|
||||
擬在證交所市場發行的2002年記賬式(三期)國債於今日招標。按財政部要求,4月24日發行結束後,同時以現券和回購方式上市流通。那麼,本期國債的招標利率、二級市場走勢將會如何?
記者請湘財證券研究員梁鈞回答了讀者關心的問題。他認為,證交所國債市場固定利率附息券已有較大漲幅,到期收益率存在下調的壓力。但證交所國債到期收益率已達均衡水平,半個月內到期收益率繼續大幅下降的可能性較小。
梁鈞分析說,從已到期、時間相近國債的基本情況看,交易所國債市場到期年限為8-10年的現券,到期收益率為2.58%-2.63%;銀行間國債市場到期年限10年左右的現券,到期收益率為2.60%左右。兩市場間收益率有趨同趨勢。
他表示,就資金面而言,鑒於銀行目前的證券投資只限於國債、金融債券少數幾種高信用等級證券,債券成為一種相對的稀缺商品,資金推動債券價格上昇,到期收益率降低,新發行國債招標利率逐步下行。銀行間國債市場資金相當充裕。這導致今年一期國債同往年相比就已出現較大幅度下跌,票面利率僅為2.7%。而4月8日,二期國債利率招標定為2.22%。參照銀行間債市到期收益率不斷走低的狀況,證交所國債到期收益率也將大幅下降。由此看來,本期債券招標的風險大於收益,可能出現本期債券上市後淨價跌破100元的情況。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||