美元/日元

　　11月11日，匯價盤昇受阻回落。

　　日本財務省公布的數據顯示，日本投資者在11月5日當周淨買入3722億日圓外國債券，並淨買入1080億日圓外國股票。日本投資者在11月5日當周總計淨買入4802億日圓外國證券。外國投資者在11月5日當周賣出1311億日圓日本債券，同時買入3244億日圓日本股票，總計淨買入1933億日圓日本證券。

　　日本央行公布，日本10月國內企業商品物價指數(CGPI)年率增長1.9%，為連續第八個月增長，符合此前預期。日本10月國內企業商品物價指數月率則為下跌0.1%。日本9月國內企業商品物價指數年率為上昇1.8%。日本央行在其半年度前景報告中表示，由於油價高企以及原材料供需環境的趨緊，預計日本2004財年的國內企業商品物價指數將會持續上昇。另外，日本10月出口物價指數月率持平，年率增長4.0%。日本10月進口物價指數月率下跌0.8%，年率增長11.6%。

　　日本央行(Bank of Japan)行長福井俊彥(Toshihiko Fukui)對日本經濟作出了較為樂觀的預測。他說，央行不會在2005年1月份的中期評估報告中下調對日本經濟的預測。福井俊彥說，日本經濟增長速度有可能會放緩，但仍將實現可持續增長。他認為，與以往的經濟復蘇相比，當前的復蘇更加穩固。福井俊彥重申，目前尚不能確定央行是否會在始於2005年4月的下一財年結束定量寬松貨幣政策。他指出，除非核心消費者價格較上年同期的上昇幅度穩定在零值以上，否則央行將繼續推行這種貨幣政策。福井俊彥認為，日本央行短期內沒有放棄寬松貨幣政策的理由，這是因為消費者價格對經濟變化的反應仍比較緩慢，且這種趨勢還將持續下去。但他補充道，隨著經濟的復蘇，寬松貨幣政策的效果將進一步凸現。福井俊彥談到了高企的油價對全球經濟的威脅，但他認為高油價對日本經濟影響不大。

　　日本9月機械訂單月跌1.9%年增5.0%。日本政府公布數據顯示，日本9月機械訂單月率下跌1.9%。該數據印證了市場所普遍認為的日本經濟正處於調整時期的觀點。該數據也遠弱於市場預期。此前經濟學家預期日本9月核心機械訂單將月昇0.9%。9月機械訂單比2003年9月則上昇5.0%。日本內閣府(Cabinet Office)公布數據顯示，日本9月份核心機械訂單月率下降1.9%。此前接受道瓊斯通訊社(Dow Jones Newswires)和日本經濟新聞社(Nikkei News)聯合調查的經濟學家普遍預期，日本9月份機械訂單月率將增長0.9%。

　　日本第三季度機械定單下滑，顯示日本企業的資本支出因全球需求放緩可能將開始下降。日本內閣辦公室公布數據顯示，繼第二季度上昇10.3%後，第三季度核心機械定單經季節調整後下降8.4%，此前官方的預測值為增長1.8%。日本機械制造商預計04/05下半財年的定單將會因平面顯示器及半導體需求的減少而下降。

　　日本財務省次官渡邊一藤宏(Hiroshi Watanabe)表示，近期外匯市場波動過於頻繁，必要的話日本當局考慮采取措施乾預匯市。渡邊一藤宏接受記者采訪時稱，將密切關注匯市的波動情況，如果需要的話將采取乾預行動。渡邊一藤宏稱，考慮到美國經濟並沒有出現惡化的局面，目前美元的巨幅波動已經偏離了其基本面。

　　韓國央行意外宣布將基准利率調降25個基點至3.25%，並為自2004年8月2日以來的首次降息。韓國政府早前也曾表示希望通過降低借貸成本的舉措來促進消費者支出。韓國央行的降息決定令市場意外。此前，僅有極少數經濟學家預期韓國央行會降息25個基點至3.25%。近期韓圓的大幅昇值有利於抑制通脹。韓國央行在其10月12日的貨幣政策會議上曾因擔懮通脹問題而未進行降息。

