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個股分化,由於股價調整是市場走弱的最根本原因,並且呈現愈演愈烈跡象,以業績和成長為標准的分化將成為市場中的一個普遍現象,並且將長期存在。今天深滬市場繼續大幅下跌,創出了反彈後調整的新低,滬指最低達到1304點,千三關口仍具有一定的支橕,5日均線始終成為較大的壓力,但成交量出現了一定的增大,多空雙方在目前點位進行著激烈的爭奪,2001年以來的下跌已經運行了將近兩年半的時間,幅度也已經達到了40%,其中的個股跌幅更是慘不忍睹。
投資理念的變化和股價結構的調整始終貫穿著整個下跌過程,其中我們經歷了由於政策變化導致的指數漲停,低價股超跌引發的反彈行情,績優藍籌股的上漲帶來的局部牛市,還有千餘只股票共漲共跌以及個股走勢分化冰火兩重天的情況,但是每一次的行情的結果都沒有結束整個下跌趨勢,市場重心仍然不斷下移。近期滬指又一次在1300點附近多空進行著激烈爭奪,盤中明顯出現部分場外資金入市抄底,但是多方力量還略顯不足,空方力量仍較為強大,我們應關注市場哪些方面,回避什麼風險?
短期個股大幅度跳水走勢從投資者的心理看屬於一種非理性的殺跌行為。在2001年10月的1514點,2002年1月的1339點,在2003年1月的1311點等中期底部的形成過程中,都出現了恐慌性的殺跌行為,表現在盤面上就是投資者不計成本的拋售籌碼,造成個股紛紛大幅下跌,從市場本身來看,這種殺跌行為往往出現在底部來臨之前,這幾乎是在證券市場上最常見的一個現象。那麼,近期市場的跳水是否預示著一個底部的來臨呢?在下跌過程中沒有成交量說明投資者始終不願拋售籌碼,在一定程度上也可以說是空方的力量並沒有得到充分的釋放,但是今天出現的種種情況卻有一些微妙的變化,我們知道,個股大幅殺跌連續跳水給投資者的視覺效應是恐怖的,對投資者心理影響是可怕的,在近期盤面中就出現了這種現象,跌停個股紛紛出現,還有個股出現連續跳水的現象,許多個股都已經跌到了3-4元的歷史底價位置還出現大幅下跌的走勢,應該說,這種情況屬於一種恐慌氣氛蔓延的結果,而如果出現投資者大面積恐慌的情況,那麼指數將產生快速的大幅的下跌,所以滬指創出了調整以來的新底,但是大盤在跌破1300點附近明顯得到了一定的支橕,並且成交量則出現了一定的放大跡象,今天滬市單個市場成交量較前日有所放大,成交金額超過了百億元,這種情況說明在1300點的這個位置有部分資金在進行建倉行為或者說有資金入場承接由於恐慌而拋出的籌碼,這對中期後市的發展不能不說是一個較好的現象。
從近期盤面中我們可以發現,個股走勢呈現冰火兩重天,一方面部分二線藍籌藍籌個股走勢強勁,如煤炭板塊、石油板塊、證券類個股等出現板塊聯動走勢,其中部分個股還創出新高點;一方面跳水股票擴散程度加大,部分績差股、虧損股大幅度跳水,跌停個股不斷出現;這種現象充分說明,證券市場中的市場投資理念、投資策略發生著極為深刻的變化,延續著自2001年以來股價結構深層次調整的格局,從而帶來市場內部結構發生根本性變化,其中最大的特點就是個股分化成為主趨勢,而分化的背後帶來的是整個市場在目前環境下的風險與機遇的共存。業績較差的、行業發展前景不好的股票將成為投資者拋棄的對象,而目前連續出現的個股大面積大幅下跌正是市場內在變化的反映,而這也正是近期大盤最主要的作空動力,並且將持續一段時間,成為投資者重點回避的風險之一。
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