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一、Deutsche銀行:國際期銅熊市已經遠去
Deutsche銀行在其月度技術報告中稱,期銅突破關鍵阻力位預示自6月份以來的跌勢已告終,而期鋁仍遠離中期上檔目標位。
上周銅價大幅反彈至$1,637上方---該價位一度被Deutsche銀行認為是之前下跌通道的上軌切入位。
『價格昇逾長期阻力線位置$1,637預示跌勢將明顯減速,並增加價格在昇至$1,767回撤水准之前反彈至6月份高點$1,719的可能性。』
『$1,767水准被看作是令價格昇向$2,036的引爆器。』
Deutsche銀行指出,10月底鋁價的堅挺反彈也被認為明顯加強技術情勢。
『由於鋁價已突破2001年1月來的長期阻力線切入水准$1,346,並守住9月9日觸及的高點$1,370,因此期鋁存在進一步上探的潛能。』
但在確認更為強勁的長期技術走勢之前,期鋁需突破$1,459/71處的阻力區域。
若跌落$1,362支橕水准,則將否定近來的積極信號,價格也將轉而滑向$1,300水准。
近來該金屬一再上探關鍵阻力水准$1,400未成。
Deutsche認為鉛價短期存在相當可觀的上檔潛能,但補充稱中期牛市反轉的機會渺茫。
它估計,期鎳有昇逾主要阻力位$7,520及$7,760的機會;鋅市仍趨向於下檔風險;如果錫價守住$4,070,則下跌通道有被突破的可能。
二、美林分析:基本金屬正築底明年價格將上揚
美國投資銀行美林在一份研究報告中稱,基本金屬價格料將在年底前完全擺脫底部,明年則將隨著礦行業的限產而逐漸改善。
一系列經濟指標暗示美國經濟正在緩慢恢復,這也有助於LME基本金屬在近幾周強勁反彈。
對全球經濟高度敏感的銅價已較去年上漲近8%,而鎳價的漲幅更高達35%。
美林在報告中稱,『盡管我們並不完全認同2003年預測報告所預示的全球經濟同步恢復,但相信作為正忙於自身供應問題的行業,基本金屬價格將上漲5-10%,這就是目前正在發生的一切。
期銅更因上周世界最大生產商Codelco減少2003年海外銷量20萬噸的計劃而顯得尤為突出。
產能減少
『我們再度指出,礦產商的供應將出現問題。據我們估計,2003年的產能減少無法避免,這將成為進一步的催化劑。』
該行同時指出,2003年智利Escondida礦產量減少的可能性也將對銅市提供支持。
美林預測,今年最後一季現貨銅價將自目前的75美分下滑至69美分,2003年的均價則將重新回昇至74美分。
據估計,第四季度鋁價---一直因汽車行業需求緊縮和中國產量快速增長而受壓---將由目前的63美分跌至62美分,2003年則將回昇至66美分。
盡管估計今年中國鋁業冶煉產能將由2000年的300萬噸增至425萬噸,美林稱市場可能因該國關閉年產能約40萬噸陳舊的技術冶煉廠而獲得支持。
美林在談及中國已成為淨出口國時稱,『隨著中國將過多鋁出口的黯淡局面和銅市疲弱基本面的開始減退,進一步的動能正在產生。』
估計第四季度鎳價將由目前的343美分回落至315美分/磅,2003年的均價將重新昇回至340美分。
第四季度的鋅價則料將因目前的37美分跌至35美分,2003年回昇至36美分;第四季度鉛價料將由21.5美分跌至20美分,明年的均價料為20美分。
三、俄羅斯鋁產商SUAL與Sevzapprom合資新建鋁廠
俄羅斯第二大鋁產商SUAL周三稱,已經與另一家金屬制造商Sevzapprom達成協議將兩家的鋁資產合並。合並後,SUAL的鋁土礦年產將增加200萬噸,初級鋁產量增加85萬噸。
該廠商稱,Sevzapprom將投入兩家熔煉廠和一家精煉鋁廠,新的協商會將在周三晚些時候召開。
四、全球第三大銅產商BHP03年將繼續減產
全球礦業巨頭BHP公司周三表示2003年將繼續縮減銅產量,埃斯孔迪達銅礦產量將在總產能125萬噸的基礎上縮減20萬噸左右。
BHP公司稱,按年率計算,智利埃斯孔迪達(Escondida)銅礦目標產量為105萬噸,秘魯Tintaya銅礦產量將達到3.4萬噸。
BHP公司基金屬部總裁麥爾斯(Brad Mills)稱,由於美國及歐洲需求持續疲軟,公司將繼續其生產--需求計劃。隨著倫敦金屬交易所/紐約商品交易所/上海金屬交易所銅庫存已接近140萬噸,現在以低於全能產量進行生產是謹慎的。
以下是BHP公司2001年--2002年減產記事。
2001年11月8日BHP公司宣布每年減少17萬產量。公司擁有57.5%股權的智利埃斯孔迪達銅礦立即減產8萬噸;另外,秘魯的Tintaya銅礦於2002年1月8日起減產9萬噸。
2002年5月28日BHP公司宣布,旗下智利埃斯孔迪達銅礦進一步減產8萬噸。(上海金鵬研發部)
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