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針對近年資本外逃的不良行為,中國正在嚴密關注一些全球著名的離岸金融中心,包括英屬維爾京群島、開曼群島、西薩摩亞、百慕大等地區。有一組數據耐人尋味:2002年1月至10月,中國香港、英屬維爾京群島和美國是外資直接進入中國內地最多的國家和地區。其中,英屬維爾京群島以38.41億美元位列第二,這個方圓僅153平方公裡的西印度洋小島,有來自世界各地的35萬家公司在此注冊。而在當地多如牛毛的『企業』當中,又約有1萬多家與中國有關。某些國人耳熟能詳的品牌,實際上並非純粹的『中國牌』,因為其整體或某部分的注冊地是在維爾京、百慕大、開曼等地,也就是說,就其屬性而言,它們可算得上是『混血兒』。
因低透明度和極寬松的管理制度,被各類資本視為『避稅天堂』的上述地點,也成為資本外逃的『中轉站』。有關部門將制訂措施,嚴加防范利用『中轉站』進行資本外逃的不良行為。央行、國家外匯管理局、銀監會、證監會等四大金融監管機構,正聯手制訂遏制資本惡性『中轉』外逃的具體解決措施。在不久前結束的反洗錢工作部際聯席會議上,中國人民銀行行長周小川透露,反洗錢法正准備提交人大討論。商務部《中國與離岸金融中心跨境資本流動問題研究》研究課題的負責人梅新育在接受記者采訪時認為,反洗錢有了立法基礎,其意義不言而喻。據知情人士透露,不久前,溫家寶總理和黃菊副總理相繼對名為《離岸金融中心成為中國資本外逃『中轉站』》的報告(注:《中國與離岸金融中心跨境資本流動問題研究》為該課題一部分)作出批示,溫總理分別給央行行長周小川和中國銀監會主席劉明康作了批示,黃菊副總理則批示給國家外匯局局長郭樹清和中國證監會主席尚福林,並要求金融管理部門盡快洽商提出解決辦法。
自從20世紀50年代以來,離岸金融中心異軍突起,在國際資本流動中的作用日益顯著,對許多國家的金融管理體制乃至全世界資本流動模式的發展演變都產生了重大影響。對於中國而言,離岸金融中心投資迅速增長是近年來中國資本內流中的突出現象。
跨境資本流動有潛在風險
在此背景下,近日,一份《中國與離岸金融中心跨境資本流動問題研究》報告(下簡稱報告)使人們開始關注離岸中心可能給我國金融體系帶來的潛在風險。
20世紀50年代以來,離岸金融中心在國際資本流動中的作用日益顯著。2003年,按實際投資金額排行,英屬維爾京群島、西薩摩亞、開曼群島分居中國大陸第二、第八、第九大外資來源地。離岸金融中心同時又被稱為資本黑洞,給我國經濟帶來相當大的負面影響。近年來,內地民營企業紛紛通過在百慕大等地注冊離岸公司曲線海外上市,2001年末以來,海外上市的內地民營企業相繼遭受財務造假質疑,有些已被證實有商業犯罪行為,而這些企業全部是海外注冊的離岸公司。
『一個由央行、國家外管局、銀監會和證監會四大金融監管機構參與,並由央行主導的專題工作組即將組建完成。』據了解,引起上述四部委對該項問題如此高度重視的是商務部研究院今年年初完成的一份研究報告--《中國與離岸金融中心跨境資本流動問題研究》。這份由該院梅新育博士執筆的長達4萬餘字的報告,全面分析了離岸金融中心投資迅速增長過程中存在的問題,並提出了相關政策建議。
報告認為,離岸金融中心投資迅速增長是近年來我國資本內流中的突出現象。無論是為了中國金融體系的安全,或是為了改進中國利用外資的效率,還是為了開闢新的利用外資方式(如企業並購、投資基金等),我們都不能無視離岸金融中心在我國跨境資本流動中的作用。
對貨幣政策產生壓力
國家發改委一位研究金融專家認為,雖然離岸金融中心在我國跨境資本流動中地位上昇具有一定的積極意義,但它也給我國金融領域帶來了相當大的負面影響。這也正是該報告透露出來的一個重大信息。
報告認為,離岸金融中心推動資本外逃規模進一步膨脹,進而對人民幣匯率安排和貨幣政策運作產生重大壓力。報告指出,當前中國資本外逃規模極為可觀。而英屬維爾京群島、百慕大、開曼群島等加勒比海離岸金融中心正是中國大陸資本外逃然後回流的『中轉站』,這在國際財經界屬於公開的秘密。
外逃資本也成為國際游資的重要組成部分和來源,2002年下半年以來,國際游資大規模內流對人民幣匯率施加了沈重的昇值壓力,並嚴重乾擾人民銀行遏制信貸規模增長失控的貨幣政策。用離岸金融中心轉嫁金融風險的案例不止一端,且主要發生在國外。但報告認為,中國應該引以為鑒,因為中國是利用外資大國。
相關統計數據顯示,截至2003年底,全國已經累計批准設立外商投資企業465277家,實際利用外資金額5014.7l億美元。隨著外資企業在華投資的增長,外資企業的信貸風險問題也日益顯著。報告分析說,為了提高投資收益率,企業一般傾向於提高負債率,但企業不能無限制提高負債率,因為隨著負債率上昇,財務風險加大,其融資成本(貸款利率)將上昇。『因此,對於奉行激進經營策略的企業而言,如果能夠向公眾和金融機構隱瞞其真實負債水平,將有助於其擴大融資規模而不至於推高貸款利率。』報告指出,為了達到這一目的,外流至擁有信息不透明優勢的離岸金融中心無疑是上乘選擇。
選派人員『走出去』接受訓練
鑒於國內通過對離岸金融中心等方式『洗錢』尚沒有成熟的應對經驗,國家外匯管理局日前發出消息稱,外管局注意學習和借鑒國際反洗錢的先進經驗,『走出去』接受境外培訓,分別於2002年10月和今年8月兩次選派青年業務骨乾前往美國、澳大利亞接受業務培訓,已有23個分局的一線反洗錢工作人員參加了以上的境外培訓。
據了解,國家外匯管理局目前除總局組織對全系統的反洗錢工作人員進行培訓外,福建、浙江、廣東等分局分別組織對轄內的支局工作人員進行了培訓。同時為促進反洗錢工作人員專業水平的提高,國家外匯管理局注意學習和借鑒國際反洗錢的先進經驗,『走出去』接受境外培訓。
此前的兩次選派青年業務骨乾前往美國、澳大利亞接受業務培訓,有23個分局的一線反洗錢工作人員參加。受訓人員系統地學習了美澳兩國在反洗錢立法、金融情報中心的運作模式、反洗錢信息系統開發建設、金融交易報告信息的分析和跨境異常資金流動監測分析技巧等方面的知識和經驗。
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