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保險資金獲准直接入市的消息公布後,有不少媒體認為保險公司可能會撤回部分資金自行操盤,從而使基金面臨贖回壓力。更有甚者認為,保險資金為了獲得更加廉價的股票籌碼,會強行贖回基金,從而導致大盤下挫,獲得更好的買點。權威人士對此指出,保險資金不會因為獲得直接入市資格而大額贖回基金。
這位權威人士指出,目前保險公司通過基金進入證券市場的資金佔其總資產的上限是15%,直接入市的資金上限是5%。這兩者是並存的,也就是說保險公司直接和間接進入證券市場的累積上限為20%。因此,保險公司沒有必要為了5%的自行操盤額度而贖回基金。
事實上,從發展的趨勢看,保險公司對基金產品的認同和信任正與日俱增。在最近三年,保險公司投資基金的比重不斷增長,2001年底,保險公司投資基金的資產佔其總資產上限是4.6%,2002年底昇至4.7%,2003年底昇至5.1%,2004年3月首次突破6%,最近又昇至6.6%。投資基金的資金量更是從2001年底的209億元飆昇至現在的744億元,3年時間內增長了近3.6倍。
盡管保險公司投資基金的資產總量一直高速增長,但直到現在,保險公司投資基金的比重還遠遠沒有達到上限。中國保監會公布的最新統計數據顯示:截至今年9月,保險公司通過基金進入證券市場佔基金總資產的比重約為6.6%,只有其上限的四成。從這個角度看,保險資金投資於基金的空間還相當大。
這位權威人士還特意強調,基金與股票是不同的投資品種,並不具備完全替代性。直接投資於股市,保險公司將面臨流動性風險,無法保證任何時候都可拋售兌現;相反,投資基金尤其是投資開放式基金卻可以隨時贖回。因此,保險公司不可能因為可以直接入市而放棄對基金產品的投資。基金對於保險公司而言仍是個重要的投資渠道。
至於市場認為保險資金會強行贖回基金,從而獲取更好的買點,更被業內人士認為是天方夜譚。如果保險公司強行通過贖回基金來壓低股價,造成的最大結果是基金淨值大幅縮水,這對於投資基金資金量已經達到750億元的保險資金而言,無異是搬起石頭砸自己的腳。
當然,隨著保險資金投資渠道的增多,基金公司應該考慮如何吸引保險資金更多關注基金產品。從業內了解的情況可知,對於不同的基金公司,對於同一基金公司推出的不同基金產品,保險資金的投資額度差異幅度極大。基金公司應從產品設計、激勵機制改革等多方面著手,積極配合保險公司創新產品開發的需求,這樣纔能吸引更多的保險資金。
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