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連豆周評
在上周創出506美分新低後,本周美國CBOT大豆小幅收高。基金在11月合約臨近交割時回補部分空頭部位令期價回昇至530美分之上,不過未能連續突破30日均線,周四晚間11月合約在連續三個交易日收陽後在537 1/4美分遇阻回落,最終收報528美分,上周五收盤514美分。由於美國豆農受到政府補貼保障,在上市季節價格回落至500美分時惜售心理較重,現貨昇水本周連續走高,周三報價56美分/蒲式耳,較上周五上漲8美分。繼上周五公布的好於市場預計美國大豆銷售數據後,本周四公布的銷售數據依然良好——截止10月14日的一周中,美國大豆淨銷售與上周相當達到98.78萬噸,處於市場預測的90~110萬噸區間,其中中國購買了29.86萬噸,裝船52.56萬噸;美國04/05年度大豆累計銷售量為1136.31萬噸,低於去年同期的1275.56萬噸,其中中國累計購買404.39萬噸,高於去年同期的329.07萬噸。
在外盤自低位小幅回昇下,國內豆類走勢仍然承接節後跳水走勢繼續下跌,遠期合約當周未能在前期低點處獲得支橕而創出新低。當周501大豆開盤2600,最高2653,最低2569(前期低點2537),收盤2610,較上周上漲4點,空盤量增加6672張至31.6萬張;505大豆周交易區間2513?2577,收盤2548,較上周下跌3點,空盤量增加18976張至17萬張。豆粕501合約沒有跌穿前期低點,走勢窄幅整理,周交易區間2205?2263,收盤2222,較上周下跌11點,空盤量減少5676張至9.78萬張。
據中國貿易官員周四表示,中國將可能允許一些國內油脂企業參與海外期貨市場保值以防范價格波動風險。據中國土畜食品進出口商會官員介紹,目前中國僅有中國國家糧油食品公司、吉糧集國及中國糧油集團等三家大型國有糧食公司被允許在CBOT等海外期貨市場進行交易。由於進口巨量大豆而沒采取保值措施,今年年初中國許多油廠都蒙受了巨大的經濟損失,進而其中的一些企業出現了違約行為,這同樣也使國外供應商蒙受了經濟損失。在中美大豆貿易無法恢復正常合理前,預計產量豐收壓力將繼續成為美盤難以扭轉跌勢的主要因素。在最新的CFTC持倉報告中,截止10月12日,基金持有CBOT大豆期貨淨空單較前一周增加6525張達到創記錄的5.07萬張,盡管本周基金有所回補部分空頭部位,但目前淨空單水平預計仍在4.3萬張之上。本周五是CBOT11月大豆期權合約的履約日,在周四晚間略做調整之後的美盤將可能因為存在實值期權履約行為而突破540美分。建議投資者近期繼續關注基金操作動向以及國內油脂廠商采購政策,操作仍以日內短線為宜。
連玉米周評
本周大連玉米衝高回落,主力合約c0505周一以點1143開盤,周三衝到了本周最高點1158點,周四、周五持續回落,最終以1138點報收,全周走出一根長上影線的陰線,延續上周的弱市格局,成交374292手,增倉11952手。
外盤方面,良好的天氣、創歷史記錄的產量和庫存、運費高漲導致的出口不暢等因素使美國玉米期貨價格持續走低,預期的反彈並沒有發生。
現貨方面由於新玉米大量上市,使得玉米市場價格出現全面下跌,部分地區跌幅加劇。哈爾濱、合肥和南京玉米價格下跌了60元/噸,武漢和天津下跌了40?50元/噸。全國玉米均價1308元/噸,較上周價格每噸下跌了30元,跌幅達到2.02%。目前正處於玉米收獲季節,預計已收獲近半,按照往年的經驗,現貨對市場的壓力會持續到收割七、八成左右,另外由於玉米收購價格低於去年,部分農民有囤積惜售的情況,等待玉米價格的反彈,在一定程度上抑制的玉米的進一步的下跌,但一旦有變現壓力的時候,玉米價格仍有一定的下跌空間。
南方港口本周價格持續下跌,廣東黃埔港玉米均價1300?1320元/噸,預期近日仍會有貨船陸續到港,廈門港港口倉庫已經全部囤滿玉米,到港價格為1330元左右,與上周相比下跌了80元/噸。
另外一個因素要考慮的是亞洲其他國家的禽流感再度出現,越南出現了新一輪H5型禽流感,大約有4萬多只家禽被宰殺。國內飼料消費企業目前對玉米的采購謹慎,采取既買既用的策略,這在一定程度上抑制了玉米價格的上揚。
綜上所述,玉米價格仍有一定的下跌空間,所以操作上建議逢高沽空為主。
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