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上周基金市場伴隨A股市場振蕩整理,上海基金指數上漲0.10%,換手率3.20%,深圳基金指數上漲0.30%,換手率3.50%,同期上證綜合指數上漲1.47%。基金市場明顯比前期活躍。
封閉式基金:淨值平均上漲5.92%
由於上周A股市場處於調整整固階段,基金市場也是時漲時跌。基金價格表現分化,價格居前與居後的表現相差6個百分點。基金安久價格漲幅接近5%,明顯強於其它基金。整體上看,價格的漲幅高於跌幅,基金市場整體收益仍然為正。上周基金金盛周二放量大漲,換手率達到20.25%,一周累計換手率達到37.83%,成為市場中最為活躍的基金。
上周封閉式基金淨值繼續大幅上漲,且上漲幅度超過前周。在市場調整、基金重倉股價格提昇過程中,封閉式基金淨值始終取得較高收益。這也說明封閉式基金在沒有贖回壓力的情況下,基金的倉位始終處於較高水平。
上周基金重倉股在中集集團和山東鋁業等股票大幅上漲的帶動下,整體上仍然是大幅上漲。但從個股來看,價格有所分化,其中有6只股票的一周漲幅超過10%,同期也有9只股票的價格出現小幅下跌。由於中集集團價格表現優異,重倉持有該股票的易方達旗下的兩只基金居於淨值漲幅前兩位。
從折價率來看,上周基金淨值上漲幅度遠遠超過價格上漲,造成折價率擴大。目前市場的加權平均折價率上昇超過了30%,比上周擴大3.66%。在本次上漲行情中,大盤基金價格一直漲幅不大,而淨值漲幅較多,因此大盤基金折價率一直攀昇。目前大盤基金的平均折價率達到34.47%,遠高於中盤和小盤基金。
開放式基金:贖回壓力加大
在基金重倉股大幅上漲的影響下,上周開放式基金淨值再次全面上昇,仍然是偏股型基金淨值收益高於平衡型基金與新基金。但與前周相比,開放式基金淨值漲幅明顯減弱,且整體上也弱於基金核心資產指數的上漲和封閉式基金的淨值上漲。綜合考慮,我們認為在本次市場快速上漲過程中,基金淨值持續增長,有些基金淨值將回復到面值附近,贖回壓力將加大;同時基金的分紅力度也將隨之加大。在這些因素的影響下,不能排除有些基金在市場高點進行減倉操作的可能。另外,現在市場分歧加大,不同的基金經理對市場的看法也各不一樣,基金的操作分歧也加大。
出倉位的輕重直接影響新基金淨值增長,漲幅居後的仍然是成立時間短的基金。與前周表現對比來看,新基金在前期市場快速大漲而後期市場前景不明朗的情況下,增倉操作還是比較謹慎,整體淨值漲幅不高。
上周貨幣市場基金的收益水平保持穩定,南方現金增利7日收益率超過2.8%,達到了很高的收益水平,其它貨幣基金收益水平也比較高。整體來看,貨幣基金仍然是低風險投資者的良好投資品種。
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