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滬銅日評
上周末倫敦銅價繼續維持高位振蕩,收盤報3077,在眾多投資者對於目前銅價紛紛看跌時,銅價卻仍堅收在3000美元之上,這其中美元進一步貶值起到決定作用。隨著布什總統的連任成功,其仍會在接下來的四年時間內延續其一貫的財政政策。而美國政府面臨的龐大的財政赤字,加之美國對於美元貶值的放縱都令銅價受支橕,同時低庫存及屢屢實現的罷工及勞資糾紛都使後市的銅價仍有上漲空間。
而從國內銅價看,隨著臨近前期高點,市場恐高癥日趨加重,所以盤中屢現跳水現象,但從基本面看,仍是低庫存,及高企的現貨價仍會對銅價形成支橕。
滬鋁日評
倫鋁下跌23美元,終場報1792美元。市場還在承受來自於中國的出口壓力,但是對明年鋁市走強的預期,繼續支橕著鋁價。匯率方面,布什連任、斯諾的講話、格老的暗示都在加劇美元的弱市,弱勢美元指引基本金屬進一步走強。但是期鋁基本面的負面因素抵消了美元變動對鋁價的支橕作用,進而反應出目前鋁市對庫存變化的關注程度遠遠大於對匯市的變化。預計近期倫鋁還難以擺脫區間整理的態勢。
滬鋁走勢淡靜,持續的減倉縮量行情使滬鋁陷入頹勢,市場缺乏動力,現貨價格隨之報低。臨近年底,鋁廠的拋售心理日益趨緊,將再一次的打壓鋁價。建議交投區間在15300-16000元/噸之間。
滬燃料油日評
上周五,由於美國政府公布數據顯示2004年原油庫存仍低於去年16%,再次引發冬季原油供應懮慮,使得NYMEX12月原油於到期前大漲2.22美元至每桶48.44美元,IPE1月布倫特原油漲2.13美元至44.89美元/桶。此外,OPEC有意減產以穩定油價,而沙特、伊朗以及委內瑞拉均表示同意,12月10日的OPEC會議將就此做出決定。伊拉克巴士拉石油碼頭的裝運因暴風雨天氣已停止兩天。俄政府將於12月19日強制出售尤科斯公司主要西伯利亞石油部門—尤甘斯克,並稱不會影響俄石油出口。根據CFTC公布的截至11月16日的原油持倉報告,基金多頭增持12135手,空頭增持13870手,淨多持倉9914手,較前一周減少1735手。
滬油今日隨國際原油大漲。FU0503合約開盤2131,盤中最高2165,最低2122,尾市收盤2162,漲58點。FU0501開盤2171,收盤2166,漲22點。今日FU0503合約成交量32722手,為上市以來新高,並首次超過FU0501合約,持倉量也大幅增加至14978手並超過FU0501。由於近來國際原油動蕩不定,國內滬油同樣長時間維持橫盤振蕩而缺乏明確方向,且日內波動幅度較小,使得多數投資者於場外觀望,FU0503合約一直未能有效取代FU0501,持倉量及成交量遲遲不見擴增。而上周五國際原油的暴漲,似乎又為油市亮起一盞領航燈,激發了投資者的興趣而紛紛入市操作。由於FU0503本身價位較低,加之增倉擴量帶動行情走勢,因而今日上漲動力十足,價位已接近FU0501合約。
但由於近期原油市場整體氛圍偏空,不斷上漲的原油庫存已給價格上漲帶來較大壓力。本月底餾分油庫存是否能夠得到補充、下月OPEC是否決定減產以及今冬美國天氣狀況都將給原油走勢帶來極大影響。因而目前並不能認為此波反彈既為原油重歸漲勢。且目前基本面變化不大,並不支持油價如前期過度高漲。因而國內FU0503合約即使上漲,也難以達到前期高位。目前該合約的交易已開始活躍,有可能隨隔夜原油變化每日顯現較大波動,因而目前不宜留倉過夜,但在漲至高位後,做多仍應謹慎。
上周五,新加坡市場180cst燃料油現貨價格漲4.25美元至190.38美元/噸。華南黃埔市場,180cst燃料油過駁報價2170—2200元/噸,跌10元。
滬膠日評
周一滬膠期價繼續弱勢振蕩,漲跌互現。終盤近月501合約收跌20元至12760元,成交量184手,持倉量增74手至3284手;主力503合約收漲40元至12890元,成交量1774手,持倉量續減308手至6976手;後續504合約收漲65元至12950元,成交量86手,持倉量減42手至1800手。綜觀今日交易狀況和期價走勢,在維持低迷的交易量和持倉量的同時,弱勢振蕩行情依舊。上周五公布的滬膠庫存量繼續減少,截止11月19日期交所的天膠庫存總量續減1520噸至184948噸,倉單數量減少1834噸至179961噸。由此可以看出,在隨後的兩周內,近10萬噸的到期倉單數量仍將陸續出庫,纔導致了在東京期膠價格大幅下跌的情況下,國內期現兩市膠價跌幅有限的現狀。面對目前相對均呈現弱勢的期現膠市而言,後市膠價的走勢仍將維持區間整理。
國際市場產區泰國合艾現貨市場價格繼續回落,3號煙膠片(RSS3)報價跌至每公斤45.80泰銖,3號無煙膠片(USS3)價格報每公斤43.75泰銖。12月船期的馬來西亞標准20號膠報價每公斤1.231-1.236美元。新加坡市場3號煙片膠報價每公斤1.21美元。銷區東京期膠價格近跌遠漲,但幅度有限,現貨11月期約收至120.4日圓/公斤,基准4月期約收至125.9日圓/公斤。同期國內傳統現貨市場國產5號標膠現貨競價報至12531元/噸的均價。國際市場原油價格大幅反彈,紐約商業交易所12月原油期貨價至每桶48.65美元。
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