| 11月18日，中國人民銀行決定上調境內商業銀行美元小額外幣存款(300萬美元以下)利率上限，一年期美元存款利率上限提高0.3125個百分點，調整後利率上限爲0.875%。同時將不再公佈美元、歐元、日元、港幣2年期小額外幣存款利率上限，改由商業銀行自行確定。
18日的利率上調是境內小額外幣存款利率自2001年1月13日起連續十餘次下調後的第一次上調。面對此次升息的同時，人民幣加息已成事實、人民幣升值預期日盛和美元持續走低，居民手中的小額外幣是應該持有還是拋售呢？
央行連發令牌 減輕結匯壓力
中國銀行北京分行某營業部的大堂經理告訴記者，最近向他諮詢外匯兌換人民幣業務的顧客比以往增加了不少。在大廳裏，記者遇到一位前來結匯的顧客，她說：“聽說加息以後人民幣可能會升值。而且我存的美元一直也沒處花。還不如換成人民幣，即便是人民幣沒升值，至少也能在利息上多賺一些。”
而一家銀行的外匯交易員表示，結匯增多一方面是因爲不少居民覺得人民幣升息後，存美元不合算了。不過還有一個重要的原因是目前市場對人民幣升值有期待，而加息又強化了這種預期。不過，這位人士同時提醒，將美元換成人民幣容易，但再想換回去就難了。
據有關人士透露，近來幾個月，銀行的個人結匯一直存在壓力。而有關部門以“敏感問題”爲由，拒絕透露個人結匯異常波動的幅度。
據國家外匯管理局官方網站發佈的公告稱，在今年貿易順差下降甚至出現逆差的情況下，外匯資金依然保持較強的淨流入態勢。今年1月至9月新增的外匯儲備以月均100多億美元的速度遞增，中國外匯儲備餘額爲5145億美元，比上年末增加1113億美元，同比多增136億美元。
國家外匯管理局表示，部分銀行、企業和個人的外匯資金違規結匯，導致了外匯儲備的超常增長。有關專家指出，人民幣的升值預期影響了企業的借款動機。在這種情況下，企業和居民紛紛減少人民幣負債，增加外匯負債；或者減少外匯資產，增加人民幣資產。
“如果結匯出現高峯，就會增加貨幣供給量，使國內的通漲壓力增大，進而也會給人民幣升值造成壓力。而上調美元存款利率後，美元與人民幣利差得到縮小，可緩解境內居民紛紛去結匯的壓力。而且央行近來對外幣存款準備金率做出調整,客觀上還能夠爲央行減輕結售匯的壓力。”一位銀行界人士認爲。
11月10日,央行發佈《中國人民銀行關於印發<金融機構外匯存款準備金管理規定>的通知》,並宣佈於2005年1月15日,將金融機構外幣存款準備金率由現行的2%,上調至3%。因爲存款準備金率的上調意味着國內銀行可以用於外匯貸款的資金減少。這也被分析人士認爲是此次升息的鋪墊。
“此次境內小額外幣存款利率上調並不意外。這次調整是我國外幣存款利率和美元等外幣利率上調相適應的舉動。”一位分析人士認爲。今年6月30日以來，美聯儲連續四次提高利率，將聯邦基金利率從1958年來的最低點1%提高到2%。此前,外匯管理局早在今年4月1日就頒佈了新的居民個人結匯規定，來加強對個人結匯的管理。其中，對個人外匯結匯也有所約束。以往,個人一次結匯在1萬美元至20萬美元之間的,由各商業銀行自行審覈即可,但新規定要求,結匯5萬美元以上的均需到當地外匯管理局審覈。
美元中長期看跌 成就炒匯新機會
11月17日(倫敦時間)歐元對美元升至新高，達到1歐元兌換1.3036美元。“這是美元強烈下滑趨勢的繼續。美元近期不斷貶值，除了高油價因素之外，預算赤字和美國巨大的經常項目逆差也是重要因素。”一位外匯分析師認爲。有專家預測，年內美元將貶至1歐元對1.32美元。由於美元最近一直疲弱，在國際匯市上，利率較高的國家貨幣如澳元、里拉近期成爲匯民的“寵兒”。
“人民幣的加息，很自然地引發了許多人對其升值的聯想。而炒匯需要具備一定的外匯知識，所以部分擁有外匯存款的居民就選擇結匯。目前銀行推出的外匯理財產品的收益率比較低。而美元從中長期來看跌，正是炒匯的最佳時機。比如，如果在去年買入澳元，即便是買入後存着，到今年也能有40%的收益率。歐元和澳元都是值得關注的幣種。”招商銀行的一位外匯理財專家對記者說。
與股市相比，除風險較低以外，炒匯的優點是目前外匯市場是T+0交易。買(賣)外匯當天確認成交後，可以馬上再賣(買)，即當天又買又賣。全球三大匯市24小時運轉，隨時都可以進行買賣。相對於股市，匯市機會更多、更靈活。
升息後外匯理財需慎重
雖然美元持續走軟，但投資者仍然可以選擇收益有保障的外匯理財產品。一位外匯分析員認爲，即便人民幣匯率開始有所放寬，也可能與這次加息類似，是一種“溫和浮動”，其變動幅度短期內大概在2%至3%左右。
不過，投資者選擇了外匯理財，也就意味着爲了相對高的收益，放棄了提前支取和質押的權利。而外匯理財的收益又受到諸多因素的影響。
風險首先來自美元升息。記者在美元升息前一週，看到一家銀行新近推出的一個外匯理財品種，6個月的理財期限，預期收益率是0.85%，與升息後的0.75%的六個月的利率相差不多。
“外匯理財產品本身就是低利率時代的產物。目前各家商業銀行推出的針對個人投資者的外匯理財品種，每期新品種的投資期限及發售額均有所不同，其利息收益也各異，但都承諾高於目前銀行同期外匯儲蓄存款利息收入。收益率相對較高的外匯理財就吸引了很多持有外幣的居民，也是因爲我國國內居民外幣儲蓄存款獲得的收益率已到了歷史最低水平。”一位分析人士說。
而目前央行制定美元小額存款利率的依據之一，是美聯儲的基準利率。有專家指出，美聯儲很可能將再次提升利率。而美聯儲升息，我國央行一般也會調高國內美元存款利率。所以仍然不排除國內美元利率在近期再次調整的可能。而美元利率一旦上升，外匯理財產品相對高收益的優勢不復存在，甚至可能不如普通存款收益。
另外就是美元貶值。如果將美元閒置在賬戶裏，對其他幣種不斷貶值，即使將錢投入了外匯理財產品，卻依舊是美元，一旦人民幣升值，如果到期想兌換成人民幣仍然有很大的匯率風險。
還有就是不要輕易相信外匯理財產品的預測收益。目前各家銀行的發售說明書中大都註明到期百分之百還本，但利息收益部分卻是含糊其詞，用“預測”的方法來標明利息收益。不過，預測收益與儲蓄存款存摺上標出的利率收益的風險是不同。
加息後手中持有外幣的普通居民如何理財呢？對此業內人士提出了建議：投資外匯理財產品最好使用自己的閒置資金，或是選擇短期產品來增強流動性。當前多家銀行推出的外匯理財產品約定收益遠高於儲蓄，有的年收益率能達到3.43%，但投資者需要貨比三家，選擇投資期限和收益率配比較好的產品。如果存定期最好選擇半年以下爲期限，因爲預計美聯儲1年內還可能會多次提高利率，國內銀行也可能調高外幣儲蓄利率。而且可以考慮選擇期限較短的通知類存款。
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