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在上半年漲幅前十名的基金重倉股中,江西長運顯得相當的特立獨行。作為融通行業景氣這只唯一基金重倉介入的個股,它的走勢比那些多只基金交叉持有的重倉股來說要穩健的多。而很多基金重倉股走勢的大起大落,背後左右的最大力量就來自於基金的相互博弈。
上海財華信息技術有限公司的統計顯示,士蘭微是今年上半年漲幅最大的基金重倉股,其漲幅為74.48%。其餘漲幅靠前的9只基金重倉股,分別是江西長運、深天馬A、石油濟柴、長電科技、海虹控股、金鷹股份、南方匯通、國電南瑞、齊魯石化。
由於被5只基金重倉持有,士蘭微凌厲的昇勢應該是眾人拾柴火焰高的結果。但其自4月8日創出48.70元天價至今已跌去了20多元,卻又多半是基金的博弈所致。在士蘭微2003年的年報中有14只基金進駐,而到今年的半年報只剩下5只基金留守了。
基金交叉持股的相互博弈,體現在股價上的第二種特征就是橫盤。上海機場中的基金數量最多了,61只基金重倉持有了其55.68%的流通股。然而,上海機場今年上半年的漲幅僅為11.2%。
相關統計顯示,除了上海機場外,長江電力、中國石化、招商銀行、寶鋼股份、中興通訊、中集集團、上海汽車、中國聯通、萬科A等9只股票是基金交叉持股現象最為嚴重的。從這些股票上半年的走勢看,除了上海機場、中集集團等少數個股屹立不倒外,基金集中持有的重倉個股大起大落相當普遍。由此可見,基金相互博弈的尷尬狀態非常明顯。
為了避免受到這種集中高度交叉持股的衝擊,基金持股開始了緩慢的分散化。對基金半年報披露的股票明細統計發現,127只基金投資的股票已經達到了210只。事實上,基金重倉股的數量在最近三個季度內持續小幅增加。去年四季度時為137只,今年一季度時為173只。金鷹基金管理公司較早開始嘗試這種分散化投資,其旗下基金重倉股是漳澤電力、華海藥業、桂冠電力等『淺藍』品種。而金鷹優選基金排名創富能力相對額第一,很可能就是這種投資策略的功效。
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