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昨日連豆主力A501合約收盤2739元,上漲7點。大豆期價短期內由於受到天氣不確定的影響呈震蕩格局,但長期來看,隨著新豆的上市,豆價將是易跌難漲。
最近的大豆市場著實讓投資者捉摸不定,市場呈現出對天氣異常敏感的特征。CBOT大豆上周五纔受良好天氣壓力大跌十幾美分,周一卻又因遠期霜凍預報而大幅上漲。由於早霜天氣成為後期影響大豆生長的主要因素,因此天氣預報稍有變動便會引發價格的大幅震蕩,可謂是陷入了『天氣市』之中。
8月12日美國農業部以美國大豆主產區近來的低溫天氣為理由,在8月份的月度報告中將美國2004/05年度新豆產量下調6300萬蒲式耳,至28.77億蒲式耳,日K線圖上一根大陽線拉開了反彈的序幕。8月23日,市場出於對大豆作物優良率將繼續下調的擔懮,當日基金1萬多手的買單再次推動CBOT大豆期價大漲20多美分。一周之後,8月30日,期價再度大漲20多美分,而推動期價銳昇的動力與前一周如出一轍,天氣預報顯示,十天之後將有一股強冷空氣侵入北部的達科它州、明尼蘇達州、溫斯康星州與愛荷華州北部的大豆種植帶,對大豆生長帶來威脅,當天基金淨買入約8000手大豆。
由於低溫會導致大豆生長速度放緩,從而使尚未成熟的大豆有可能被9月中下旬到來的早霜天氣凍死,因此美國農業部從8月15日之後連續三周下調了大豆生長優良率,從8月8日的73%下調至29日的64%。但天氣的變化是難以預料的,最終大豆是否減產以及減產幅度在目前也是無法得出定論的。市場分析認為南部單產提高可以彌補北部的減產。而且據天氣預報,本周美國大豆產區氣溫將轉暖,如果在未來一個月中,溫度條件都能維持較高水平,則大豆產量可以恢復正常的水平。
國內方面,前期受播種面積擴大和良好天氣因素的影響,國家糧油信息中心預測2004/05年度中國大豆產量將達到1800萬噸,創下大豆產量的歷史新高。但8月下旬黑龍江西部大豆主產區遭遇了較為嚴重的旱情和蚜蟲危害,而東部產區的生長情況則較為良好。後期9月中旬是早霜的來臨時間,目前溫度是影響大豆產量最關鍵的因素,大豆增產的幅度將取決於9月份大豆產區的溫度情況。
但在短期大豆期價跟隨天氣而動的同時,我們也應該看到,今年的低溫天氣對大豆生長的不利影響相比去年的高溫乾旱天氣對大豆的損害會小得多,新年度全球大豆市場將處於供大於求的格局之中。據權威雜志《油世界》8月的報告稱,預計2004/05年度全球大豆的產量可能達到2.1535億噸,消費量達2.061億噸,供給量的增幅為6.23%,消費量的增幅為13.48%,消費量的增加難以抵消產量增加的部分,供大於求將達925萬噸,而上一年度該數值為-693萬噸,這將會造成全球大豆期末庫存量的上昇。因此長期來看,國際大豆價格延續熊市的概率較大。
從技術分析的角度看,CBOT黃豆11月合約的日K線圖顯示,期價60日均線與下降通道上軌在620-630美分區域對期價形成壓力,另外根據黃金分割理論,最高點802美分至最低點549.75美分跌幅的0.382回撤位為646美分,6月中旬的密集成交區在650美分附近,因此CBOT黃豆11月合約期價在620-650美分受到較大的壓力。連豆A501合約60日均線2740-2760區域對期價形成壓制。
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