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在平息了一段時間之後,有關人民幣匯率的問題再次成為熱門話題。10月11日,韓國的《南韓經濟日報》報道稱,中國很快會放松人民幣交易限制,將在大約在10月15日決定人民幣昇值約7%。而中國社科院的官員明確表示,當前人民幣昇值的時機正在成熟,中國會選擇一個合適的時機,以適當的方式,在能夠有效防止投機活動情況下,以迅雷不及掩耳之勢實現人民幣昇值,更相信昇值10%是大家可以接受。在起大工業國財長會議期間的話題之一也是人民幣匯率問題,顯然人民幣匯率調整已是大勢所趨。我們姑且不談何時調整,僅分析人民幣昇值的利弊(以昇值10%為例):
1、人民幣昇值利於進口,不利出口,對外貿企業的影響冰火兩重天。出口型企業產品的競爭力將減弱,尤其是初級產品出口。而進口產品的在國內的競爭力將明顯提昇。如價值8000元的產品出口價可能是1000美元,而人民幣昇值後同樣的產品出口價將為1111美元,上漲11%,原有的低成本優勢將喪失怠盡,單純依靠價格優勢的產業將受極大的衝擊。進口產品的競爭優勢將提高,以比較火爆的轎車為例,原價10萬美元的進口車國內價格將從80萬元降為72萬元(均未考慮稅費影響),比價效應非常明顯。同樣對進口原材料依賴度比較大的企業來說,成本降低將直接增加企業的贏利能力。另外目前最熱的話題就是原油價格的飆昇,03年我國進口原油9000萬噸,今年估計將超過1億噸,昇值10%(以平均價40美元/桶計算)將節約資金近240億元。
2、吸引外資能力減弱而會有更多的國內企業走出去,到國外去投資建廠。雖然人民幣昇值將增加在華外資企業的贏利能力(以美元計算),但相應的新增投資成本上昇,原有的外資企業會繼續留守而新增資金回轉向其他國家投資;但國內企業去國外投資的成本將降低,會促使大量企業走出去,尤其是飽受反傾銷之苦的家電業,去美國建場就成就。
3、外債還本付息壓力減輕,一批依靠外資貸款的項目的贏利能力將得到改善。以幾個上市公司為例,從2003年的年報發現,漳澤電力、上海電力、遼通化工的匯兌損失都在5000萬元以上,尤其是漳澤電力的日元匯兌損失更是超過1.8億元,以前年度提取的匯兌損失將有機會逐步衝回記入利潤。
4、中國GDP國際地位將提高,03年我國的GDP是1.4萬億美元,世界第七,如果人民幣昇值再加上今年9%以上的增長,04年我國有望超過意大利和法國,上昇到第五位。
此外,在出國培訓和學習、增加國家稅收收入和提該人民的實際購買力方面是利好;而弊端是可能增加市場投機行為、出口減少可能導致國內就業壓力加大、可能導致出現通貨緊縮、可能出現『暴富效應』、可能加劇低收入群體的支出負擔等。綜合分析,人民幣昇值有利有弊,就目前來看,應該是利大於弊。
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