滬鋁日評

　　周五倫鋁走勢強勁，創下了兩個半月的新高，後期在基本面的支橕下有繼續上行的可能。盤中受基金和投機商空頭回補的推動，期價走高，在美國公布的國內生產總值數據低於預期之後，期鋁繼續觸發止損盤，期價突破了原有的交易區間。原油市場的止跌回穩，又使原油價格的後期走勢充滿變數，美元在大選將近之時走勢疲弱，勢頭很難在短期內轉變，在全球經濟體系發展到無序的狀態下，交易風險日益擴大。

　　滬鋁今日高開低走，拋空力量主導整天走勢，但由於其他金屬沒有脫離高點，滬鋁的最終仍以漲100元左右收盤。今日現貨變化不大，成交在16200元左右。滬鋁近期合約16000元的支橕仍然沒有受到挑戰，近期在倫鋁的強勁支橕下，滬鋁還將在16000之上盤整。

　　滬燃料油日評

　　受上周五國際原油上漲的影響，今日滬油跳空高開，全天保持橫盤振蕩行情。FU0501合約以2198開盤，漲47點。之後期價基本在2183—2189之間窄幅振蕩，收盤報於2183元。由於國際原油後市不清，很多投資者退場觀望，因而行情波動幅度較小，成交量也僅97752手，持倉依舊保持在6萬手以上。

　　上周五，華南市場燃料油價格受國際跌勢影響繼續滑落，新加坡品質的混調高硫180CST過駁報價2400--2450元/噸，跌20--40元，船提報價在2380--2480元/噸。市場觀望氣氛濃厚，很多貿易商因無貨以及對後期走勢看不清晰而退場觀望，買方也密切關注國際油價是否還將下跌而購貨意向平淡。華東市場燃料油繼續忽略國際跌勢而保持穩定，進口180cst燃料油庫提報價2300元。進口商表示價格已經在成本邊緣接近倒掛，如果再調低價格則虧得更多了，因此價格維持堅挺。

　　新加坡市場，上周五180cst燃料油現貨價格再跌7.38美元報208.38美元/噸，380cst燃料油跌4.88美元報每噸197.88美元。有交易商認為，前期高價是由人為造成的。

　　10月31日，全球第八石油生產國尼日利亞工會決定，自11月16日起舉行無限期罷工，以抗議國內燃油價格上漲，屆時將會影響該國的石油出口。在這種不確定因素影響下，今晚國際原油很有可能借此上漲。截至10月26日，基金持有原油期貨多頭頭寸減少4302張，空頭增加2145張，淨多頭寸較前一周減少6447張。顯然在前期原油漲至55美元後，有不少的多頭獲利平倉，並增持空頭，看漲程度有所減弱，原油後市再次上衝高位的可能性已然降低。預計原油後市將保持高位振蕩行情，而滬油也將隨國際原油的每日變化維持振蕩行情。

　　滬膠日評

　　周一滬膠期價先漲後跌，諸合約持倉量繼續減少。終盤現貨411合約持平於12650元，成交量362手，持倉量減224手至8736手；後續501合約收跌45元至13045元，成交量354手，持倉量減110手至3708手；主力503合約收跌80元至13135元，成交量2008手，持倉量減356手至9202手。綜觀今日交易狀況和期價走勢，交易量和持倉量繼續呈萎縮狀態。早盤價格在同市場金屬銅價開盤漲停的的帶動下高開，同時滬膠庫存量繼續下降也對膠價形成支橕，截止10月29日期交所公布的天膠庫存總量續減5990噸至194212噸，倉單數量減少6290噸至189755噸。但隨後在金屬銅價打開漲停而開始回落的過程中，膠市盤中出現多頭平倉的跡象。在原本成交量就不大的情況下，期價迅速回落。而合約持倉量的持續減少又似乎顯示了盤中明顯少了近日期價下跌過程中的承接買盤，後市價格似乎不容樂觀。好在國際國內市場現貨膠價相對較為堅挺，原油價格也在大幅回落後企穩反彈，那麼期膠價格的回落幅度應該是有限的。

　　國際市場產區泰國和印尼的橡膠價格在平穩中小幅上漲，RSS3膠價分別報1275美圓/噸和1270美圓/噸，TSR20膠價分別報1255美圓/噸和1240美圓/噸；銷區東京期膠價格也在振蕩中小幅上漲，現貨11月期約收至136.1日圓/公斤，基准4月期約收至139.3日圓/公斤。同期國內傳統現貨市場膠價小幅波動中漲跌各異，國產5號標膠產地海口、昆明的現貨競價分別報至12713元/噸和12623元/噸，銷區各地報價整體價格區間仍報在12900-13300元/噸之間。國際市場原油價格大幅回落後小幅反彈，紐約商業交易所12月原油期貨價至每桶52.16美元。

　　滬銅日評

　　上周末倫敦金屬市場可謂異軍突起，期銅價格勁昇約5%，受技術性買盤及空頭回補提振期價一夜之間大幅上漲130美元至2882美元/噸。周末公布的經濟數據好壞不一，但是反映制造業狀況的采購經理人指數卻大出金融市場的預料，全美采購經理人協會(NAPM)芝加哥分支周五公布，美國10月芝加哥采購經理人指數(PMI)為68.5，9月修正為61.9，遠遠高於市場預計的59.0水平。其中生產分項指數、新定單分項指數、未交貨定單指數更是強勁，均為自今年4月份以來的最高。而存貨分項指數則創4月份來的新低。因此可以說盡管美國總體經濟水平開始趨緩，但是制造業依然非常強勁。正是該項出人意料的經濟數據公布後，倫敦金屬市場從而繼續大幅走高。

　　今日滬銅多空雙方在漲停附近爭奪比較激烈，遠期合約成交量明顯放大，其持倉也有大幅增加。倫銅能反彈到2900附近的高位，也是市場早就預料到的，但就其時間過於快速，而且是在中國宣布加息的第二天，這是廣大投資者始料不及的。其實我們應該理性的看待中國的加息問題，不能把其效應盲目的擴大，畢竟解決宏觀運行中的投資過熱的現象，運用市場化的調控手段本來就是潤物細無聲，是一個緩慢而長期的過程。所以建議投資者不應繼續再受外在因素的困繞，耐心的讓銅價走出完美的二重頂就可以大膽的持有空單了，目前只能短線操作，並且嚴格設好止損。