經過三天的連續反彈之後，滬指在1450點技術性壓力區域受阻，短線獲利盤的湧出，對股指形成較大的短線壓力，致使短期股指向下尋求支橕，5日均線和10日均線的再次失守，顯示短期市場仍處於弱勢，但目前的股指回落表現為技術性回檔，市場有再次確認底部，反復築底的態勢。

　　從短期的市場運行上看，大盤在放量上攻形成滯漲的走勢後，市場做多動力明顯受到制約，滬指1450點的技術性壓力對市場做多心態有較大的影響，QFII的實施步伐不斷加快，也未能有效振奮市場多頭信心，股指運行的技術性要求影響著短期大盤的走勢，而消息面因素對大盤的影響相對偏弱。

　　技術上看，短期股指的探底反彈之後，在技術上雖有進一步確認底部的要求，但從股指近期的運行特點來看，滬指1353點處的走穩，應有成為中期大底的可能性。一是股指從1748點以來調整在第21個交易周見底走穩，具有完成中期時間之窗的態勢，市場運行趨勢存在改變的可能性；二是大盤由1748點調整至1353點在形態上已形成5波下行的特點，5波調整形態的清晰化，顯示市場已完成中期調整；三是大A浪由2245點調整至1339點，形成過份超跌形態，技術上要求大C浪調整不創新低或回檔幅度相對不深，近期滬指在1353點走穩也符合技術性要求。顯然，這幾點可以說明目前市場的回檔是一個整固底部的過程，大盤缺乏較大的做空動力，股指作技術性回檔後，便有望再度向上展開反彈。

　　因此，短期股指應在回檔至1380點上方便應走穩，通過整固底部後再度向上展開中期反彈行情，而股指的中期反彈目標，我們可以從謹慎的心態來看待，滬指應有上攻至1565---1600點區域的機會，如市場運行環境的進一步轉暖，大盤反彈目標位會更高。

　　操作上，短期投資者應在股指再度回落走穩時擇機選股持有，在大盤進一步整固底部再度上攻後再派發，短線選股應關注一批低價超跌股，如秦川發展(000837)，該股為低價西部重組股，近期大幅超跌後，在底部形成走穩之勢，近幾天形成溫和放量走強之勢，但股價漲幅偏小，短期強勢形態顯示出較強的補漲要求，可以考慮短線重點關注。(方開平）