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昨天國債市場繼續小幅下跌,國債指數報收於94.23點,下跌0.08%,成交量15.13億元,各品種跌多漲少。跌幅最大的是02國債(13)跌0.44%,漲幅第一的是99國債(5)漲0.11%。
上海證交所將推出國債買斷式回購,該品種可進行單向回購放大套利操作,類似封閉式正回購的杠杆套利,但操作上正好相反。即通過融出資金,融入現券,立即在市場上拋出現券,變現後再重復操作,有了這樣的操作方法,等於可進行國債期貨的放空交易,對國債市場的價值回歸,將起推波助瀾作用。盡管這次買斷式回購是針對新發行的國債,但國債收益率有比價效應,新債收益率若能通過放空機制明顯提高,對老債價格將有不小衝擊。因此投資者應在加息周期來臨前,警惕中長期國債的下跌風險。
企債指數同樣下跌,以94.77點報收,跌幅為0.02%,成交量3821萬元。回購市場除4天期回購下跌外,其餘全部上漲,好在漲幅不算大。其中主力合約7天期回購上漲3.19%,以2.1%報收,這也是近期的正常水平,說明資本市場資金松緊情況暫時與前期差不多。
由於股市大跌,轉債市場也受重創,所有掛牌品種僅華電轉債和桂冠轉債兩家上漲,漲幅分別為0.34%和0.21%。民生轉債和銅都轉債分別是兩市跌幅最大的轉債,跌幅分別為0.83%和1.82%。在股市見底之前,轉債市場不會有很大起色,但轉債依然值得戰略性關注,尤其是在面值附近的轉債,像首鋼轉債等,風險遠小於收益。
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