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摘要:既然政策托市有這麼多的危害,那為什麼管理層還要再次祭出這個利器,並頻繁使用呢?其實,管理層也是啞巴吃黃連,有苦說不出。誰讓孩子是自己家的呢?誰讓孩子的壞毛病都是自己慣出來的呢?誰讓管理層還有圈錢的念頭呢?
中國股市,對於投機者來說是天堂,對於投資者來講是地獄。這從管理層對股市的政策乾預可以得到充分體現——每當股市不停下跌的時候,管理層都會伸出自己的手,而不是市場的手,來扭轉頹勢。
最著名的『管理層之手?有兩次:一次是1994年,政府曾推出『年內暫停新股發行、嚴控配股規模、擴大入市資金?三大著名『救市政策?,上證綜指狂漲223%;另一次就是1999年《人民日報》發表特約評論員文章,從而引發『5·19行情』,上證綜指暴漲至歷史最高位1739點。
這兩次著名的管理層『托市救市?行為,都留下了一群深度套牢的股民,都讓莊家賺了個盆缽滿盈,也都在一定時間內掩蓋了證券市場的深層矛盾。
管理層並沒有因此而吸取教訓。最近的股市就是一個典型例子,當股指跌破1300點的時候,機構以及他們的代言人通過各種途徑向管理層施壓,結果就出現了這樣那樣的利好,使股市重演井噴行情。從跌破1300點到一舉收復1400點,僅用了4個交易日。中國證券市場的『政策性?以及『飄忽不定?再次讓理性的投資人大跌眼鏡。
如果這種上漲能夠持續兩年,如果上市公司不再圈錢,如果沒有虛假和欺騙等等,政策托市就會皆大歡喜。但是這些『如果?是不可能發生的,理性告訴我們,中國股市還將陷入下跌的輪回,因為政策托市有著非常明顯的八大危害:
危害之一:政策托市使市場信息嚴重不對稱,導致『黑莊?盛行。莊家可以利用所謂的內部消息,將股民玩弄於股掌之間。
危害之二:政策推動的行情上漲,導致市盈率高企,股價嚴重背離其原有價值,股市泡沫越來越大。
危害之三:暫時性的繁榮會制造假相,掩蓋股權的流通性分裂、同股不同權等深層矛盾,導致這些問題得不到解決。
危害之四:虛假繁榮會再次引發大規模的新股發行,導致新一輪『圈錢?運動的開始。
危害之五:政策托市造成的股價起伏不定,會套牢更多弱小的股民,再一次損傷投資者的信心和感情。
危害之六:政策托市會縱容大機構對管理層的逼宮,迫使政府決策游走於不同的利益集團之中。
危害之七:政策托市會造成股價與業績的背離,導致上市公司更加肆無忌憚地弄虛作假。
危害之八:政策托市會培養監管當局和研究人員的惰性,使他們不能專心研究市場,而更多地依附於利益集團和管理層。
既然政策托市有這麼多的危害,那為什麼管理層還要再次祭出這個利器,並頻繁使用呢?其實,管理層也是啞巴吃黃連,有苦說不出。誰讓孩子是自己家的呢?誰讓孩子的壞毛病都是自己慣出來的呢?誰讓管理層還有圈錢的念頭呢?
這絕對是一個極大的怪圈!在這個怪圈裡,管理層、利益集團和股民三方進行著你死我活的博弈游戲,而管理層更像一個被深度套牢的股民,只能隨波逐流,任由不同的利益集團宰割。
這,是中國股市最最大的悲哀。
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