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本周前3個交易日,國債現券震蕩攀昇,昨天上證國債指數收報94.65點,較上周五上漲0.42%;市場日均交易量較上周略有萎縮,國債現券日均成交約12億元。
國債現券21漲4跌1家停牌,多數券種漲跌幅小於0.3%,長期券種表現較強,存續期在13年左右的010213券漲1.11%,存續期較短的一些中期券種,表現略為滯後,漲幅大多在0.3%以內。浮動利率國債收低,目前兩家券種收益率都在3.5%左右。
國家統計局近期發布的8月份經濟統計數據顯示,居民消費物價指數(CPI)與7月持平,仍為5.3%。雖然價格指數居高不下,但目前沒有任何關於利率調整的消息。
近期債券價格上漲,有些出人意料。一是加息預期始終存在,除居民消費物價指數高企外,美聯儲年內第3次提高聯邦基金利率25個基點,目前該利率已回昇至1.75%;二是10月1日實施的『證券公司自營和客戶資金必須分戶管理』的政策,對國債回購欠庫的券商也可能有一定影響;三是新近被托管的4家券商,必然涉及國債回購事項,也可能對現券走勢造成不利影響。此外從理論上講,股市大幅反彈,也會分流部分債券資金。
總體看,目前債券市場平均收益率仍高於4%,已為央行未來可能的昇息預留了空間,而關於人民幣昇值的預期,對債券價格有較大支橕。下周即將進入國慶長假,料此前現券還會有一定的上昇機會,特別是存續期5年左右的中期券收益率高於4.5%,具有相當投資價值,建議參與。
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