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上周,連豆在CBOT市場帶動下,出現不小反彈行情。導致連豆強勁反彈的主要原因在於:其一,美盤大豆自11月初起探底遇橕並反彈,各合約期價漲幅為50美分/蒲式耳左右,基金淨空單達到6萬餘手,大豆反彈可能導致基金主動回補淨空單,由此而導致大豆進口成本隨之聯動揚昇,並逐漸擴增對國產大豆價格的昇水幅度,導致油廠將大豆原料逐漸轉向國產大豆;其二,美國大豆鏽病真菌,可能導致美國大豆產量出現較大變化,不排除縮減可能性,如此,將抵消或部分抵消供應旺季現貨壓力的利空因素;其三,季節性因素偏多。由於現貨尚未能大量進入市場,農民惜售濃厚,油廠采購意願趨強,臨近歲末年初家禽需求消費旺季,粕價有望季節性漲昇,導致大豆需求消費漸趨旺盛;其四,多方期現套利資金承接大量倉單,空方期現套利資金難以組織大量現貨,連豆實盤壓力較輕,對期價壓制作用較弱,A0501持倉量依然達到22萬餘手,空方持倉中大量空單為投機空單,缺乏實盤掩護,可能被迫主動回補。因此,國內外大豆基本面、季節性、期市虛實盤等因素共同作用,致使連豆反彈走強,A0501創下新高。
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