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美元兌日元匯率將有可能跌至2000年3月份以來的最低點。基本面因素顯示,從長期來看,美元兌日元將進一步下跌。
但就在投機者幾乎一致選擇持有大量美元空頭頭寸之時,看漲日元的投資者必須警惕政府進行乾預的可能性。另外,一些相關技術指標增加了美元短暫向上調整的風險。
芝加哥商品交易所(CME)國際貨幣市場最近的數據顯示,期貨市場的投機者已建立了大量看跌美元的頭寸,歐元、瑞士法郎、澳元和日元等貨幣的多頭頭寸已接近歷史最高水平。
由於美元在亞洲交易時段周四跌至102.80日元,日本央行不久將代表財務省賣出日元以對市場進行乾預的風險也在不斷增加。
如果日本政府入市乾預,特別是如果乾預時間正好選擇在世界各地匯市交易量較平常少的周四感恩節假日,那麼將引發大量美元空頭回補買盤,從而推動美元大幅反彈。這並非意味著美元疲勢即將結束,只是提供了一個拋售美元/日元的更好機會。
除了那些特別喜歡冒險的投資者外,一般投資者現在最好不要買進美元。投資者們應該做好准備在美元出現回調性反彈時賣出美元,日本出口商很可能會采取這一策略。
在美元回調性反彈過後,市場的關注點應該會轉向由美國的經常項目和財政的雙重赤字造成的對美元/日元不利的基本面因素上。
進行反向操作的投資者也許會反駁稱,現在人氣已經非常看淡美元,因此現在應是買入美元的良機。但這麼做風險很高,而且在目前環境下,美國巨大的貿易逆差也無法成為建立美元多頭頭寸的理由。願意冒險的投資者可在其所持有美元頭寸中設置密集的止損指令,或購入美元看漲期權。
過去幾個月來,對月線圖上移動平滑異同平均曲線(MACD)的分析顯示,該動能指標即將發出買入美元的信號,而周線圖上的相對強弱指標(RSI)已進入『超賣』領域。
如果將該領域作為美元的近期底部,預計阻力位將在105日元以及6月份低點107日元。後一個阻力位是賣出全部美元多頭頭寸和建立淨空頭頭寸的理想價位。
紐約期貨交易所的美元指數同時表明,該指數從本周低點82.34點有可能形成更大范圍的短期空頭回補反彈,該低點是自1995年8月份以來的最低點。但對於美元/日元而言,在目前美元走軟的環境下,買入美元是一個高風險的策略。
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