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近日有傳聞長盛成長價值基金有大額贖回的現象發生,為此,記者進行了多方求證,據有關銀行證實,長盛開放式基金的確有一些大額贖回發生,但還夠不上《開放式證券投資基金試點辦法》中定義的單個基金開放日基金淨贖回申請超過基金總份額10%的『巨額贖回』概念。
雖然傳言中的『贖回風暴』並未發生,但大額贖回的出現,無疑為開放式基金敲響了警鍾。
大額贖回在意料之中
一直就有消息稱某些今年下半年新成立的開放式基金的規模面臨大幅縮水的壓力,尤其是對長盛成長價值基金的關注更勝於其他開放式基金。
據了解,長盛成長價值的首發規模為31.67億元,有效認購戶數在所有開放式基金中是唯一一只低於萬戶的基金,僅為6325戶。其戶均認購量則超過了50萬元,而這項指標排在第二的華安創新也不過近11萬元。據有關數據顯示,機構持有量的比例在現有開放式基金中達60%。對此,長盛公司的人士曾表示,不同的基金品種定位不同,長盛的主要客戶定位是在高端機構而非一般散戶,所以認購戶數的總量少『比較自然』。
但是長盛超出的幅度之大比其他8只開放式基金平均每戶認購基金數額的7.1萬元高出6倍,令業內人士對這種嚴重的機構化傾向存有的疑慮始終無法釋懷。
『其實在下半年發行紮堆的這幾只基金發行結束時,大家就有對可能遭到大規模贖回感到擔懮』,上海的一位基金研究員在電話中向記者表示現在發生大額贖回實屬意料之中。
普遍存在贖回壓力
一位不願透露姓名的基金經理認為近日開放式基金發生大額贖回跟基金持
有者結構有很大關系。『雖說機構投資者被稱為理性投資者,但同時行為容易導致一些極端現象,其一筆交易就可能導致大額資金投資方向的變動。』並且機構投資者本身就有一些投資組合,由於機構投資者的領導層發生變動或者投資理念有所改變,這樣產生的資金變動不太利於基金實施長期的投資策略。
據銀行消息,開放式基金的贖回也主要來自機構。
業內人士認為,這次該基金發生大額贖回,除了一些機構投資者因年底賬面原因的因素外,同其11月19日以前的很長一段時間該基金的單位淨值一直維持在面值之上,此時贖回不會造成現實損失有直接關系,因此『部分投資者選擇贖回變現,也在情理之中』。
一位臺灣基金業的資深人士比較國際上成功發行的開放式基金經驗分析稱,由於目前在內地開放式基金持有人中,機構投資者佔有相當大的比例,隨著年關臨近,機構投資者出於賬面上的考慮贖回,或者其他開放式基金淨值一旦維持到面值以上,再加上本來就存在的一些銀行等代銷機構內部攤派或捆綁銷售發行等『不穩定因素』,其他開放式基金遭到贖回的可能性也將會增大。
為了規避風險,按照《開放式證券投資基金試點辦法》連續發生巨額贖回時,基金管理人可按有關規定暫停接受贖回申請,並應當在指定媒體上進行公告。
不過該業內人士認為,目前市場低迷,多數開放式基金管理人掌握有足夠的現金,這種贖回不會對基金的投資和淨值產生大的影響,但他擔心年底能進行分紅的基金可能不會多。
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