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2002年上半年國內現貨小麥價格依然處於弱勢之中,華北北部、黃淮中部、西北東部等地先前出現的旱情對國內小麥價格的下跌雖起到了短暫的支橕,但國儲小麥的連續拋售和進口小麥即將進入國門的預期仍是壓制小麥價格回昇的主要因素。
我國已經在加入WTO之前不斷地將國儲陳化小麥消化和分流,小麥庫存的降低已是事實。倘若國內庫存降低的速度加快,將為今後的新麥入庫騰出大量空間,屆時纔可能帶動現貨小麥價格的有效回昇。因此,中國即將進口的小麥數量和小麥轉拋的力度大小是決定今年國內小麥價格走勢的主要影響因素。
與此同時,現貨小麥的走勢直接制約著今年期貨市場小麥的價格變動。由於現貨小麥價格長期處在弱勢之中,中等白小麥的價格大致保持在1100-1180元/噸之間。國內期貨市場上的小麥價格也基本上與現貨市場保持了一致,小麥期價弱勢振蕩,期間雖有反彈但也都是曇花一現。
另外,自今年4月1日起鄭州商品交易所實施了小麥指定交易商制度,政策性的外因將促使小麥期市的成交量趨於活躍,而價格的變動幅度也會較先前有所增加,同時小麥的投機和投資價值將會越發凸現。隨著國內陳化小麥的拋售在今年夏季接近尾聲,小麥的進口和新麥上市的利空也將逐漸被市場消化,屆時國內期貨市場小麥價格將完成最後一次探底過程,其下跌的空間大約在50元/噸左右。其後,新麥入庫的進展力度將帶動小麥現貨價格回昇,並將促使小麥期價走強。
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