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上海、深圳兩地擁有較多老牌上市公司,不少已陷入多年虧損、債務沈重的困境,一批上市公司已經失去融資功能,並且面臨退市的可能,很多上市公司正處於鳳凰涅磐時期,本周的龍頭股白貓股份就是其中之一。
滬市本地股:概念成型
數年前,上海已經開始強化政府引導進行資產重組,眾多滬市本地上市公司實施了大規模資產重組,塑造了一批藍籌績優型公司,如上海醫藥、廣電股份、上菱電器等等。本周表現異常出色的白貓股份(600633)就是一個十分典型的例子。白貓股份強力?昇,直接帶動一批小盤重組股,如上工股份、物貿中心、大江股份、宏盛科技等,但這些僅僅是表面聯動,真正本質還在於它們的實質性的資產重組動作。
一系列成功的案例將會為今後類似國企重組股提供良好示范,尤其是上海正在實施浦江二次開發,投資金額過千億的城建開發提供了非常豐富的資本運作素材,我們認為,上海本地股依舊存在著十分豐富的機會。今年以來,上海本地股已經先後形成"浦江開發概念"、"航運中心概念"以及"申博概念"等,這些概念的背後都是有相應的基本面做支持,在未來上昇行情中,它們依舊會成為市場的亮點,如江南重工、世茂股份、浦東金橋、上海港機、天宸股份等。
深圳本地股:蓄勢待發
深圳本地股的資產重組與上海本地股有所不同,過去幾年裡一直推行市場主導型重組的政策,今年以來也開始發生新的轉變,先是在3月底深圳投資管理公司就明確指出今年要充分利用上市公司殼資源,加大對上市公司的重組力度。深圳市副市長王穗明也明確指出,要加快國企重組,大力推進規范產業主體多元化,有效整合資源。今年該市"兩會"期間,也有政協代表提交議案,要求市政府加強力量,運用嶄新的資產重組模式,戰略性重組深圳市屬上市公司。
深圳本地股中由國資辦直接控制的有三大集團,分別是深圳建設投資控股公司、深圳投資管理公司和深圳商貿投資控股公司。其中:1、建設投資控股屬下的上市公司有深振業、深長城、深天健以及深深房、ST深物業、深華源(該股控股股東已經變更為深圳沙河實業集團)等,深振業、深長城、深天健經營狀況良好,也具備良好的融資能力,它們均不屬於需要重組的對象。深深房和ST深物業是目前亟待重組的兩家房地產類公司。ST深物業從97年開始便主動進行潛虧處理及相應的資產、債務重組,2000年末已基本清理完畢,2001年有望進入業績回昇期,但需要有一個戰略性重組。而深深房也開始了較大規模的資產整合。2、深圳投資管理公司直接控股的包括深發展、ST英達、深紡織,並由於控股賽格集團,間接控股深達聲、深賽格、賽格三星,ST中華原控股股東是ST英達,在這些上市公司中,深達聲、ST中華、賽格三星的資產重組已經取得較大突破,特別是ST中華去年虧損額高達22.5億,大力摔掉包袱,為今後的重組奠定基礎。而需要進一步重組的包括ST英達、深賽格、深紡織等。3、商貿控股公司直接控股農產品,而農產品又控股深深寶,估計以農產品為核心的戰略性重組體系正在形成。另外,華僑城集團屬下的華僑城成功轉型後,重組重心已經開始轉向另一家控股公司深康佳;蛇口工業區為背景的招商局也已經徹底轉型,有跡象表明,今年的重組重點已經開始轉向深赤灣等。
在深圳市政府相關政策的引導下,這一批老牌深圳本地上市公司正面臨著一次較徹底的戰略性重組,從而徹底改變過去幾年由於過份依賴於市場化而出現的負面形象,如深錦興------億安科技,康達爾------中科創業------ST康達爾,深安達------北大高科等。只有讓深圳本地更多的上市公司成為藍籌績優上市公司,纔能夠真正樹立深圳這個金融中心的市場形象,創業板或者科技板也就更有吸引力。
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