　　香港金融管理局11日將基准利率上調25個基點至3.50%。港元目前采取釘住美元的聯系匯率機制，這就要求其貨幣政策緊隨美國的步伐，因此金管局一般會在美國進行利率調整後隨即作出相同舉動。香港金管局稱，其基本利率(即通過貼現窗口向本地銀行放貸時使用的隔夜拆息)仍維持在較聯邦基金利率高出150個基點的水平不變。香港各家銀行是否會隨同金管局一起調整各自的存貸款利率則由各銀行自行決定。

　　在美聯儲(Fed)10日將聯邦基金利率上調至三年來的最高水平2%後。道瓊斯和CNBC電視頻道對20位華爾街一級交易商的調查顯示，有14個交易商預計聯邦基金利率將在04年年底前達到2.25%；自美國11月5日發布較預期強勁的非農業就業數據以來，預計美聯儲12月份將再度加息的人越來越多。此外，那些仍然預計美聯儲將在12月份暫停加息的銀行包括美林在內。

　　匯價日高107.13，日低106.51，尾盤在106.60附近整理；匯價日昇跌率-0.485%，日漲跌幅-0.52，收於106.63點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統呈金叉之勢，匯價位於3日均線之下附近、5日均線之上附近、10日及30日均線之下，顯示短中線向空的概率依然較大，短線向多的概率增大。匯價若站穩於106.50之上則短線向多，上擋壓力位於106.80、107.30、107.70；下擋支橕位於106.20、105.70。105.70與106.50分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　波動分析顯示，暫認定匯價自5月14日日高114.88進入下行大B波調整之中至今，謹慎認定匯價自8日日低105.26結束B3波3-5、進入B3波的4波整理之中。

　　今日，匯價有望震蕩整理或震蕩盤昇。

　　今日強壓力107.30，弱壓力106.80；強支橕106.10，弱支橕106.50。

　　歐元/美元

　　11月11日，歐元震蕩整理、略昇。

　　歐央行副行長帕普德莫斯(Lucas Papademos)表示，高油價已對歐元區物價造成顯著的衝擊，油價若持續位於每桶50美元上方，則將損及歐元區經濟增長。04年歐元區增長仍落後於美國，歐盟執行委員會10月份將其對歐元區05年經濟增長率預期由2.3%下調至2%。紐約商品交易所12月交割原油期貨在10月25日飆昇至每桶55.67美元的歷史高點以來已回跌12%。

　　歐央行副行長帕普德莫斯(Lucas Papademos)在結束了上午與日本財務省(Finance Ministry)和金融廳(Financial Services Agency)官員的會晤後對道瓊斯通訊社(Dow Jones Newswires)表示，他尚未就歐元匯率問題與日本進行討論。當被問及有關意大利經濟部長稱歐央行正在考慮乾預匯市的報導時，帕普德莫斯拒絕對此事置評，但他稱，匯率過度波動是不受歡迎的。意大利經濟部長Domenico Siniscalco曾於10日表示，歐央行正在研究可阻止歐元兌美元昇值的乾預方式。但晚些時候他又收回了上述講話，稱他完全沒有暗示乾預匯市的意思，而是想表達貨幣當局相互協調的需要。

　　歐洲央行首席經濟學家易辛(Otmar Issing)表示，如果出現乾預，也只能在事後纔能發現，央行不能單獨對抗市場的力量。易辛拒絕評論意大利經濟部長西尼斯卡爾科(Domnico Siniscalco)關於歐央行聯合乾預匯市的講話。

　　歐央行公布最新月度報告，稱全球經濟預計仍將繼續溫和增長，歐元區通脹壓力未見增長，預期04年通脹率將維持在2.1%。歐歐洲央行在11月度報告中稱，工資水平自2003年第四季度以來增幅有限，這種趨勢預期未來將持續，而且歐元區經濟溫和增長以及勞工市場趨弱。歐洲央行公布的11月度報告基本上是對歐洲央行行長特裡謝講話的重復。

　　歐盟經濟和金融事務總署署長雷格林(Klaus Regling)稱，高油價和歐元走強並未阻礙歐洲經濟增長，且歐盟也未打算修正經濟增長預期。他稱，高油價和歐元走強並未阻止歐洲經濟強勁復蘇。他指出，歐盟委員會已經上修04和05年經濟增長預期分別至2.1%和2.0%。

