| 既然9月14日開始的行情的性質已經可以確定爲中級以上行情，那麼，我們就應該選擇一些具有中長線投資潛力的個股，作爲我們重點關注的投資對象。在此推薦幾個行業的龍頭企業供大家參考。
貴州茅臺：中國白酒第一品牌
貴州茅臺(600519)總股本39325萬股，流通盤11246.95萬股，2003年每股收益1.94元，2004年1-6月每股收益0.888元。
★5年內銷量可望翻倍
公司生產的貴州茅臺酒是我國醬香型白酒的典型代表，馳名中外。獨特的風格、上乘的品質及國酒的地位，使茅臺在多年的市場競爭中樹立了良好的品牌形象和贏得了信譽。作爲國內白酒市場惟一獲“綠色食品”及“有機食品”稱號的天然優質白酒，貴州茅臺酒系列產品深受消費者青睞，可以說是中國白酒第一品牌。
貴州茅臺1999年至今，年淨利潤增長在16%-40%之間，而這種增長並不是建立在大量固定資產投資之上的，主要依靠商譽。由於茅臺酒的生產週期爲5年，當年的產量5年後才能轉化爲銷售量，所以以前貴州茅臺的銷售量一直得不到有效提升。但貴州茅臺從1999年開始增加產量，當年生產量爲6000噸，2003年爲10000噸，由此可以推測，茅臺的銷量從2004年起將持續增長，5年內可望達到銷量翻倍的增長。
公司在2003年完成第一個萬噸工程後，已經開始了第二個萬噸工程項目的建設，該工程計劃到2010年完成。公司還規劃了2015年完成第三個萬噸工程，2020年完成第四個萬噸工程。
儘管產量的增長並不代表業績就一定能夠同比提高，但是貴州茅臺目前的瓶頸在生產環節而非銷售環節。公司近一年來各季度末的預收賬款金額始終維持在5億元之上，對下季的銷售收入實現構成了很強的支撐。而今年2季度末預收賬款達到了7.45億元，預示着下半年公司銷售前景依然良好。
★高管年薪與業績掛鉤
今年5月末，公司股東大會上通過的高管層2004年度年薪方案顯示：高管層2004年度基本年薪、經營業績年薪、獎勵年薪將分別以2003年度三項報酬爲基礎按“一個增長率”(該增長率爲“當年度60%的銷售收入同比增長率+30%的淨利潤同比增長率+10%的淨資產收益率同比增長率)同步增長。高管層的年薪與公司業績完全掛鉤後，高管層有動力將企業業績做好。其實方案本身的提出和通過，就已經顯示出該公司高管層對未來業績增長的良好預期。
目前，統一設計、統一裝修、統一標誌、統一服務、統一價格的國酒茅臺專賣店在中國已有400多家，直銷範圍的擴大加強了真品茅臺的輻射影響力，對於進一步擴大茅臺的銷量會有很大的促進作用。
★基金二季度大量增倉
貴州茅臺的產品毛利率一直維持在80%以上。2003年10月，五糧液帶頭漲價，茅臺也積極跟進，其毛利水平也可望得到提高。銷量上漲和價格上升的雙重效應，可能使貴州茅臺將進入其歷史上成長最快的階段。
該公司作爲獨特的民族品牌，無形資產的價值也是相當高的。
基金投資組合顯示，該股是基金二季度增倉較多的個股之一，可見基金相當看好該股的潛力，與市場主力看好消費升級受益公司得觀點也相吻合。該股在大盤反彈的刺激下再度啓動，上週四開始加速上行，後市可繼續看好。
華海藥業：新一輪行情已經展開
華海藥業(600521)總股本18000萬股，流通A股6300萬股；2003年每股收益0.79元，2004年1-6月每股收益0.34元(10送轉8股後攤薄)。公司在藥業股中排名第六，9月22日預告，第三季度淨利潤比上年同期增長50%以上。按此推算，該公司今年1-9月每股收益可達0.50元以上。
★主要銷往國際市場
公司主營原料藥和藥物中間體，主要產品有普利類產品、沙坦類產品、抗憂鬱類產品和抗組胺類產品四大類，其中主導產品普利類產品(治療高血壓和心力衰竭的有效基礎藥物)的產量及國際市場佔有率居世界前列，國際市場銷售約佔公司銷售額的89%。
