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滬銅日評
上周末倫銅繼續穩步上行,並最終收盤報3017,倫敦庫存已減至68000噸,加上上海及COMEX全球庫存已減至極低。同時看經濟方面,良好的美國經濟數據包括零售銷售及消費者信心指數都在支橕銅價,而特別關鍵的是美元匯率的再度走弱,似乎預示了自布什再任四年總統任期內美元依舊會保持長期弱勢的格局。而隨著油價的見頂回落,高油價對於全球經濟負面影響正在減弱,以上這些都令我們有理由相信倫敦銅價仍有再創新高的空間,而國內銅方面,依舊強勢,現貨的緊張局面仍在延續,而11月合約的高位摘牌正好暗示了這點。後市銅價仍會穩步推高。
滬鋁日評
隔夜倫敦鋁走高26美圓至1813美圓,由於美圓的貶值導致基本金屬價格的上漲正開始作用期鋁品種,我們對倫敦鋁看高一線,交易區間為1750--1850美圓。
今日中鋁現貨報價14750元/噸,長江有色金屬市場報價14630--14650元/噸。國內期鋁遠期合約投機氣氛有所抬頭,一度上衝15900元/噸的價格水平。全日交易價格集中在15800--15850元/噸的水平,增減倉均不大。我們看到滬鋁期約價格呈現正價差結構,除412合約與501合約價差為80元/噸外,遠期價差均為30元/噸。這種結構與明年鋁市場出口受阻的預期不相符合,但說明短期滬鋁期約在15800元/噸處得到了平衡,後市在倫敦鋁向上的帶動下,有望回復16000元/噸的水平。
當滬鋁價格一度下穿至15400元/噸時,中鋁的現貨報價穩定在15600--15800元/噸水平,因此我們認為該區間為短期滬鋁買入區間,但投機空間不大,建議短線操作。
滬燃料油日評
上周五,NYMEX12月原油略微收低10美分報47.32美元/噸。由於尼日利亞政府已下令調低煤油價格,市場開始忽略尼日利亞可能罷工的威脅,而將注意力轉向冬季天氣問題。市場普遍認為,寒冷的冬季是取暖油需求旺季,可能引起庫存進一步下降,從而支持油價。天氣預報稱,下周美國東部天氣將好轉,紐約及波士頓等主要城市在周五前氣溫將接近正常水准。
周一,滬油維持窄幅振蕩行情。FU0501開盤2166,最高2175,最低2156,收盤2158,較上周五跌5點,全天波動幅度極小。FU0503開盤2120,最高2122,最低2106,收盤2108,較上周五跌8點。今日FU0501合約成交量及持倉量均大幅萎縮,市場人士大多退場觀望,靜待國際原油回落調整後的明確方向。
自FU0506開始的遠月合約今日全部收高,整個滬油期市表現遠強近弱。主要由於遠月合約相對價格較低,近月合約價位相對較高,且與國際原油走勢聯系比較密切。而原油雖已在多個交易日中連連下跌,但目前仍有很多利多因素在支持油價,真正轉向下跌趨勢中需要一定時間進行振蕩盤整,此外還要謹防國際原油技術上的反彈。因而,在趨勢不甚明朗的背景下,建議投資者目前謹慎靈活進行日內短線交易。
上周五,華南黃埔市場新加坡品質的180cst燃料油過駁報價2260--2300元/噸,跌10--20元。買方購貨意向冷淡。新加坡市場180cst燃料油報價192.00美元/噸,跌2.25美元。
滬膠日評
周一滬膠期價在上周五大幅下跌的基礎上出現反彈。終盤現貨411合約收漲150元至12550元,成交量92手,持倉量7150手,以17875噸的數量進入交割;後續501合約收漲40元至12660元,成交量144手,持倉量減14手至3252手;主力503合約收漲65元至12835元,成交量2230手,持倉量增30手至8322手。綜觀今日交易狀況和期價走勢,在維持低迷的交易量和持倉量的情況下,期價在連續下跌的基礎上反彈。且現貨411合約為最後交易日,盤中價格仍受到滬膠庫存量繼續減少的支橕,截止11月12日期交所公布的天膠庫存總量續減2205噸至186468噸,倉單數量減少2920噸至181795噸。但隨著本周交割過程中超過10萬噸的到期倉單數量最終顯現,現貨市場將遭受現貨衝擊的結果是價格的逐漸走低,而目前現貨膠價似乎也顯現出如此的跡象,纔導致了近期長久盤整下期膠價格的突破下跌。後市應密切關注現貨膠價的走勢。
國際市場產區泰國和印尼的橡膠價格出現小幅回落,RSS3膠價分別報1260美圓/噸和1270美圓/噸,TSR20膠價仍分別報1250美圓/噸和1240美圓/噸;銷區東京期膠價格在窄幅振蕩中繼續小幅下跌,現貨11月期約收至132.5日圓/公斤,基准4月期約收至134.8日圓/公斤。同期國內傳統現貨市場膠價繼續小幅走低,國產5號標膠產地海口、昆明的現貨競價分別報至12450元/噸和12500元/噸,銷區各地報價整體價格區間也下滑至12700-13000元/噸之間。國際市場原油價格繼續走低,紐約商業交易所12月原油期貨價至每桶46.80美元。
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