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上周六公布完畢的基金半年報,首次較為全面地展示了我國基金業的基本現狀。從中也可以發現,目前我國基金業出現了三大明顯的分化。
賺錢能力分化
統計顯示,127只基金上半年創造的淨收益總額為119億元,其中80.67%是由50只基金創造的。另據統計,54只封閉式基金創造的淨收益為61億元,73只開放式基金創造的淨收益為58億元。
封閉式基金能夠取得61億元的淨收益,無疑是來之不易的。去年,54只封閉式基金淨虧損9.8億元,平均每只基金虧1815萬元。
此外,去年底淨收益為負值的封閉式基金有24只之多,而到今年上半年結束,已經銳減為3只,即虧損面由45%急降至現在的6.67%。
但是,少數幾只封閉式基金的淨值增長率的下降幅度再次超過了10%。
據分析,開放式基金創造的淨收益之所以比封閉式基金要少,主要是因為有17只是今年1月以後纔成立的新基金。在淨收益為負值的5只開放式基金中,就有4只是今年纔成立的新基金。
重倉股分化
銀泰理財分紅基金的半年報顯示,其累計買入的前20名股票中有6只是鋼鐵股,十大重倉股中有鞍鋼新軋、唐鋼股份、安陽鋼鐵、寶鋼股份和酒鋼宏興等。由此可以看出,周期性行業並不是所有基金不敢碰的『毒藥』,基金經理人在市場等待『水落石出』聲中悄悄地完成了布局。
正是這種投資理念的分化,基金半年報顯示出來的交叉持股有了緩慢分散化的跡象。
資產管理規模分化
對127只基金的統計顯示,截至6月30日的淨資產總額為2535億元。其中,開放式基金和封閉式基金的淨資產總額分別為1719億元和816億元,即開放式基金份額在基金業中的比重高達68%。
據上海財華的統計,南方基金公司是目前我國管理資產規模最大的公司,其旗下9只基金所管理的資產規模約為256億份。拿南方基金與管理資產規模最小的基金公司相比,兩者的差額已經高達60倍。(上海證券報陳建軍)
又訊在127只基金實現的收入中,股票差價收入佔據絕大部分。統計數據顯示,在封閉式基金中,股票差價收入佔到了收入總額的91.63%;在開放式基金中,股票差價收入也佔到了收入總額的90.89%。在股票買賣差價收入中,有45只基金超過了1億元,華夏成長與華夏回報分別以4.27億元與3.56億元佔據前兩位,基金銀豐則以3.55億元的股票差價收入排在第三。至於股利收入,總數相當少。
國內基金運作的一個特點是,只有等到股票或債券上漲後纔會賣出,這樣,即使基金淨值跌破面值其收入往往也是正數。據天相統計,127只基金在上半年實現的總收入達145.9億元,收入超過1億元的基金達到了50只。其中,華夏成長以4.44億元排名第一,基金銀豐與華夏回報處於第二、三位。
令人感到頗為意外的是,還有2只基金的收入為負數,而這兩只基金均是今年上半年纔募集成立的基金。
一般而言,基金的收入構成主要包括股票差價收入、債券差價收入、債券利息收入、存款利息收入、股利收入等。對基金的收入構成進行分析,我們就可以找到基金的收入來源,進而對基金的投資手法進行分析。
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