　　德國聯邦統計局數據顯示，由於出口增長放緩，德國第三季度GDP增長明顯放緩，季率增長0.1%，之前預計將增長0.3%。統計局同時將第二季度GDP增長由0.5%修正至0.4%。未經調整，德國第三季度GDP年率增長1.3%，低於之前預期的1.5%。德國央行副總裁史塔克周四稱,德國第三季GDP數據遜於預期,是受油價高企影響。

　　瑞典10月CPI月率上昇0.3%，年率上昇0.8%。

　　西班牙統計局公布，西班牙第三季度GDP季率上昇0.6%，年率上昇2.6%。

　　匯價日高1.2918，日低1.2855，尾盤在1.2900附近整理；匯價日昇跌率0.070%，日漲跌幅0.0009，收於1.2898點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統整體仍呈多頭排列但昇勢趨緩且有呈橫行纏繞之勢，匯價位於3與5日均線之下附近、10日均線之上及30日均線之上，顯示短中線向多的概率繼續增大，短線有整理要求。匯價若站穩於1.2930之上則短線向多，上擋壓力位於1.2950、1.2980、1.3020；下擋支橕在1.2850、1.2780。1.2780與1.2930分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　波動分析顯示，暫認定匯價自5月13日日低1.1778進入較大級別強勢B波反彈之中，現運行在B3波反彈之中，已自3日日低1.2656結束B3波的3波4整理進入B3波的5波上昇之中。

　　今日，匯價有望震蕩整理或下探支橕後盤昇。

　　今日強壓力1.3000，弱壓力1.2950；強支橕1.2800，弱支橕1.2850。

　　英鎊/美元

　　11月11日，英鎊震蕩盤跌。

　　英國央行行長金恩(Mervyn King)向外界給出關於目前利率水平處於頂峰的強烈的信號。金恩在11日的新聞發布會上稱，英國經濟在秋季已經失去一些增長動能。英國央行貨幣政策委員會(MPC)在過去12個月內已經連續5次調昇利率。金恩稱，近幾個月內勞工市場略顯疲軟，就業增長放緩，平均房屋價格停止上昇，房屋市場明顯放緩。

　　英國立法委員批評英國央行制定基准利率水平過高。英國上議院經濟事務委員會表示，低通貨膨脹和需求疲軟證明英國央行利率政策有失誤。英國央行應該對房產市場和油價問題有清楚的認識，應該利用市場機制調整物價。該委員會同時認為，央行貨幣政策委員會的利率制定缺乏透明度，批評財長布朗調整通貨膨脹目標的決定。英國03年12月將通貨膨脹中期目標調整為2%。

　　匯價日高1.8481，日低1.8374，尾盤在1.8420附近整理；匯價日昇跌率-0.282%，日漲跌幅-0.005，收於1.8413點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線整體仍呈多頭排列之勢但昇勢趨緩且短期均線系統有呈橫行纏繞態勢，匯價位於其下附近、30日均線之上，顯示短中線向多的概率依然較大，短線有望在1.8370-1.8530(中位1.8450)區間震蕩整理尋求短線運行方向。匯價若站穩於1.8530之上則短線向多，上擋壓力位於1.8580、1.8630；若下破1.8370則短線向空，下擋支橕位於1.8320。1.8370與1.8530分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　波動分析顯示，暫認定匯價自9月7日日低1.7706進入結束C波1進入較大級別C波2反彈之中的概率較大，自10月28日日低1.8191結束小4波整理進入B波的3-5上昇之中，現運行在末段的概率較大。另一種波計數即自2月波段高點1.9140以來形成的收斂三角形態更看重1.8500一線壓力的重要性，即市場對匯價在1.8500-1.8550附近的重要壓力線的突破或假破的可能性均保持警惕，由此可能出現震蕩整理局面。

