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美國芝加哥期權交易所(CBOE)主席兼首席執行官威廉J·布拉斯基日前在京透露,中國期貨市場將推出期權交易。作為期權市場的先行者,CBOE很願意為中國期貨交易所推出期權交易提供培訓等方面的綿薄之力。他是在日前舉行的『期權投資與交易專題報告會』上做出上述表示的。
據本報記者了解,布拉斯基與CBOE副總裁理查德·杜甫此前剛剛與中國證監會主席尚福林以及證監會交易部、基金部、國際部等負責人進行了會談,並涉及了推出期權交易一些實質性問題。
布拉斯基對中國期貨市場的發展前景充滿信心,由於中國的市場制度正在完善,期權合約的推出只是時間問題,他對此深信不疑。布拉斯基指出,這是中國資本市場具有歷史意義的開端。推出期權交易,對於推動期貨市場穩定發展、豐富投資者組合策略以及完善資本市場體系等方面有著重要作用。
布拉斯基特別表示,目前在發展期權交易方面,中國具有CBOE當時所不具備的兩大優勢:首先是中國有全球范圍內的經驗可供參考;其次是技術進步迅速,有助於中國跳過CBOE長達30年的發展道路,充分發揮『後發優勢』,迎頭趕上全球衍生品的發展潮流。
據介紹,期權已經成為國際交易所交易的衍生產品的生力軍。全球衍生品市場從上個世紀末發展到現在,其交易總量已達79億手,其中期權交易量為51.93億手,期貨交易量為27億手。近年來期權交易增長速度超過了相應期貨交易量。
據國際清算銀行2003年的數據,全球交易所交易的期權合量從2002年以來超過了相應的期貨交易量,而持倉總量從1999年就超過了相應的期貨持倉量。
布拉斯基強調,期權交易還具有不可替代的經濟作用。在宏觀方面,一個有效的期權市場可以降低相關市場價格上下波動幅度,並增加對底層資產進行投資的吸引力;期權市場能夠為投資者投資相關的底層資產提供規避風險的工具。在微觀方面,期權提供了一種形式的保險,降低了持有投資組合的風險;期權還為機構或財務管理者提供了一種可以用來建立和解除大宗頭寸的工具。
CBOE副總裁杜甫同時表示,一個成功的期權市場應具備以下要素,即:底層資產有一個有效的市場;能夠對該資產作賣空(sell short);個體和公司投資者願意提供流動性;底層資產的價格頻繁波動;有一個使投資者感到有信心的監管環境;清算能得到保障。
據悉,此前的10月14日在上海召開的『國際期權研討會』上,上海期貨交易所副總經理胡政曾表示,上海期貨交易所即將推出銅期權交易,該所已經為銅期權推出做了積極准備,現已接近快要推出的階段。
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