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股指情況:節後行情沒有帶來激情,而是延續了節前的探底走勢。市場的疲弱表現讓投資者操作趨於謹慎,九月的暖風似乎遇到了十月的秋風,有一絲淡淡的涼意。深成指收盤3422.08點,跌31.83點,成交22.32億元。滬指報收1380.91點,跌15.79點,成交33.47億元。
盤面特點:九月政策暖風頻頻吹拂,新股發行的暫停,溫總理要求抓緊落實國九條各項政策措施的講話;央行出招,商業銀行發展基金業務、設立基金公司亮起綠燈;外匯局支持更多外資機構進入證券市場,可視為落實的具體措施。券商交易席位費有望降低,也是落實『國九條』的又一體現。保險資金年內有望直接入市、證監會抬高上市門檻,對業績和融資額更嚴要求、企業所得稅統一進程加快、QFII試點規模有望擴大,甚至可能在較短時間內結束試點,走向推廣階段等。這一系列利好是九月短暫飆昇行情的發端。但畢竟漲得太快了,加之宏觀調控壓力、市場擴容壓力並未從根本上消除,對上市公司業績提昇以及證券市場違法違規的問責制度仍未確立,違規違法成本仍然很低,難保控股股東不會進一步侵害中小股東的利益。更為重要的是,作為證券市場根基的上市公司質量問題,仍然沒有很好的解決方案。在這種情況下,近期油價又不斷飆昇,突破50美元大關,高油價對經濟的負面影響,使得市場激情渲瀉過後,趨於理智和冷靜,這也是大盤九月下旬以來一直維持整理走勢的原因。
『天涼好個秋』。盡管短線大盤探底走勢愈演愈烈,但據此判斷本輪反彈行情宣告結束,應該為時尚早,我們認為,尚有進一步觀察的必要。當然,對四季度行情不可過於樂觀,我們還是贊同的。盡管新股暫停發行,但從九月公布的老股融資方案看,融資額高達400億元,新股融資不可能長時間的停下去,看來四季度的擴容壓力不會太小。現在的調整也正是市場對於這種擔心的體現,因此,對於四季度行情,在樂觀的同時,保持理智和謹慎是非常必要的。
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