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自八月初『開禁』以來,保險公司參與家數昇至11家申購資金最高接近50億元
繼金牛轉債之後,可轉債一級市場再度讓保險公司續寫盈利紀錄。在國慶長假前最後一個交易日,晨鳴轉債上市首日報收於109.33元,使得保險公司立即從一級市場獲利1983.48萬元。
一級市場低風險、高收益的效應使保險公司資金大量向可轉債一級市場囤積。自8月初保險公司投資可轉債『開禁』以來,在兩個月內參與可轉債一級市場申購的保險公司由原先的3家上昇至11家;動用的申購資金增加近8倍,接近50億元;目前累計認購量達到2.53億元。
一級市場盈利猛增
9月30日,晨鳴轉債上市首日報收於109.33元,比發行價上漲了9.33元。由於保險公司在該只轉債上的認購量達到2.13億元,從而使得保險公司立馬從一級市場獲利1983.48萬元。其中,認購量最大的中國人壽成為最大贏家,獲利高達650萬元。
而在金牛轉債上市時,保險公司合計獲利50.48萬元。以首個交易日對比,保險公司在晨鳴轉債上獲得的收益相當於金牛轉債的39倍。
其實,除了一級市場打短差的申購收益外,由於轉債市場兼具股性和債性的特點,使得轉債上市後市場表現相當穩定,令保險公司可穩獲投資收益。如金牛轉債自上市至今市價已穩定昇至107.41元,如果當時投資金牛轉債的保險公司持有至今,累計獲利將較上市首日增加一倍。
一家保險公司內部分析人士告訴記者,盡管目前保險進入轉債市場渠道還有二級市場,但是由於二級市場上可轉債的存量少、流通性較差,交易量有限,難以進行大批量投資。因此,一級市場已經成為當前保險公司進入轉債市場的主要渠道。
申購資金最高達到48億元
從8月初至今,證券市場已經發行了金牛轉債、晨鳴轉債、海化轉債、萬科轉債等4只可轉債品種,累計發行總量達到了約57億元。其中,保險公司通過網下申購了2.53億元,佔了發行總量的4.44%。
盡管從靜態數據看,這一佔比並不顯得十分突出。但是,近兩個月來的數據顯示,保險公司向轉債一級市場推進的速度相當迅速。今年8月初,中國保監會發出通知,開始允許保險公司投資可轉債。不久,便有太平人壽等3家保險公司參與了金牛轉債的認購,申購資金為5.4億元,共計認購了1519萬元轉債,佔了發行量的2.17%。
但是,時隔一個月,『開禁』後的第二只轉債,晨鳴轉債發行時,引來了10家保險公司參與認購,動用的申購資金高達48.33億元,為前次的8.9倍,創下了目前為止保險公司最大申購資金量;共計認購2.13億元可轉債,約佔發行量的10%。
在前不久發行的萬科轉債,又有8家保險公司動用了36.57億元的申購資金,認購了856.34萬元可轉債,佔網下認購量的10.69%。
中國人壽一家獨佔30%份額
就在保險公司進入一級市場的資金節節攀昇的同時,參與一級市場申購的保險公司的數量和規模也在同步增長。目前,已參與一級市場認購的保險公司已擴容至11家。其中包括了中國人壽、平安保險和中國人保等重量級的機構投資者。
盡管在進入一級市場的時間上,大公司明顯落後,但是資金實力很快使這些公司脫穎而出。
如中國人壽,在晨鳴轉債和萬科轉債的申購過程中,就分別出手了近16億元的資金,居各保險公司之首。目前,中國人壽在通過一級市場持有的可轉債數量達到了7524萬元,約佔了保險公司總量的30%。緊隨其後的則是平安保險和中國人保,分別持有3706萬元和3520萬元可轉債,佔了總量的14.65%和13.91%。
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