　　今日，匯價有望震蕩整理。

　　今日強壓力1.8520，弱壓力1.8450；強支橕1.8300，弱支橕1.8370。

　　澳元/美元

　　11月11日，澳元震蕩盤昇。

　　新西蘭第三季度失業率為3.8%。

　　新西蘭10月各主要報紙招工廣告數量繼續上昇，顯示勞動力市場走強。新西蘭銀行招工廣告調查顯示，10月報紙招工廣告數量為34140，月比上昇0.9%，年比上昇7%，為10年的調查數據中第二次突破3.4萬。新西蘭銀行稱，調查結果與新西蘭統計局公布的勞動力市場數據一致。該數據顯示新西蘭第三季度失業率創歷史低點3.8%，就業人數季比增加0.9%，年比增加2.9%。10月互聯網招工廣告數量達15301，月比上昇3.8%，年比上昇33%。

　　澳大利亞統計局公布，澳大利亞10月就業人數季調後增加4.37萬人，市場預估為2萬人。10月全職就業人數增加1.93萬。10月失業率季調後為5.3%，預估為5.6%。10月失業率為歷史最低水准。9月失業率自5.6%修正至5.5%。10月參與率季調後為63.7%，預估為63.6%。

　　澳大利亞10月失業率意外下降至歷史低點，使得市場對澳工資壓力日益增大將引發澳央行05年加息的預期加大。澳統計局公布數據顯示澳10月新增就業43,700人，失業率從9月的5.5%降至5.3%，是自1978年2月開始統計該數據以來的最低水平。澳央行已連續11個月將澳元基准利率維持於5.25%。央行8日在其季度貨幣政策聲明中稱目前尚無加息的緊迫性，但又表示在當前通脹出現上昇勢頭的情況下，將可能需要收緊銀根。許多經濟學家預計其將在05年昇息。澳洲聯邦銀行預計澳央行將在05年第一季度昇息。

　　澳大利亞財長科斯特洛(Peter Costello)表示，美國加息對澳大利亞的利率政策不會產生影響。科斯特洛表示，美國加息顯示出美聯儲對美國經濟復蘇前景更具信心。他同時指出，澳大利亞經濟正處於增長階段。

　　澳洲就業部長安德魯斯(Kevin Andrews)稱，就業領先指標顯示，未來數月澳洲就業將穩健增長。

　　澳大利亞總理霍華德(John Howard)表示，10月份澳大利亞勞動力市場數據令人驚奇，這是澳大利亞穩健經濟政策的回報。霍華德表示，10月份5.3%的失業率創歷史新低，如果政府的《不公平解僱僱員法》(unfair-dismissal laws)在國會獲得通過，澳大利亞失業率則有可能降至5.0%以下。

　　匯價日高0.7658，日低0.7577，尾盤在0.7640附近整理；匯價日昇跌率0.606%，日漲跌幅0.0046，收於0.7640點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統呈多頭排列但昇勢趨緩，匯價位於其上及30日均線之上，顯示短線與短中線向多的概率繼續增大。匯價若站穩於0.7620之上則短線向多，上擋壓力位於0.7660、0.7700；下擋支橕位於0.7570、0.7500。0.7500與0.7620分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　波動分析顯示，暫認定匯價自6月17日日低0.6771以來進入較大級別B波反彈至今，自10月13日日低0.7212進入B3波的5波上昇之中，現運行在5波末段的概率較大。

　　今日，匯價有望震蕩整理或震蕩盤昇。

　　今日強壓力0.7700，弱壓力0.7660；強支橕0.7580，弱支橕0.7620。

　　歐元/日元

　　11月11日，匯價盤昇受阻回落整理。

　　匯價日高138.12，日低137.43，尾盤在137.50附近整理；匯價日昇跌率-0.449%，日漲跌幅-0.62，收於137.51點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線呈金叉之勢，匯價位於3日均線之下附近、5日均線之上、10日及30日均線之上，顯示短線與短中線向多的概率增大，短線超買盤昇若受阻則有回落整理要求。匯價若站穩於137.20之上則短線向多，上擋壓力位於137.90、138.40；若受壓回落於137.20之下則下擋支橕位於136.50、136.00。135.70與137.20分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　波動分析顯示，暫認定匯價自2003年11月14日當周周低124.15結束較大級別A波下跌進入大B波反彈至今，現已運行至B3波反彈末段的概率較大。

　　今日，匯價有望震蕩整理。

　　今日強壓力138.50，弱壓力137.80；強支橕136.50；弱支橕137.20。