與國際同行相比，該公司在生產成本及工藝開發方面上具有較強的競爭優勢。上半年普利類總體銷售增長了26%。依那普利由於印度以及國內一些競爭對手的退出，該公司在擴大市場份額的同時還提高了售價，並擬進一步擴大產能至60噸以上；賴諾普利和雷米普利的價格有所下降，但銷量保持上升。隨着Teva、Eon、Ranbaxy的製劑產品今年陸續上市，福辛普利的仿製藥市場正在逐步打開。沙坦類藥物需到2009年之後才迎來第一個專利到期，在近幾年不存在通用名藥機會，但過去幾年，主要品牌的銷售額一直強勁攀升，若能在專利藥生產鏈中謀得一環，其發展機會也是不容小看的。
華海藥業介入沙坦類的時間較早，技術也較爲成熟，並已初步在面向規範市場的中間體出口方面取得進展，其中咪唑醛已成功進入規範市場，並擁有了較爲穩固的渠道與終端，使其上半年沙坦類產品不僅收入翻了兩番以上，毛利率也從29.4%躍至50.5%。
★搭建良好產品結構
該公司業已搭建起一個較好的產品結構，覆蓋普利類、沙坦類、抗憂鬱類這三大“重磅炸彈”藥物集中的領域，發展空間非常吸引。尤其是該公司對規範市場的開拓已初見成效並走入正軌，在技術和成本方面的優勢也得到了保持和發揚。2004年上半年，該公司在歐盟、北美及大洋洲等規範市場的銷售比重進一步上升，佔其主營收入的比重已從上年度的50.4%上升到56.9%，尤其是北美(主要是美國)市場增幅明顯，歐元升值對其擴大歐洲市場也相當有利。此外，該公司的主要競爭對手印度廠家退出部分產品的競爭，甚至轉而向華海購買，使得該公司在亞洲市場的出口明顯增加。國內市場方面，該公司計劃將抗抑鬱藥品“樂友”作爲主打產品和品牌產品。
該公司一向重視費用的控制，加上近期資金充裕，儘管化工原料、水、電等成本上升以及出口退稅率下調使得該公司的主營利潤率有所降低，但是管理費用、財務費用和實際所得稅率同比有所下降，反而使淨利率加大。但由於上半年所得稅率下降主要源自去年稅收優惠的滯後反映，因此預計全年的實際稅率將有所回升。
★題材豐富機構把持
該公司除了良好的基本面外，也有一些市場關心的題材。
一是該公司是自然人直接控股的上市公司，具有民營概念；而且兩名自然人股東持股量相同，一人任董事長，一人任總經理，互爲制約，對公司治理較有好處。二是該公司的募集資金將投資抗艾滋病藥物———那韋系列原料藥，其自主研發的抗艾滋病藥物去羥肌苷和去羥肌苷分散片6月初已通過了國家藥監局的審查，獲得新藥證書、藥品註冊批件及藥品批准文號，其中去羥肌苷分散片爲國內首家批准生產，成爲國內抗艾滋病藥物HAART治療方案所需的三大系列中均有產品獲批生產的惟一企業。使其具有抗愛滋概念。
該股被衆多機構投資者看好，除了基金外，還有紅塔證券、社保基金103組合、華寶信託等機構參與了該股，中報前十大流通股股東合計持有2728.64萬股，佔其流通盤43.31%，如果考慮十大股東以外的其他機構持股，比例就更高了，可以說幾乎已經被機構投資者把持。
該股從去年11月到今年4月初走出一波接近翻番行情以後，在隨後的大盤調整中表現得極爲堅挺，基本上在14元-15元之間橫盤。近日該股跟隨大盤放量啓動，創出復權後的新高，新一輪行情已經來臨，可繼續看好。
中興通訊：中興通訊(000063)
中興通訊(000063)總股本80075.52萬股，流通盤30205.44萬股，2003年每股收益1.128元，2004年1-6月每股收益0.641元。
★業績超常來自會計政策改變
公司主要從事無線通信系統、有線交換和接入系統、數據通訊系統、多媒體通訊系統、光通信系統、衛星及微波通訊系統、移動通信終端、電信軟件業務開發與生產等。由於中興通訊將於今年下半年發行H股，根據香港會計政策對歷史業績進行了追溯調整，導致在上半年業績出現了超常的發展。
