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昨日,深交所聯合博時基金公司、中銀國際基金公司在廣州舉辦證券市場形勢分析暨LOF產品投資報告會,深交所總經理張育軍在會上透露,深交所將大力推動交易產品的創新,在今年剩餘時間將把推廣LOF(上市開放式基金)作為重頭戲,而明年列入深交所創新產品開發目錄的將有ETF(交易型開放式指數證券投資基金)、股指期貨以及權證產品、資產證券化產品等。而博時主題行業基金的基金經理詹凌蔚認為,在宏觀經濟周期進入後景氣階段,大規模的產業整合、公司兼並與收購必然會成為市場關注的焦點,在此過程中,制度變遷、管制放松將迸發出巨大的能量,為投資者帶來很好的投資機會。
據了解,今年以來國內兩大證券交易所都加快交易產品的創新。昨日,上交所的首只ETF-上證50ETF亦正式發行。今年8月,深交所亦通過其交易所系統發行了國內首只LOF。目前,又有兩只LOF獲准在深交所發行,包括博時主題行業基金及中銀國際的『中國精選基金』。
昨日,張育軍透露,加大產品創新力度是今明兩年深交所工作的兩大重點之一。具體而言,今年底以前重點推廣LOF,目前深交所已擬定LOF的主交易商制度,已報經監管部門獲原則同意,本周內將推出。張育軍表示,主交易商制度將擴大LOF的核心客戶,增加其交易量,有助於加快發展這一創新產品。
張育軍還透露,在產品及制度創新方面,明年深交所有兩大重點,一是加強中小板的建設,二是繼續推廣LOF產品,並抓緊開發ETF、股指期貨以及權證產品、資產證券化產品等,其中對股指期貨的研發目前已擺上議事日程。
張育軍還表示,明年深交所的另一項重點工作是加強對投資人的權益保護,包括完善上市公司信息披露,加快建設網上股東大會和股東分類表決機制,推動上市公司加強投資者關系管理。
詹凌蔚認為,最近一段時間的市場延續短期平衡格局,在1350點左右保持振蕩盤整格局,行業與風格指數沒有明顯的漲跌特征,品種波動的推動力量大多來自於個股,不具備普遍適用性,存量資金流動方向不明確。他表示,市場發展到目前的格局,已經非常清楚地表明:入市資金的單方面增加已經不是當前市場必然上漲的唯一因素,更為重要的是,市場必須提供適合這些資金風險收益偏好的投資品種。需求擴大背景下的供給不足使得機構投資者只能在有限的品種上博弈,長此以往,只會扼殺市場的生機與活力。
如何提高市場的自我造血功能呢?詹凌蔚認為,在當前階段,迫切需要的是市場管理者能夠放松管制,促進更多、更好的公司以更加合理的價格走向市場、為迅速增加的機構投資者提供值得投資的標的。
對未來中國經濟增長的趨勢,詹凌蔚稱,在未來5年乃至更長的時間內,其增長的引擎應是城市化、工業化及消費昇級這三大可投資的主題。相應地,消費品、基礎設施及原材料這三大主題行業中的龍頭公司,將相對於經濟的整體水平擁有較為顯著的超額收益。
不過詹凌蔚表示,目前正面臨估值結構的革命,不同品種應該分類評估。上述主題的三大行業也面臨結構性估值分化,博時主題行業基金要從分化中尋找機會。
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