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滬銅日評
隔夜倫敦銅強勢上漲至3098美元報收,今日電子盤更是上摸3116美元,技術圖形上又形成光頭陽線態勢。從倫敦銅上漲過程判斷,以光頭陽線報收的高位區圖表,一旦在該區間出現十字星,即會有強回調的概率。近日現貨昇水大幅調高至150美元,上檔3180美元的吸引較強,但基金在年末有部分了解頭寸的意願,且中國套利盤因國內遠期銅的上漲背景下,有可能遭遇今年最壞的情況,換月利潤大幅下降,從中線投資的角度考慮,年底市場資金較緊,而套利的處境又逐漸趨淡,預計新的套利盤介入可能性不大,因此3100美元以上的可能基金無法接走中國的套利空單,所以繼續推高的欲望將逐漸減少,我們建議投資者可逢高建立空頭頭寸。
國內銅經歷了連日的空頭打壓後,空頭被迫在高位出局,且有部分空頭在近兩日交易中轉為多頭。其操作的無續性可見一般。我們從遠期合約的價差結構看,504與505合約僅有360元/噸,505與506合約價差更是縮小至270元/噸,這是市場的一個明顯的信號。套利盤的換月操作將出現無意義的局面,這同時也間接的表明,國內可能在近期內缺乏主動和被動的做多力量,因此,即使倫敦再向上延伸,國內則將出現明顯的滯漲行情,該角度考慮,目前的市場做多須十分謹慎。
從簡單投機的角度考慮,我們對遠期合約的買入依然感興趣,但近期合約不能在目前位置繼續新建立多頭頭寸了,可逐漸減少多倉,並試探性地建立中線空單。
滬鋁日評
倫鋁報高43美元收盤,盤中昇勢強勁,期鋁有突破區間向上發展的可能。在加上美元兌歐元屢創新低,成為基本金屬持續上漲的堅強後盾,但美元持續的弱勢後必定要面臨調整,之後支橕期鋁的只有是供需情況的轉好。
滬鋁延續倫鋁的上漲勢頭,但是現貨市場表現平凡,價格小幅走高。開盤報15750元,全天成交在15650-15750元之間。市場缺乏持續的買盤支橕,期價在16000元左右可能會遇阻。鋁價還在15300-16000元的區間內運做。
滬膠日評
周四滬膠期價放量減倉續跌,終盤近月501合約收跌60元至12565元,成交量802手,持倉量減364手至3020手;主力503合約收跌65元至12630元,成交量放大至6424手,持倉量大減1708手至5516手;後續504合約收跌100元至12625元,成交量1496手,持倉量減916手至980手。綜觀今日交易狀況和期價走勢,在諸合約交易量繼續放大的同時,持倉量均大幅減少,且盤中明顯顯示多方主動平倉打壓,主力503合約價格一度跌至12520元,接近9月15日以來的低點,尾盤在空頭回補下價格跌幅縮減。但隨著國際市場膠價的持續下跌,加上國內現貨膠價仍受到滬市近10萬噸的現貨出庫壓力,膠價在區間振蕩中繼續下跌的可能仍較大。而滬市諸合約持倉量的大幅減少,只能說明後市交易狀況更加不容樂觀。操作上盡量多關注現貨市場,期市參與度越來越小。
國際市場產區現貨市場膠價繼續回落,12-1月船期的泰國3號煙片膠(RSS3)FOB報價在每公斤1.20-1.215美元,20號標准膠(STR20)報價在每公斤1.215-1.22美元;1月船期的印尼20號標准膠(SIR20)FOB報價每公斤1.168美元;12月船期的馬來西亞20號標准膠(SMR20)FOB報價每公斤1.19-1.21美元。銷區東京期膠價格也受到日元匯率持續上漲的壓力而續跌,近月12月期約收至115.5日元/公斤,新基准5月期約收至119.5日元/公斤。同期國內傳統現貨市場產區國產5號標膠現貨競價報至均價12445元/噸。國際市場原油價格繼續小幅回昇,紐約商品交易所1月輕質原油期貨價至每桶49.32美元。
滬燃料油日評
周四,滬油在指標原油漲勢帶動下,振蕩上衝。FU0503合約開盤價2165,在維持橫盤振蕩約一小時後,上衝至2176並繼續維持窄幅振蕩。下午盤中,該合約期價再次微幅上行至2180左右並繼續上攀,尾市收盤2179。持倉上,FU0503今日增倉3496手,而FU0501合約繼續減少4398手至7404手。成交上,滬油交易依舊呈現低迷狀態。可見,目前國際原油走勢不明的狀態,也對國內投資者造成一定影響。但是考慮到國際原油中長期下跌走勢已經形成,而目前短期反彈的動力不足,上周原油庫存和餾分油庫存的增加均給國際原油帶來較大壓力;國內燃料油現貨價格的不斷下跌已經為燃料油期價拓展了下跌空間,上海燃料油期貨庫存相對FU0501合約持倉量的意外龐大也將給期價的上行帶來較大壓力。因此,對滬油操作目前仍然堅持看空的觀點,在接近2200的價位可以適當拋空。
昨晚,美國能源部公布上周美國油品庫存數據。原油庫存增加10萬桶至2.924億桶,較去年同期高出5.8%;餾分油庫存首次增加100萬桶至1.156億桶;但是天然氣庫存大幅下調490億立方英尺至32720億立方英尺,達預期的四倍之多,對盤面構成利多支持。隔夜NYMEX1月原油漲50美分至每桶49.44美元;IPE1月布倫特原油漲37美分至44.82美元。由於周四周五NYMEX因感恩節休市兩日,為避免伊拉克的動蕩局勢給原油帶來的利多影響,尾市前出現部分空頭平倉,在一定程度上對盤面稍有提振。但總體看來,原油在上周五的強力反彈後,表現有些滯漲,基本處於一種橫盤振蕩調整以尋求突破的局面,這也對國內燃料油期貨走勢產生一定影響。
周三,新加坡市場,180cst燃料油現貨價格昇2.38美元至每噸200.00美元;380cst燃料油漲2.63美元至184.63美元。華南市場燃料油價穩中趨漲,180cst燃料油過駁報價2220--2250元/噸,船提報價2220--2280元/噸,漲20元左右。貨主出貨意向有所減弱,而買家由於在之前較低價位補充了一定的庫存,購貨意願亦不強烈。目前黃埔市場混調燃料油現貨價格已接近倒掛邊緣。
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