從淨利潤上分析，會計政策的變化直接減少了2003年淨利潤2.2億元，增加了2004年上半年淨利潤1.9億元，扣除該項之後，中興通訊2004年上半年每股業績在0.4元左右，依然比2003年同期有較大的升幅。
★增長點依舊是PHS、手機
中興通訊2004年的增長點依然來自PHS系統及手機，3G的推遲延長了中興通訊PHS的壽命。
該公司WCDMA全套系統在信息產業部MTNET第二階段測試以及中移研發中心測試中取得了優異的成績，可以提供從設備到終端全系列和價格競爭力強的3G解決方案，已經全面達到第三代移動通信技術和性能要求，保持了與國際同步的技術水平；具備首批參加下一階段運營商外場試驗及商業應用能力的資格。目前中國移動、中國電信和中國網通的幾大重點樣板點已進入實質性測試階段，國際市場上也與突尼斯正式簽署了3G試驗局合同。公司預計3G系統將在2年之內開始全球規模應用，公司開發的WCDMA產品將有望在未來的3G市場發展中獲得收益。
但也有專家認爲，由於3G的核心優勢是數據業務，而從目前2.5G的發展狀況看，國內ICP(內容提供商)的發展狀況並不能令人滿意，並沒有出現有足夠吸引力的業務，目前投資3G面臨較大風險。而從運營商的角度看，中移動、聯通對於3G的推進基本是可有可無的，推動力量主要來自於尚無移動牌照的中電信與中網通。我國政府對於何時進行、如何進行3G牌照的發放處於猶豫之中，國外3G運營的效益也並不是非常理想，3G可能只會緩慢推進。
★轉向海外開拓市場
中興通訊具有良好的業績，但市場定位並不高的根本原因在於市場對國內電信行業投資增長的平淡預期。中國電信投資經過多年的高速增長之後，2002年出現了大幅回落，持續波動在2200億元左右，如果沒有進入3G階段的話，預計未來的電信投資增幅將維持長期平淡、短期浪涌趨勢，行業內公司的增長速度取決於細分產品市場作爲。以中國市場目前的投資力度與競爭狀況看來，各設備廠商基本已經有穩定的市場佔有率，僅依靠中國市場，中興通訊在收入上很難有進一步的大幅增長，不足以支持該公司的長期發展。公司也已經看到了這一點，早就將市場轉向海外。
國內廠商海外市場的開拓經歷了同國外廠商不計成本爭奪市場階段，費用高企，談不上利潤，各廠商關注的重點在於打開知名度以及建立市場地位後的持續投資所帶來的利潤。從目前的發展狀況看來，這一痛苦時期已經過去，中興通訊2004年上半年實現海外銷售收入20億元，收入比2003年同期增長了353.48%，毛利50%左右，略微高於國內市場毛利水平。
中興通訊目前海外銷售佔公司主營收入的比例還不是很高，對公司業績的推動尚不明顯。2004年計劃海外銷售10億美元，如果真能實現這個目標的話，海外銷售將成爲該公司的重要利潤來源，打開該公司股價的估值空間。
該公司計劃年內發行1.6億股左右H股，H股的發行將攤薄公司的業績，但也給該公司帶來發展的資金，對該公司開拓海外市場也有好處。
★廣受內外資機構青睞
對比該股中報十大流通股東持股可以發現，QFII摩根斯坦利在今年上半年大舉介入該股，已經成爲該股最大的流通股東；去年就已大量介入該股的另一家QFII德意志銀行也繼續大幅增持該股；申銀萬國證券等實力券商和申萬巴黎盛利精選、中信經典配置、海富通收益增長等上半年新設立的基金也大舉介入了該股，可見衆多機構投資者都看好該股的前景。
該股復權後已經突破2000年底的高點，創出歷史新高，後市可繼續看好。
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