調整，對行情起到了明顯的推波助瀾作用。

　　宏觀基金作為市場價格的先知先決者和驅動者，無疑是此波漲勢的始作俑者，在兩年來推高價格的過程中，LME和COMEX銅市一直處於增倉狀態，2003年10月，CFTC持倉報告所顯示的基金淨多部位增至近5萬手歷史紀錄。

　　但在2004年10月13日前後暴跌過程中，市場報道稱基金在大舉平倉出局，其大量的止損單被觸發，而導致了價格的直線下泄，跌幅被極端放大。短短幾天之內，基金淨多頭由近3萬手迅猛減倉至1萬手。順應趨勢交易並且嚴格止損的基金，『先知先覺』到了宏觀經濟有可能放緩，美元的貶值也支持不了銅價維持生產商的暴利。

　　銅目前的價格已經遠遠脫離其成本。隨著供應周期逐漸恢復，銅市供求關系最終將向供求平衡轉化。

　　銅市運行三年的牛市上漲行情已經演繹完畢，銅價熊市循環開始展開，一旦世界經濟放慢，銅價將有較大下跌空間。在設置止損的前提下，建立戰略性空頭頭寸，把握歷史性的機遇，捕捉熊市主跌浪，投資銅期貨將贏得可觀利潤。