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昨天大盤藍籌股在中集集團的示范效應下紛紛揭竿而起,引領大盤創下收盤新高。市場歡呼雀躍,提出『踏破1500點,把紅旗插上1800』的口號!
我們此前分析過,基金在行情之初之所以按兵不動,是因為對未來的預期仍不明確。宏觀調控何時告一段落不明確;何時加息不明確;上市公司的業績將受多大影響不明確;『國九條』的落實程度不明確……該買的藍籌股差不多都買了,在沒有發現新的投資機會時,我們很難相信基金會大規模增倉。
市場普遍的錯誤邏輯是:基金重倉股上漲等於基金建倉。可是,為什麼不想一想,基金有什麼理由建倉呢?如果建倉,會選擇原來的重倉股嗎?在我們看來,如果現在基金『出手』的話,那麼應該是『出貨』而不是『建倉』!
上面是從基本面角度分析,藍籌股不具備上漲條件。再從題材炒作的角度來說,每一波大行情都有一個主題,絕少有相鄰的兩次行情是講同一個故事的。在宏觀調控的背景下,在上市公司業績將有較大幅度下降的背景下,價值投資的故事還能夠吸引人們注意嗎?這很值得懷疑。
因此,我們一直堅信,如果今年還有大行情,那麼主題一定是全流通試點。如果藍籌股繼續上漲,那麼結果就是:基金『勝俐大逃亡』,散戶買單,然後是行情終結。
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