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滬銅日評
隔夜倫銅為第三個周三的交易,期價從2750美圓的低點被空頭平倉盤拉回至2798美圓收盤,盤勢隱現想下調整的欲望。今日場外盤價格圍繞2800--2815美圓波動,尾盤快速回昇躍過2820美圓,帶動國內市場買盤湧現。從技術角度判斷,期權的定價較目前倫現貨價有較大的空間,後市有重回2750美圓一帶進行技術整固的要求。
從國內銅交易觀察,今日501合約放量領漲,成交量放大至85132手,持倉興趣終盤增加5322手至111476手,盤中增倉一度接近8000手,投資氣氛逐漸在市場中恢復。5日均線今日下行至26688,501合約收盤報價26790元/噸,是近日第一次站上5日線。但均線系統的調整作用將在短期壓制市場,27000--27100元/噸區間應成為短期內該合約的第一壓力位。
從各期合約價差變化看,今日遠期合約的漲幅明顯,較前兩日的近強遠弱結構有所改觀。在倫敦昇貼水的急速下滑中,新的價格平衡點正在形成中。我們認為500美圓空間的寬幅洗盤後,市場出現方向的時點並不會在如此短的時間內完成。投資者可耐心等待均線系統粘合後,尋找進場良好機會。
外匯市場方面,歐圓兌美圓比價在昨晚一度達到1.2626,因美圓貶值導致的商品期貨價格的上漲是否會掀起新的一輪行情還需要考量,但基本金屬強勢的基本面完全封閉了期價的下行空間,在投機的角度判斷,國內市場一旦重現遠期合約的漲幅明顯大於近期合約或其跌幅明顯小於近期合約跌幅的連續行情,國內期價則可判斷為接近階段性支持位,可逐漸進場做多,年底前,追空不宜,做空僅限於倫銅每次回昇至空頭排列的均線的初期,5,10,20,30日均線的排列給出四個不同的短線做空點,但我們仍建議逢低買入,2750美圓處可堅決入場。
滬鋁日評
倫鋁全日呈現震蕩走勢,市場以其淡靜的交易來緩解前期的大跌行情造成的負面影響,市場需要調整之後在尋求方向。滬鋁在倫鋁沒有提供方向的背景下,以現貨價為參考全天圍繞16150元低位窄幅震蕩。基本面方面,鋁和合金的淨出口九月份達到了91,000噸,是去年12月以來的最高水平. 今年頭九個月總體上中國的淨出口達到了281,000噸,高於去年同期。以這一出口水平,中國淨出口將穩定地超過去年的總量372,000噸.同時九月份鋁產量達到560,000噸,良好的出口現狀刺激了鋁產量的提高。今日現貨鋁仍舊圍繞在16300元附近,成交意願漸濃。在年底出口力度加大的支持下,0412合約16000元的支橕較為有效,但明年出口退稅取消可能取消的的負面消息會對明年的合約形成壓力。近期建議投資者保持區間交易思路。
滬燃料油日評
今日滬油期貨維持窄幅振蕩行情。FU0501合約受隔夜原油大漲的提振,以2248元高開74點,然後略微回落至2228—2238區間,並全天在該區間內盤整振蕩。尾市收盤報2230元,較昨日結算價上漲56點。盤中多空雙方拉鋸不斷,力量基本持平。
國內黃埔市場,即期庫提的現貨報價水平下調至2380-2390元,而為一周左右抵港船貨的報價總體水平仍在2370-2400元。買方在近日庫存得到一定補充後,對於幾日後纔抵港的船貨大多持觀望態度。
新加坡市場,受中國強勁需求的支橕,180cst燃料油現貨價格昨日昇至210美元/噸。由於中國燃料油的庫存已降至最低,為保證電廠的正常生產,中國買家不得不在高價位進行購買。
國際原油昨夜大漲。NYMEX11月原油漲1.63美元至每桶54.92美元,該合約已予交割,12月原油上漲1.77美元至54.41美元/桶。IPE12月布倫特原油漲1.75美元至每桶50.52美元。EIA昨日公布的原油庫存數據是原油價格大漲的原因。上周美國原油庫存僅增加120萬桶,低於市場預期。而餾分油庫存減少190萬桶,又超出市場預期。
總是出人意料的美國原油庫存數據昨日又給予基金一個極好的炒作理由,使之在稍做整理後又積蓄力量做好再衝新高的准備。目前看來,基金似乎並不滿足於目前的價格,而是期望在其所揚言要達到的60美元的更高價位大舉獲利。昨日的大幅上攻,再次穩固了目前原油的漲勢。
然而對於稍顯疲弱的燃料油期貨來說,其對原油的跟漲幅度儼然比不上其跟跌幅度。前兩個交易日,11月WTI原油共下跌1.64美元,燃料油則跌了100多點。而原油昨日漲回1.63美元,滬油今日卻僅漲了56點。因此看來,目前燃料油期貨的走勢雖仍是以國際原油行情為主導,但由於燃料油缺乏像原油那樣全球供應緊張的基本面以及基金炒作的支持配合,所以並不具備原油那樣十足的上漲動力,而多是在原油的拉昇下形成橫盤振蕩或高開低走的格局。而現貨方面價格高企,則給予燃料油期價以較好的支持。預計燃料油期貨後市仍是以高位振蕩行情為主。由於隔日行情往往易受原油行情的影響出現跳空走勢,不易把握。因此,投資者在燃料油期貨行情趨勢未明的情況下,還是盡量根據原油價格的走勢變化,靈活進行日內短線操作為宜。
滬膠日評
周四滬膠期價縮量振蕩中小幅走跌,終盤現貨411合約繼續微漲5元至12570元,成交量放大至1374手,但持倉量也續減1214手至12110手;後續501合約收跌55元至13115元,成交量248手,持倉量增32手至4736手;主力503合約收跌85元至13210元,成交量1246手,持倉量仍在9522手。綜觀今日交易狀況和期價走勢,縮量振蕩的行情延續。價格在大部分交易時間段呈窄幅區間振蕩,交易清淡,成交稀少,而尾盤交易相對稍有『放開』,且價格迅速下跌。或許是受到東京期價續跌的影響,也或許是市場趨弱的表現,因盤中主力503合約持續增加的持倉量也出現了停止狀態。但以目前國際國內現貨市場相對堅挺的膠價為基礎,主力合約13000元/噸的價格仍是強支橕位,所以期價的跌幅是有限的。
國際市場產區泰國和印尼的橡膠現貨價格仍小幅波動,RSS3膠價均報至1270美圓/噸,TSR20膠價小幅回昇,分別報於1260美圓/噸和1245美圓/噸;銷區東京期膠價格繼續下跌,現貨410期約收至136.0日圓/公斤,基准503期約收至142.7日圓/公斤。同期國內傳統現貨市場產區價格仍在小幅波動中漲跌互現,國產5號標膠產地海口、昆明的現貨競價分別報至12609元/噸和12600元/噸,銷區各地報價整體仍報在12900-13100元/噸之間,個別地區價格出現小幅回落。國際市場原油價格調整後繼續上漲,紐約商業交易所11月原油期貨價格漲至每桶55美元以上。
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