隨著歐元的不斷上揚，筆者認為，歐元兌美元年底之前將再次上探1.2925美元這一歷史最高水平。這就是筆者認為，對於歐元兌美元匯率最終有效突破9個月以來的波動區間後對該匯率未來走勢的看法。

　　不過，與2月份時的情況相同的是，歐元匯率的上昇與美元的弱勢息息相關，而與歐元本身的經濟面關系不大。因此歐元兌美元匯率可能不會突破前期高點太多。

　　最近幾個月以來，歐元區經濟狀況並沒有出現基本面方面的改善，無法為歐元在一段時間內走強提供支持。而美國經濟數據的優劣纔是歐元兌美元匯率變化的推動因素。

　　但是，正在對美元匯率造成損害的因素卻不僅僅是人們對美國經常項目赤字日益加劇的擔心，或者對於美國聯邦儲備委員會可能被迫暫緩加息的懮慮。

　　如果美聯儲加息的話，對衝活動就會有下降的可能，至少在一定程度上會帶來新的美元需求。但是正相反，在許多公司開始為2005年確定對衝計劃之際，美元正好再次遭受壓力。因此，與公司減少對衝規模從而推動美元獲得更多上漲動力相反，由於公司建立更多防御美元下跌的頭寸，以防止因美元再次下跌而遭受損失，美元的下跌風險因此進一步加大。

　　然而，正如美元的最新跌勢是由經濟因素所確定的一樣，政治因素也可能產生同樣重大的影響。今年早些時候，當歐元昇至歷史高點1.2925的時候，美國和歐洲的政界人士迅速表達了對此的反對態度。

　　然而隨著美國總統大選日益臨近，沒有任何官方支持強勢美元的具體跡象。實際上，相反的一面(美國官方希望美元走弱)或許更接近事實。美國最高決策層部分人士認為，美元進一步回落是美國經常項目赤字調整機制的一個組成部分。類似放任自流的心態在歐洲也佔據了優勢。如果在過去，歐洲的政客們可能會對歐元上漲迅速表示不滿，因為歐元走強會損及歐元區經濟，但這一次，他們普遍保持沈默。

　　與此同時，歐洲央行也指出，在原油價格不斷攀昇的情況下，歐元匯率走強有助於遏制通貨膨脹。

　　從目前來看,歐元兌美元的走強應該是眾望所歸，但歐元想要從中獲得一波不小的漲幅似乎還是不太可能的。