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這兩天,煤炭行業成了『香餑餑』。在健特生物收購港陸焦化後,撫順特鋼擬淨殼重組置入晉煤集團的煤業資產,此前觸煤的公司還有愛使股份和寶光藥業等。
煤炭行業明年樂觀
作為資源性的行業,這兩年由於鋼鐵、電力的需求拉動,煤炭行業效益蒸蒸日上。分析人士指出,今年前三季度,煤炭行業上市公司稅後利潤同比增長率分別達到62%、107%和121%。第二、三季度,公司稅後利潤環比增長率分別為60%和17%,雖然出現了比較明顯的回落,但隨著第四季度用煤高峰的來臨,煤炭價格又將上漲,煤炭公司的業績也將繼續走高。
華夏證券研究員韓勇認為,從整體上看,明年煤炭行業淨利潤仍可保持增長態勢。
招商證券黃耀民也表示,2002年起煤炭價格放開後,煤炭行業景氣度較高,與電力行業的談判能力提高,煤炭公司盈利狀況也較理想,因此受到眾多基金和券商等機構投資者的追捧。今年12月召開的煤炭工作會議很大程度上將決定未來煤炭業格局,煤電聯動後,煤炭行業仍可看好。
相關公司苦樂不均
業內人士認為,盡管煤炭業整體向好,但部分公司成長性略顯不足。這主要是由於產能所限,目前一些煤礦處於超產能運行的狀態,而產能的擴張不但受到資源、交通等因素的限制,而且一般稍具規模的煤礦項目又具有投資大、建設周期長的特點,這些都制約了煤炭行業產量的大幅增長。
韓勇表示,隨著下游鋼鐵、電力行業增速放緩,估計明年煤炭業增速也會有所回落,但仍將保持20%—30%的增長。不過,處於行業上下游的公司情況會有差別。具有規模優勢的煤炭公司業績仍樂觀,但焦炭等目前的價格已沒有上漲空間,反而有可能下跌,此時投資焦炭行業,短期效果難以預測。
韓勇認為,從新近進軍煤炭行業的公司情況看,若大股東本身在該行業資源不錯,則轉型公司面臨較好機遇,像撫順特鋼;若只是通過收購一煤礦而增加營業范圍,並沒有後續動作,則其煤炭業務不會有大的發展,對效益影響也不會大,像愛使股份。
黃耀民表示,盡管進入煤炭業是利好,但游資已開始撤離重組股。這些個股漲幅較大,往往『見光死』。尤其臨近年底,券商持有的煤炭股有兌現壓力,因此短線看,這些股票將調整,投資者可待其調整後再介入。
『城中人』激流勇退
就在『城外人』進來時,安源股份卻作別煤炭,進軍玻璃行業。據悉,其正受到煤炭資源即將枯竭的威脅。權威部門認定到2003年底,安源煤礦實際可采儲量540多萬噸,可采服務年限僅剩下4年半。公司認為業績主要靠煤炭價格上漲來支橕終究不是長久之計,上市之初就明確表示將逐步淡出這一行業,與其等到煤電行業的需求不旺或資源枯竭,不如選擇目前最佳時機及時將價值兌現。
無獨有偶,國際實業也在今年初將持有的孝義市天山金達焦化公司51%的股權轉讓。這部分股權纔購買了1年,為棄『麻黃素』、投煉焦,公司還投資9000餘萬元投資設立新疆煤焦化有限責任公司。但孝義金達公司2003年1-10月份主業收入12699萬元,淨利潤只有153萬元,而且會計師事務所認為『由於客觀條件的限制,我們未能對存貨實施我們認為有效的審計程序,因此無法對其真實性和完整性發表審計意見』。國際實業無奈地將其賣掉,至少獲得了一定投資收益。
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