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上周,在國際金融市場上美元兌各主要貨幣再次大幅狂瀉,歐元/美元又創歷史新高1.3328,英鎊/美元則回到1992年以前的1.9036水平,美元/瑞士法郎卻跌至9年來的新低1.1335區間。與前周一樣,歐幣兌美元在紐約再以強勢收市:歐元/美元報1.3295,英鎊/美元為1.8935,美元/瑞士法郎在1.1383水平。
從9月1日至上周末,歐元、英鎊、瑞士法郎等歐洲貨幣以及日元、加元、澳元等非美元主要貨幣大幅暴昇,特別是歐元/美元已昇值接近8.00%水平。面對歐元匯價的大幅昇值,近期歐洲央行總裁特裡謝多次試圖以言論打壓歐元,並表示:『歐元兌美元匯率最近的波動幅度頗為凶猛,我們(ECB)不希望出現這樣的現象』,『歐元匯價已經昇至不受歡迎的水平』等等。很顯然,歐元匯價的大幅昇值對歐洲的經濟構成的壓力已經嚴重凸顯。在高油價擠壓以及歐元昇值打擊下,歐元區的商品出口出現急速放緩。近期公布的歐元區第三季經濟增長率只有令人失望的0.3%,相信在強勢歐元下,歐元區第四季的國內生產總值增長將進一步受到損害。雖然,歐洲方面不希望歐元匯價急速昇值,但是,由於前周的20國集團財長會議並沒有對疲弱美元匯率達成任何對策,令投資者相信美元將在美國的不乾預政策下進一步疲弱而加大對美元的拋售力度從中漁利。面對十年一遇的瘋狂市場,世界不少知名經濟專家認為歐元/美元可進一步昇至1.40,甚至1.70水平,但我認為短期內作這樣的評估為時尚早。個人投資者若盲目追高,將會成為歐幣多頭陷阱的受害者。
技術上歐幣已嚴重超買
雖然歐元匯價近期節節攀高,並昇至2000年10月1日以及歐元面世以來的最高水平,但在技術指標上,歐元/美元匯價已經形成較嚴重的背馳現象。以14日RSI(相對強約指數)為例:2003年5月1日歐元/美元昇至1.1933水平時,RSI為95.81;2004年當歐元/美元再攀高至1.2926,價位超越了993點時,RSI卻下跌至78.24;上周末,歐元/美元昇至新高1.3328時,14日RSI僅為78.70。技術數據表明,盡管歐元/美元匯價不斷創新高,但在成交量上並非真正有大量的買盤跟進,只是價格在虛昇而已。因此,在瘋狂?昇價格的背後,歐元的多頭陷阱正在悄悄形成。技術數據顯示,不少長線的買家在逐步平盤獲利,而不是再大量買進歐元,歐元/美元匯價的技術調整(下跌)將隨時發生。所以,在匯價高位振蕩之時,外匯寶的個人投資者在操作策略上只宜短線買賣,快進快出,不宜在歷史高位持盤過長,小心被套牢。
歐元匯率短期仍將在高位振蕩
雖然歐元逐步昇值對歐元區經濟影響凸顯,也是歐元區官員不想看到的,但是,由於美國的經濟總量龐大,無疑使之成為當今世界經濟的火車頭。因此,美國的問題得不到解決,歐洲也難以置身度外。盡管美國財長斯諾多次表示美國支持強美元政策,但面對美國當前的低儲蓄率和龐大的經常賬項赤字,以及相當於國內生產總值5%以上的財政赤字,適度疲弱的美元匯價便是改善美國龐大雙赤的應急良藥。因此,美國將容忍美元匯價在短期內的貶值趨勢,歐元/美元匯價將高位徘徊和振蕩仍可維持一段時間。
本周重點關注美國三季度GDP
在本周將要公布的多項經濟數據中,美國第三季國內生產總值、美國芝加哥采購經理指數、美國11月消費信心、美國11月非農業就業人數、美國10月工廠訂單等重要數據值得大家關注。這些數據在不同程度上反映出美國發展增量,尋獲美國聯儲可能進一步加息的線索。在歐元區方面,從歐元區11月采購經理指數以及歐元區10月失業率預測值可以看出歐元區在歐元的強勢下,制造業已經瀕臨衰退邊緣,失業率高企局面將難以改善,歐元的攀昇失去經濟面的支持。由於美國雙赤一時難以改善,以及美國的不乾預政策,預期本周美元兌各主要貨幣維持疲弱。個人投資者在操作策略上,仍可嘗試在1.3170、1.8810水平逢低吸納歐元、英鎊,在104.30區域拋售美元,買進日元。
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